兴业投资：沙特降价及计划增产，油价周一暴跌超20%

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兴业投资：沙特降价及计划增产，油价周一暴跌超20%
2020年3月10日
国际油价周一遭重挫，跌幅超20%，创1991年海湾战争以来的最大单日跌幅，因沙特在OPEC+减产谈判破裂后宣布下调官方原油售价并计划从4月开始增产，这令原油市场供需失衡进一步加剧，而需求端已经遭到全球冠状病毒爆发的冲击。此外，全球股市暴跌，加剧了市场恐慌情绪，也令原油等风险资产承压。截止美国收盘，美国WTI原油4月期货收跌8.87美元，或21.31%，报32.76美元/桶，最高触及34.84美元/桶，最低跌至27.32美元/桶;布伦特原油5月期货收跌12.24美元，或26.87%，报33.32美元/桶，盘中最高触及37.37美元/桶，最低跌至31.24美元/桶。
沙特和其他OPEC成员国曾推动每日减产150万桶，以应对病毒需求冲击，但俄罗斯拒绝进一步减产。作为报复，沙特周六突然发动全球原油价格战。沙特大幅降低售往欧洲、远东和美国等国外的市场的原油价格，折扣幅度创逾20年来最大，以吸引国外炼油厂购买沙特原油。声明显示：4月卖往亚洲的原油定价下调4-6美元/桶;4月卖往美国的原油定价下调7美元/桶。值得注意得是，这些都是史无前例的折扣。同时，沙特还表示，如有需要将增加产量，4月沙特的原油产量可能会从本月的约970万桶/日增至1000万桶/日，甚至达到1200万桶/日的纪录水平。
而针对沙特的行动，俄罗斯也表示将采取相应措施。据熟悉俄罗斯情况的知情人士透露，俄罗斯国有油企Rosneft PJSC准备从4月开始增加原油产量。这是俄罗斯方面对沙特周末举动做出的第一个较明确回应。报道称，一旦4月1日OPEC +的限产协议到期结束，Rosneft将以股东利益至上，奉行自己的策略目标。而且，这位消息人士还称，Rosneft已经准备好应对油市可能出现的任何局面。同时，路透社援引俄罗斯政府官方网站报道，俄罗斯能源部长诺瓦克表示：“俄罗斯石油业拥有高质量的资源基础和充足的资金实力，可以在任何预期价格水平上保持竞争力，并保持其市场份额。”
沙特试图通过拉低原油价格向包括俄罗斯在内的其他原油生产国施加压力，从而迫使他们回到谈判桌上，然后再协同减产提振油价。这可需要沙特比俄罗斯更能承受低油价的冲击。不过，最可能的结果是，俄罗斯能忍受低油价的时间将比沙特长得多。荷兰国际集团首席经济学家Dmitry Dolgin说：“由于俄罗斯前几年采取了严厉措施，俄罗斯现在可以承受比五到六年前更低的油价。”
沙特推出的原油价格战加剧了人们对冠状病毒爆发本已普遍存在的悲观情绪，在欧洲和美国爆发新病例后，这种担忧有所加剧。由于意大利确诊病例激增，意大利总理孔特宣布将把对伦巴第大区的封锁扩大到全国，以控制病毒的爆发。法国文化部长雷斯特被确认感染新型冠状病毒。加拿大出现首例新冠肺炎死亡病例。此外，美国有第9个州宣布进入进入紧急状态。世卫组织最新称，新冠肺炎很有可能成为大流行。
此外，投资者担心新冠状病毒的扩散和油价战争而纷纷抛售股票。美股周一大幅下挫，盘中一度触及熔断机制，暂停交易15分钟，最终道指跌2013.7点，收于23851.02点，跌幅达7.79%，创下2008年10月15日以来的最大单日跌幅(7.87%)，标准普尔500指数下跌7.6%，至2746.56点，纳斯达克综合指数下跌7.29%，收于7950.68点。美国总统特朗普周一表示，油价下跌对消费者有利，同时他指责媒体、俄罗斯和沙特阿拉伯就油价和原油产量争论不休是股价大幅下跌的原因。
同时，国际能源署(IEA)在最新的月度报告中指出，由于是冠状病毒爆发，下调2020年原油需求增长预测近100万桶/天，这是自2009年以来首次出现萎缩。IEA预计2020年石油需求为9990万桶/天，比2019年减少9万桶/天。第一季度石油需求将较上年同期减少249万桶/天。第二季石油需求料减少4万桶/天，第三季和第四季料分别增加135万桶和80万桶/天。在政府无法控制冠状病毒的极端情况下，2020年需求可能会下降73万桶/天。
展望未来，投资者仍对全球经济增长面临的冠状病毒风险及其对石油需求的影响保持警惕。现在市场焦点转向美国能源情报署的短期能源展望月度报告和美国石油学会(API)每周原油库存报告。此前一周原油库存增加169万桶至4.47亿桶。
美元指数
美元指数周一跳空低开后继续震荡下行，一度逼近95.00心理关口，最低跌至95.147，这是2018年9月26以来最低水平，因沙特发动原油价格战与冠状病毒蔓延，导致市场恐慌情绪高涨，投资者纷纷转向安全资产，美国10年期和30年国债收益率均跌至历史新低，削弱美元吸引力。同时市场押注美联储进一步降息概率大增，也对美元构成压力。
美联储是仅有的几个有“弹药”的中央银行之一。尽管美联储可以继续降息，但随着降息对经济的温和帮助，阻止利率进一步下跌的希望渺茫。据芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察(FedWatch)工具显示，目前市场参与者预计美联储将在下周的3月份会议上降息75个基点的可能性为73%，而降息100个基点至0-0.25%的概率高达66.8%，此前预期为41.1%。
技术分析
美国原油
日图：保利加通道扩散，油价向下轨靠近;14和20日均线看跌;随机指标自超卖区走高。
4小时图：保利加通道下滑，油价在下轨上方发展;14和20均线看跌;随机指标走低。
1小时图：保利加通道收敛，油价靠近中轨发展;14和20小时均线看涨;随机指标自超买区回撤。
综述：预计日内油价将在31.00-34.85区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注34.00心理关口，突破后将上探3月9日高点34.85，然后是2016年4月5日低点35.20和2016年4月5日高点36.75，以及2016年4月17日低点37.60和2016年4月17日高点38.55;而下方支持留意3月10日低点32.05，跌破将下探31.00心理关口，然后是2016年1月22日低点29.50和2016年1月15日低点29.10，以及2016年1月18日低点28.20和3月9日低点27.30。
布伦特原油
日图：保利加通道扩散，油价向下轨靠近;14和20日均线看跌;随机指标自超卖区回升。
4小时图：保利加通道下滑，油价在下轨上方发展;14和20均线看跌;随机指标走高。
1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标在超买区继续走高。
综述：预计日内油价将在33.45-38.50区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注2016年2月26日高点37.00，突破将上探2016年4月4日低点37.50，然后是2016年4月1日低点38.50，以及2016年4月8日低点39.60和2016年3月14日高点40.50;而下方支持留意36.00心理关口，跌破将下探2016年2月8日高点34.65，然后是3月10日低点33.45和2016年2月15日低点32.80，以及2016年2月17日低点31.8和3月9日低点31.25。
周二关注：
美国EIA月度原油市场报告
美国API每周原油库存变动