排排网调查：半导体后市投资机会如何?

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　　五一小长假结束前的最后一晚，半导体行业圈迎来了重磅新闻，芯片龙头巨无霸中芯国际宣布将会回归A股市场，引发市场一片沸腾。中芯国际谋求科创板上市消息传出后，带动了A股芯片概念板块的全线上涨。6日，半导体板块中，光刻胶指数、半导体材料指数、国家大基金指数、半导体产业指数等相关概念题材领涨市场，其中，光刻胶指数大涨7%左右。
　　狂涨近100亿，芯片巨无霸中芯国际回A
　　5月5日晚间，中芯国际在港交所发布公告称，公司拟科创板IPO，发行不超过16.86亿股股份。此前，中芯国际已经在美国和香港两大市场上市融资，2019年中芯国际宣布从纽交所退市，转为柜台交易。若能顺利回A，中芯国际将成为国内半导体板块“A+H”第一股。
　　据投行测算，若按照中芯国际港股5日收盘价15.26港元计算，增发16.86亿股，至少能够融资234亿人民币，若溢价发行，融资金额将会更高。公开资料显示，中芯国际是大陆最大晶圆厂，其12英寸和8英寸晶圆产能均为国内第一，系全球第四大纯晶圆代工厂。作为半导体龙头，中芯国际的回归无疑将改善公司现金流状况，同时还会受益于代工订单向国内转移的半导体国产化红利。
　　中芯国际回归A股消息发布后，资本市场率先作出反应。5月6日开盘，港股中芯国际开盘大涨超5.9%，随后涨幅不断扩大。盘中，中芯国际涨幅超11%，市值大增超94亿港元，股价最高触及17.10港元，触及一个月以来新高，最终收于16.90港元。
　　中芯国际的供应商包括安集科技、中微公司、北方华创、江丰电子等一众国产半导体设备材料厂商。在利好消息的刺激下，6日当天其相关概念股纷纷大涨，沪硅产业、安集科技、聚辰股份、晶晨股份、兆易创新纷纷涨停。
　　巨泽投资董事长马澄介绍，中芯国际作为全球第四大纯晶圆代工厂、国内第一大晶圆代工厂，也是芯片制造国产替代核心标的，凭借技术突破，拿下华为14nm订单;如今，中芯国际拟登陆科创板，其供应链(上下游客户)将直接受益，其次是中芯相关持股、参股公司，最后是芯片产业链国产化。
　　鑫然投资总经理杨鑫林在接受私募排排网采访时表示，狭义上说利好半导体上下游产业链，广义上利好整个科技板块，因为中芯国际属于龙头芯片企业，同时芯片产业是科技行业的基础。我们认为中芯国际回归科创板不仅将长期利好半导体产业链，同时还是利好自主可控、信创产业链、云计算、网络安全等板块。
　　淳石资本执行董事杨如意则认为，中芯国际只是上市，对相应上下游企业有个看上去的投机的机会，并不会改变任何实质性的东西，因此判断是没有板块或个股实际会受益。中芯国际作为一家已经在港股上市的中国半导体企业，融资途径一定是多样化的，不会受制于资金而降低研发和产能投入，其上科创板只是一次降低融资成本能到一定权益类投资的机会。
　　半导体后市投资机会如何?
　　从去年四季度开始，半导体就开始了较为疯狂的上涨，3月份受疫情冲击遭遇回调，而后有开始逐步回升，如何看待半导体行业的投资机会?
　　对此，富犇投资夏轶翔在接受私募排排网采访时表示，半导体行业前期已经过大幅炒作，目前已不适合追高，基本面利好已兑现在股票价格上了，长期来看已不会有太大的超额，谨防获利回吐风险。
　　淳石资本执行董事杨如意指出，从股价看，半导体可以说受疫情影响最小的板块了，实际上还是受益的，因为引发了本来投资其它板块的资金疯狂投入，因为疫情来了，导致很多行业受到大的影响。投资者只能投资确定性最高的国内必需消费品板块和想象空间最大的科技板块——半导体。
　　鑫然投资总经理杨鑫林认为，半导体行业是未来几年重点值得投资的行业，在中美贸易战背景下，尤其是作为我国科技行业核心基础的半导体行业具备长期的投资价值。经过这次受疫情冲击调整后，半导体龙头公司估值回归到比较合理的位置，随着二季度中国及全球复工复产，半导体行业基本面将逐渐恢复，作为新基建的重要组成部分，我们认为目前是布局半导体龙头公司的好机会。
　　巨泽投资董事长马澄表示，看好半导体行业的波段机会。首先，大基金二期开启投资，首个项目落地紫光展锐，后面预计还会有一批项目密集落地，被定为重点投资方向的半导体设备及材料领域带来机会。其次，中芯国际科创板IPO，芯片国产替代提速。第三，半导体经过3月份的大幅调整，4月的筑底过程，到当前的放量走高，技术上完成一个“扭麻花”的过程，有望迎来波段走势。
　　绎博投资认为，国内半导体产业迎来了黄金发展期。首先，近年来以美国为首的西方发达国家纷纷收紧对华出口以半导体产品为主的高科技产品限制，这意味着国内尖端科技产品对国外供应商封闭，国内高科技公司独享巨大的国内市场，发展空间的增长助推了科技行业估值上行;其次，中国科技产业经过数十年努力追赶，在巨大工程师红利助推下，已经大幅拉近了与海外同行差距，具备赶上和超越的条件。绎博投资长期看好以半导体设备为主的高科技行业发展。中芯国际作为国内一线芯片生产企业，在科创板融资有助于充实资本实力增加设备投资，不仅利好下游客户，更直接利好上游芯片设备制造商和芯片设计公司。目前半导体行业估值较高，建议投资者等待估值回归合理后积极介入优秀半导体产业链公司。