NAG Markets：歐美3月服務業PMI跌至歷史最低水準

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歐美3月服務業PMI跌至歷史最低水準

事件回顧：歐元區3月服務業PMI初值報28.4，美國3月Markit服務業PMI初值報39.1，雙雙創下歷史最低水準

行情影響：市場無視數據利空，歐股、美股連袂走高

事件分析：

(1) 歐元區3月服務業PMI、綜合PMI均創歷史新低。從PMI數據推算，歐元區GDP增速季率將以2%左右速度下滑，隨著各國採取更加嚴厲的疫情防控措施，未來數月經濟存在進一步下滑的空間，“至暗時刻”還未到來

(2) 據3月PMI報告，美國年化GDP增速降幅或近5%；因企業普遍削減成本而關閉或削減產能，美國企業裁員速度創金融危機以來最快。此前有觀點認為美國將出現百萬級別的初次申領失業金人群——這一論斷已被PMI報告佐證

(3) 受美聯儲及其他央行、政府救市措施助力，市場無視歷史性的數據疲軟，全球股市全線飄紅；由於美聯儲兜底企業債，投資者對投資級債券的狂熱再度升溫，全球最大信貸ETF流入巨量資金，上市公司現金流壓力驟減（同時無可避免地進一步擴大了債務規模）