兴业投资本周展望：数据影响力上升 美元反弹路仍坎坷

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兴业投资本周展望：数据影响力上升 美元反弹路仍坎坷
2020年6月22日
上周美元指数连续第二周反弹，但走势较为震荡，周一受市场获利了结盘推动下行，周二的美国零售销售数据靓丽，增强了市场对美国经济复苏的信心，为美元走高增添底气，加上市场对疫情二次爆发的担忧不断，美元在震荡中上行。不过，非美货币表现参差不齐，欧系货币弱势明显，因欧盟7500亿冠状复苏基金机会达成渺茫，而英欧贸易谈判仍无积极进展。避险货币和商品货币则在经济和疫情前景的不确定性以及各国不断加码宽松中受到正反相对的力量推动，兑美元形成拉锯之势。
从最近市场的表现来看，在各种不确定性前，唯一确定的似乎就是经济数据，这也使得数据的重要性得到明显提升，尤其是当这一数据确认了美国经济的复苏势头良好时，美元得到有效提振。本周将公布欧美一系列PMI数据，应当予以重视。央行方面，关注纽储行利率决议，和加央行新任行长麦克勒姆讲话，近期各国央行均表示，经济尽管遭到重创，但程度不及预期，相对乐观的言论利好市场情绪，为风险情绪支持提供支持。
1、 加央行行长麦克勒姆讲话，周一北京时间23:00。
麦克勒姆在6月17日的讲话上表示，将会在7月的货币政策报告中更新对产出与通胀的展望。考虑到近期央行对经济和通胀前景的预期，都要较疫情刚爆发时的要乐观。关注麦克勒姆的讲话，若其对加拿大经济前景感到乐观，这可能意味着加央行在7月会议上将可能不会加码宽松，并有望下调经济萎缩预期，从而提振加元。
2、 美国6月制造业PMI指数，周二北京时间21:45.
周二欧美将密集公布6月制造业、服务业PMI指数初值，其中以美国制造业数据最让人关注，因市场预期美国6月制造业PMI初值将重新回到扩张领域，从39.8上升至50.8，为3月美国疫情爆发以来首次。若结果符合预期，将可能提振美国股市，利好澳元等经济敏感型货币，但美元或将从中获得提振，从而间接打压非美货币，避险资产或表现最弱。
3、 纽储行利率决议，周三北京时间10:00.
纽储行在5月的利率决议上决定维持利率在0.25%不变，将大规模资产购买计划(LSAP)潜在规模扩大，从此前的330亿纽元扩至600亿纽元。随着经济重启，各国经济复苏情况要好于此前预期，预计纽储行在此次会议上将按兵不动，甚至可能发表经济衰退程度轻于早前预期的乐观言论。不过，自3月中下旬触底以来，纽元升值明显，这引起了纽储行的关注，将需要关注纽储行是否会口头干预纽元。
4、 IMF发表修订版世界经济展望，周三。
尽管各国央行以及经济数据表明，疫情对经济的伤害不及早前预期的严重，但全球整体的经济状况如何，市场仍缺乏统一的认识。IMF这份报告，将为市场提供一探究竟的窗口。如果IMF提高全球以及部分重要国际和地区如欧美的经济预期，将有望改善市场情绪。反之，在疫情二次爆发的担忧下，股市可能下行修正，并拖累风险货币。
5、 美国一季度GDP终值，周四北京时间20:30.
GDP数据是一个滞后的数据，通常情况下不会对市场有很大的影响，但在美国经济重启后，市场对美国经济复苏情况高度关注，任何风吹草动都可能引起刺激市场敏感的神经。美国一季度GDP修正值从-4.8%下修至-5.0%时，美元就明显承压。6月以来，美国公布的经济数据如非农和零售销售，都要远好于预期，如果一季度GDP终值被进一步下修，将使得市场怀疑当前的复苏或者说对数据的真实性存在疑虑，不利于美元，反之，若一季度GDP被上修，将利好美元。
6、 欧央行公布6月会议纪要，周四北京时间19:30.
欧央行在6月利率决议上将紧急抗疫购债计划(PEPP)的规模增加6000亿欧元至1.35亿欧元，超于市场预期的增加5000亿美元，利率决议后欧元快速拉升，因市场认为欧央行的刺激措施有助于挽救欧元区经济。关注会议纪要中，欧央行对欧元区经济和通胀前景的表述。