金荣老师：抄底—被套—解套—赚钱，很多人亏在了被套那里

金晓芳

　　金荣老师：抄底—被套—解套—赚钱，很多人亏在了被套那里

　　01能不能做的问题

　　关于你的第一个问题，原油目前能不能抄底？这个问题我没办法回答，因为别人能不代表你能，别人不能不代表你不能。所以很多时候，我们去问别人这个品种能不能做多，能不能做空，没有意义：

​

　　他说能，不代表你能，人家能做多或者做空赚钱，不代表你和他做一样的方向能赚钱；他说不能，不代表你不能，人家做多或者做空亏钱，不代表你和他做一样的方向也是亏钱的。

http://www.xy888.org/admin/ueditor/asp/admin/upload/image/20200316/15843488112867231.png

　　我发现很多人都有一个问题，当你有一个想法的时候，需要找一个人去帮你验证一下。别人肯定了你的看法，你就敢去做，别人否定你的看法，你就怀疑自己，这都是不对的。

　　比如，当你有了抄底的想法，你首先需要了解一下它的安全边际，尤其是向下的安全边际。最极端的情况出现时，会跌多少？这种可能性有多大？你买入之后需要多久才能解套？如果你自己把这三个问题都想清楚了，我觉得你是可以抄底的，最好资金管理就可以了。

　　你要知道左侧交易的一般特征是什么：抄底——被套——解套——赚钱！当你抄底之后，然后被套了，一群人在嘲笑你傻和蠢，因为他们只看到了你抄底然后被套；也可能你只做到了这两点，结果要么在更低的价位止损了，要么仓位过重爆仓了，自己没有后面的解套和赚钱，别人也没看到你后面的解套和赚钱。

　　你之所以没有让人看到后面的两个过程，是因为你在最初交易的时候并没有想清楚那三个问题：极端情况会跌多少、可能性有多大、买入之后多久才能解套。最好的方法是，当一个品种跌到历史罕见的价格时，你就把它当做现货来买卖，而不是当价格来交易，你在期货市场上用100%保证金去买了1吨货，而不是买了某个价格。

　　就像专一投机大局观中所说的那样，这个时候货的价值明显是低估了，如果你抱着买货的心态去抄底，必赚。如果你是抱着买价格的心态去抄底，你的仓位可能会提高，一旦行情极端，就有可能让你变成亏损。

　　02抄底的时机问题

　　趋势追踪交易和反趋势交易的区别在于，前者注重择时，而后者注重择价。基本上大多数技术分析为主的无一例外强调顺势交易和注重止损，而很多做基本面交易的往往表现为逆势，顺势交易者往往嘲笑逆势交易者。

　　抄底注重择价，你很难抄到那个唯一的底。另外，需要注意的是，左侧抄底千万不能重仓，只有当右侧出现时，你可以再把想加的仓位加上来。目前棕榈油和豆油又没有什么期权，能做的策略，无非就是单边、跨期、替代套利、油粕比。我觉得你想做的事情越简单、越清晰越好，如果我打算抄底，只做单边，不搞别的，如果我做套利，我只搞套利，不去抄底。

　　所以，我个人的观点是，如果你是做长期价值投资，择价大于择时，择价是最好的择时。大部分人都不擅长择时，专业的机构也未必擅长，择时的东西往往无法复制，与运气有关。

　　03价值规律

　　市场传闻要复制2016年的大行情，起初大家都以为是放风炒作，我接触到的一些期现公司，也是在最初的反弹时大量卖出套保。

　　后来又有其他一些期货公司和机构去主产国调研，发现干旱比想象中的更加严重，这个时候盘面开始棕榈开始大涨了，而且不带回调的上涨，与此同时MPOB报告也出相应的数据支撑减产，进一步强化市场对供应端减产的预期。

　　从技术上来说，价格目前也是到了支撑位附近，从技术角度来讲，去做一个反趋势交易也是合理技术分析逻辑的，何况还是低估值状态。

　　当然，我们可能无法知道它什么时候会因为什么原因导致上涨，也可能是毫无征兆、毫无原因，价格就涨上去了。那我只能理解为，这是价值规律在发挥作中，价格围绕价值波动，只是现在价格在价值下方波动，时间一变，价格就跑到了价值上方。

　　从我个人的角度来说，这个位置是可以慢慢做多的，现在就可以去做多。当然，我还是那句话，别人可以不代表你可以，别人不可以也不代表你不可以。如果你认为自己这么做是对的，并且都想清楚了，那么坚持去做你认为是对的事情就可以了，不必在意其他人怎么说。

　　文/金荣老师，v:jxf5208