兴业投资：需求复苏和减产掩盖疫情再度爆发忧虑，美油周一再涨逾2%

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兴业投资：需求复苏和减产掩盖疫情再度爆发忧虑，美油周一再涨逾2%
2020年6月16日
国际油价周一前半日承压走低，逼近月内低点，因对冠状病毒第二波爆发的担忧，以及政府可能重新封锁以遏制病毒传播，削弱了经济大幅V型复苏的前景。此外，美联储对美国经济前景黯淡，再加上令人失望的中国经济数据，严重削弱了投资者冒险情绪。不过，随着OPEC及其盟友承诺遵守减产协议和美联储宣布将在二级市场买入公司债，引发市场冒险意愿升温，提振原油等风险资产触底反弹，连续两个交易日收高。截止美国收盘，美国WTI原油7月期货收涨0.78美元，或2.15%，报37.13美元/桶，最高触及37.41美元/桶，最低跌至34.34美元/桶;布伦特原油8月期货收涨1.02美元，或2.63%，报39.82美元/桶，盘中最高触及39.86美元/桶，最低跌至37.21美元/桶。
国际油价周一亚洲市场和欧洲市场早盘一直承压，盘中一度跌逾5%，即便上周末有消息显示，伊拉克和沙特阿拉伯的主要石油生产商沙特阿美(Saudi Aramco)将进一步减产，也未能给油价提供强有力支持。究其原因，可以追溯到美国、东京和北京新增冠状病毒(COVID-19)病例所导致的普遍避险情绪。
阿拉巴马州周日报告了连续第四天的新病例。据路透社统计，阿拉斯加、亚利桑那州、阿肯色州、加利福尼亚州、佛罗里达州、北卡罗来纳州、俄克拉何马州和南卡罗来纳州在过去三天里都出现了创纪录的新病例。此外，东京出现了自5月5日以来的最高病例数，达到47例，而在中国南部丰台区一个主要食品市场出现病毒蔓延后，北京则呼吁部分关闭。
除了新冠肺炎疫情的最新进展，美国总统唐纳德?特朗普和各州州长之间日益扩大的分歧，以及美国最新的抗议活动，也对原油造成压力。此外，北京方面在香港问题上的强硬立场增加了市场的不确定性。
与此同时，来自中国的数据在周一打压了市场情绪。5月份零售额同比下降2.8%，低于市场预期的2%。此外，同期工业产值增长了4.4%，也低于分析师预计的5%。
因此，原油无视伊拉克石油部长上周末有关将扩大减产以遵守协议的消息。此外，路透社报道称，沙特阿拉伯国家石油公司削减了至少4家亚洲买家的7月份原油供应，这一消息也没有引起人们的注意。
此外，英国石油公司(BP)将其对30年石油价格的预测下调了27%，加大了石油价格的负面压力。英国石油公司专家确认，2021年至2050年间，布伦特原油的平均价格将为每桶55美元，低于他们此前预计的每桶75美元左右。
欧洲午盘后，油价企稳回升，因更多OPEC+产油国承诺遵守减产协议，且有迹象表明原油需求正在回升，抵消了对第二波冠状病毒及其对全球经济复苏影响的担忧。阿联酋能源部长表示相信那些没有遵守减产协议的OPEC+国家将会履行他们的承诺，俄罗斯第三大石油生产商Gazprom Neft周一宣布，作为OPEC+协议的一部分，将石油产量降低19%。此前，伊拉克能源部长上周日表示，伊拉克已与主要石油公司达成协议，将在6月份进一步削减原油产量。此外，中国5月份炼油量较上年同期增长8.2%，这对油价也有积极影响，原因是独立炼油商增产，以满足解封后燃料需求的复苏。另据美国能源信息署(EIA)周一表示，美国7月份主要页岩油产地产量预计将降至2018年7月以来的最低水平。
与此同时，美联储的声明提振美股飙升，刺激了市场风险偏好情绪，这也令原油等风险资产受益。美联储表示，它将购买个体企业发行的债券，这是在病毒大流行期间保持信贷自由流动的又一举措。
然而，美国食品药品监督管理局(FDA)对使用瑞德西韦的服用提出警告，打压市场风险偏好情绪，令油价上行受阻。美国食品药品监督管理局称瑞德西韦疗效不足，这种备受追捧的药剂治疗受到挑战。美国食品和药物管理局警告称，最新发现新型药剂瑞德西韦出现潜在的药物交互作用，不建议将瑞德西韦和磷酸氯喹或硫酸羟氯喹合用，因为这可能导致这一抗病毒药物减少瑞德西韦的活性。
接下来，市场焦点转向美国石油学会(API)每周原油库存报告和国际能源署(IEA)有关全球原油需求展望的月度报告。此前截至6月5日当周原油库存意外增加增加842万桶至5.394亿桶。若数据显现下降趋势料有助于油价延续近期的反弹走势。投资者可以从IEA的月报中了解包括产量、需求、库存，价格预估等重要基本面数据，如果报告内容比较负面，则需要提防油价的短线回调风险。当然，投资者将继续密切关注美国骚乱、中美关系和冠状病毒相关的事态发展及其对全球市场的影响，以寻找石油的任何短期交易机会。
美元指数
美元指数周一早盘震荡上扬接近上周五高点时遇阻，自97.352高点持续下滑，因美联储宣布通过二级市场企业信贷工具(SMCCF)购买公司债，这是保持信贷自由流动的又一大举措，刺激风险偏好情绪，削弱了美元避险需求。
美联储表示，将从周二开始通过二级市场企业信贷工具(SMCCF)购买公司债。美联储将在购买时使用一种指数化方法，旨在创建一个基于广泛、多元化的美国企业债券市场指数的投资组合。该指数由二级市场上满足该工具最低评级、最高期限和其它标准要求的美国公司发行的所有债券组成。这种指数化方式将对该工具当前购买ETF的做法形成补充。公司债购买工具是美联储3月中以来为应对新冠疫情经济影响宣布的九个紧急贷款计划之一。此外，美联储还表示，其主街贷款计划已开始接受有兴趣参与的银行注册，此举标志着美联储启动可以说是其迄今实施的最复杂计划，以帮助防止美国经济支柱在新冠大流行的压力下崩溃。
美国白宫顾问拉里?库德洛接受CNBC采访并发表讲话称，2021年可能是个大爆炸年，预期2021年经济将出现V型复苏。目前新冠疫情趋势并不令人担忧。没有打算甚至没有考虑推出第二次封锁措施。该言论与美联储推出一系列措施、美国国务卿蓬佩奥将与中国代表团会面的消息一起提振了市场风险偏好情绪。
旧金山联储主席戴利周一指出，基于结果的前瞻性指引在过去一直非常有效。预计财政和美联储决策者将采取更多措施，以防出现第二波冠状病毒感染。我们希望恢复危机前的就业水平，危机前杠杆率很高的公司可能无法挺过冠状病毒危机。
达拉斯联储主席卡普兰周一表示，第二季度美国经济将出现历史性的显著收缩，失业率可能已经达到峰值。尽管食品价格在短期内上涨，但未来几年，大多数力量将是反通胀的。经济将在今年下半年开始反弹，但年底失业率仍将居高不下，接近8%。担心收益率曲线控制，但不排除这种可能性，这是美联储应该关注的问题。
数据方面，纽约联邦储备银行制造业调查显示，6月整体商业环境指数从5月的-48.5升至-0.2，远超市场预期的-27.5。36%的受访者表示6月份情况有所改善，同样比例的受访者表示情况有所恶化。新订单指数上升42点，至零附近的水平，表明订单数量与上月持平。发货量指数攀升42点，至3.3点，表明发货量略有增长。交货时间和库存都保持稳定。企业对未来状况更加乐观。未来商业环境指数上升27点，至56.5，为10多年来最高水平。
今日北京时间20：30，美国将公布5月零售销售数据，在4月出现有记录以来最严重的下滑后，5月零售销售很可能出现企稳迹象。FYCM兴业投资(英国)分析师预计，5月整体零售销售环比增长7.6%，上月大幅下降16.4%，核心零售销售(扣除汽车销售)料增长5.1%，上月下降17.2%，同时对照组销售将增长4%，上月下降15.3%。
此外，鲍威尔将于北京时间周二22点通过视频向参议院银行委员会委员们作证。鲍威尔将保持其最新的鸽派观点，将对美国经济和冠状病毒疫情发出警告信息。我们预期，他在国会发表的讲话，将呼应他6月10日的悲观评估。此前，决策者在为期两天的会议上将利率维持在接近零的水平，并暗示可能会一直维持到2022年。他的表现突出了数百万失去工作的美国人所面临的困难，招致了一名白宫官员的批评，称他的表现过于消极。蒙特利尔银行资本市场高级经济学家珍妮弗?李(Jennifer Lee)表示，我认为他不会偏离这一信息。如果他的论调稍有改变，市场就会对此大惊小怪。民主党人将指责他屈从于他人的政治意愿。
技术分析
美国原油
日图：保利加通道收敛，油价在中轨附近发展;14和20日均线温和看涨;随机指标走高。
4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展;14均线持平，20均线看跌;随机指标进入超买区。
1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。
综述：预计日内油价将在35.70-38.80区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注6月15日高点37.40，突破后将上探6月10日低点37.70，然后是6月11日高点38.80和6月9日高点39.05，以及6月10日高点39.90和6月7日高点40.40;而下方支持留意6月16日低点36.35，跌破将下探6月1日高点35.70，然后是6月15日低点34.75和6月12日低点34.50，以及5月24日高点33.40和5月29日低点32.35。
布伦特原油
日图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展;14和20日均线看涨;随机指标走高。
4小时图：保利加通道收敛，油价测试中轨企稳;14和20均线温和看涨;随机指标在超买区企稳。
1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。
综述：预计日内油价将在37.80-41.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注6月10日低点40.10，突破将上探6月11日高点41.00，然后是6月9日高点41.40和6月10日高点42.00，以及6月5日高点42.45和6月8日高点43.30;而下方支持留意6月16日低点38.90，跌破将下探6月11日低点37.80，然后是6月12日低点36.95和5月28日高点35.95，以及5月29日低点34.80和5月27日低点33.95。
周二关注：
美国5月零售销售
美国5月工业生产
IEA短期能源展望月度报告
美联储主席鲍威尔国会作证
美国API每周原油库存变动