兴业投资：中东紧张局势&减产，美油大幅反弹近20%

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兴业投资：中东紧张局势&减产，美油大幅反弹近20%
2020年4月24日
受中东紧张局势加剧和主要产油国减产的影响，国际油价周四连续第二个交易日走高，美国原油盘中一度突破18美元，涨幅达到近30%，布油突破23美元。不过冠状病毒疫情导致的封锁和相关的需求下降，令油价反弹压力重重。截止美国收盘，美国WTI原油6月期货收涨2.71美元，或18.81%，报17.12美元/桶，最高触及18.23美元/桶，最低跌至13.33美元/桶;布伦特原油6月期货收涨0.89美元，或4.31%，报21.56美元/桶，盘中最高触及23.18美元/桶，最低跌至20.03美元/桶。
中东地缘政治紧张局势加剧，可能导致该区域供应中断，为油价提供支撑。美国总统特朗普周三表示，如果伊朗炮艇在海上骚扰我们的船只，我们美军将把伊朗炮艇“击沉”。此前有11艘伊朗精锐战斗部队的船只在波斯湾地区危险地靠近美方船只。而伊朗革命卫队负责人则表示，如果伊朗在海湾地区的安全受到威胁，将摧毁美国军舰。
与此同时，科威特等主要产油国采取的减产措施，似乎也给了疲软的原油价格提供了一些喘息的机会。虽然OPEC最近达成的减产970万桶/天的协议将于5月1日生效，但OPEC第四大产油国科威特已经开始减少对市场的供应。科威特石油部长法迪勒(Khaled al-Fadhel)周四对科威特国家通讯社(KUNA)表示：“科威特自愿削减产量，因为它感到有责任对市场状况做出反应。”此外，消息人士称，自5月开始，阿塞拜疆的ACG油田将减产约8万桶/日，以履行阿塞拜疆在OPEC+减产协议下的承诺。虽然，大多数分析人士认为，OPEC的减产不足以弥补由冠状病毒导致的需求减少和库存水平上升。然而，削减产量可能会给价格提供一个底线，并减缓其下降速度。
据彭博社报道，美国财政部长史蒂文?努姆钦表示，他正在考虑为美国石油公司设立一个政府贷款项目，这些公司正在寻求联邦政府的援助，以应对油价的暴跌。努姆钦周四在接受彭博新闻社采访时表示：“我们正在考虑的一个组成部分是为该行业提供贷款工具。我们正在考虑很多不同的选择，但还没有得出任何结论。”他不愿透露贷款计划将设在他的机构还是美联储，后者为受冠状病毒爆发所带来的经济崩溃影响的企业提供了大量贷款安排。
据美联社报道，作为全球最大的石油消费国，中国正在利用近期全球油价暴跌的机会增加原油库存。油价暴跌为中国政府增加战略石油储备提供了一个独一无二的机会。与此同时，中国海关报告说，3月份的石油进口较上年同期增长4.5%，尽管当时中国为抗击新冠病毒疫情而关闭了经济，需求也大幅下降。今年第一季度进口增长了5%。
道明证券策略师们表示，冠状病毒疫情导致的封锁和相关的需求下降将继续推高库存。随着北美需求的下降速度远高于供应下降的速度，以及全球石油产量仍处于高位，第二季度库存将继续增加。一些交货点很可能会满负荷运转，这意味着现货价格可能仍会再次进入负值区间。一旦OPEC和北美国家逐步减产，需求开始回升，随着第三季度的展开，西德克萨斯中质原油价格应该会升至每桶30美元左右。
而澳新银行策略师表示，冠状病毒(Covid-19)危机造成的前所未有的需求破坏，应该会在短期内导致市场供应过剩。我们估计，由于许多国家的旅行限制仍然存在，第二季度的需求损失将达到每日2000万桶甚至更高。禁闭期仍是油价稳定的关键因素。世界各地的存储容量正在迅速增加。美国的储存能力达到81%，很可能在下个月达到满负荷。在这样的背景下，油价维持低位的时间会更长一些。
英国《金融时报》援引世卫组织发布的文件草稿称，来自中国的一项临床试验表明，瑞德西韦并没有改善患者的病情，也没有减少患者血液中的新冠病毒病原体，这种药还有明显的副作用。这一消息一度打压市场情绪。不过该药物研制公司吉利德科学(Gilead Sciences)对该报告提出异议，缓和了市场恐慌情绪。吉利德在一份声明中表示，世卫组织的文件“对该研究进行了不恰当的描述”。由于这项研究因参与试验的患者较少而提前终止，因此无法得出有统计意义的结论。数据趋势表明，瑞德西韦具有潜在的疗效，特别是针对早期治疗的患者，其在不久的将来将提供更多抗新冠病毒药物研究的细节。
接下来，贝克休斯(Baker Huges)的每周石油钻井平台数将会吸引原油投资者的眼球(此前截至4月17日当周，美国石油活跃钻井数减少66座至438座)。当然，投资者将继续密切关注OPEC+减产与冠状病毒相关的事态发展及其对全球市场的影响，以寻找石油的任何短期交易机会。
美元指数
美元指数周四早盘小幅回撤至100.175低点后再度走高，触及半个月新高100.653，随后因美国经济数据疲软而大幅下挫至99.999低点，但随着投资者消化疲软数据后，美元指数再度回升，因在当前市场规避风险的环境下，投资者继续偏好美元，而非其它风险资产。另外，美元也受益于其“全球储备货币”和价值储蓄工具的地位。
美国劳工部周四公布的数据显示，截至4月18日当周，美国首次申领失业救济金人数为442.7万人，预期420万人，前值从524.5万下修至523.7万。虽然美国上周初请失业金人数录得连续第三周下降，但五周累计领取失业金人数达近2650万人，为大萧条以来美国劳动力市场最严重的衰退。截至4月10日当周续领失业金人数为1597.6万人，好于预期。尽管数据是针对美国的，但作为避险资产的美元仍有上涨空间。当美国经济打喷嚏时，世界就会感冒，这句格言依然适用。初请失业金人数增加可能增加经济复苏的压力，这可能引发第二波感染，导致另一轮封锁，对消费者和企业信心造成灾难性后果，也严重拖累就业。
美国4月份制造业活动预计将出现强劲收缩，IHS Markit公布的4月制造业采购经理人指数(PMI)从3月份的48.5降至36.9，低于预期的38。同时，4月服务业PMI从3月的39.8降至27，同期综合PMI从3月的40.9降至27.4。IHS Markit首席商业经济学家克里斯?威廉姆森在评论这些数据时表示：“冠状病毒爆发对美国经济造成了4月份空前严重的打击。PMI预览值的恶化表明，即便是在全球金融危机最严重的时候，经济收缩的速度也没有达到这一水平，裁员的速度也远远超过了此前的调查记录。 ”
美国人口普查局和美国住房与城市发展部周四联合发布的数据显示，美国3月份新房销售下降15.4%，降至62.7万套，略低于市场预期的下降15%，前值由下降4.4%修正为下降4.6%。3月新屋销售月率创下自2013年7月以来最大降幅，预计还可能会进一步下滑，因新冠疫情重创美国经济，导致数百万人失业。
北京时间今晚20:30，美国将公布3月耐用品订单数据，料对市场产生一些影响。由于全球航空业遭遇致命打击，本身深陷困境的波音3月以来跌去70%市值，凸显了航空制造业面临休克，而飞机制造作为美国耐用品订单数据重要组成部分，3月大幅下挫料板上钉钉。我们预计3月份耐用品订单将下降11.4%，2月份数据为增长1.2%。不包括运输在内的核心耐用品订单预计下降6%，上月数据为下降0.6%;不包括国防在内的核心耐用品订单预计下降0.8%，上月为增长0.1%;不包括飞机的非国防耐用品订单料下降0.4%，上月数据由下降0.8%修正为下降0.9%。
技术分析
美国原油
日图：保利加通道扩散，油价自下轨回升;14和20日均线看跌;随机指标震荡走高。
4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展;14和20均线看涨;随机指标自超卖区回撤。
1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。
综述：预计日内油价将在13.30-20.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月23日高点18.20，突破后将上探4月16日低点19.40，然后是4月17日高点20.00和4月15日高点20.85，以及4月21日高点22.55和4月14日高点22.90;而下方支持留意4月24日低点16.75，跌破将下探4月22日高点16.20，然后是4月23日低点13.30和4月22日低点10.20，以及9.00心理关口和4月21日低点6.60。
布伦特原油
日图：保利加通道扩散，油价自下轨回升;14和20日均线看跌;随机指标走高。
4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展;14均线转涨，20均线下行势头趋缓;随机指标走低。
1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨上方发展;14和20小时均线持平;随机指标走高。
综述：预计日内油价将在20.00-24.55区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月23日高点23.20，突破将上探4月1日低点24.55，然后是3月31日低点25.65和4月21日高点26.45，以及4月20日高点28.25和4月16日高点29.00;而下方支持留意4月24日低点21.65，跌破将下探4月23日低点20.00，然后是4月21日低点17.50和4月22日低点15.95，以及1999年5月低点14.90和1999年6月低点14.50。
周五关注：
美国3月耐用品订单
美国4月密歇根大学消费者信心指数终值
贝克休斯美国每周石油钻井平台数