私募排排网：老牌与新锐抢发产品，震荡市下谁更赚钱？

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老牌与新锐抢发产品，震荡市下谁更赚钱？


来源：私募排排网


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今年以来，虽然疫情为经济发展增加了很多不确定性，但火热行情仍旧牵动着资本市场的情绪，年后的反弹行情掀起了私募备案发行产品的热潮，在A股成交额连续10个交易日突破万亿元的背景下，无论是头部私募还是中小私募，都在争相“上新”以避免错失机会。


根据中基协数据显示，2020年以来截至2月底，合计备案新产品2340只。而在2019年1月至2月底，合计备案私募产品却只有1281只，从同比增幅来看，今年较去年增长了82.67%。另外，今年春节后开市截至目前，备案私募产品也已经超过了1056只。


头部效应显著，中小私募募资艰难


近日，中基协发布了《2018年度私募基金管理人财务分析报告摘要》，以22133家私募机构经审计的财务报告为蓝本，全面展示了私募机构的财务状况，从公布的数据中可以看到，第一、第二梯队管理人数量占样本管理人总数的9%，管理基金规模占样本管理人总管理基金规模的约83%，其中，第一梯队上述比例分别达到1%和44%，即9%的私募管理者市场上83%的基金规模，这也意味着91%的小型机构仅管理着17%的份额，这甚至远远超过了盛传的二八定律，可见行业集中度极高。


而在2019年，私募全行业的头部效应仍在进一步加大，数量较少的头部私募占据了市场较大资金份额，而数量众多的中小私募，在管理规模上则十分单薄。根据私募排排网统计数据显示，截至2020年1月底，在证券类私募管理规模中，50亿以上私募共管理11971.41亿元，总规模占比从2019年的49.95%增长到50.38%，而10亿规模以下的私募管理规模仅为5239.64亿元，不及前者的一半。分规模来看，只有10亿元以下的规模占比下降，从2018年的23.04%下降到22.05%。





自资管新规落地以来，在去资金池、去通道、去杠杆、消除多层嵌套等复杂的环境下，私募行业也受到了不小的影响与冲击，尤其是在资金端方面，行业头部效应进一步加大，资金开始从小私募退出，不断向百亿级私募集中。中小私募在优胜劣汰机制下，不仅在募资上步履艰辛，甚至有部分被逐渐挤出市场，私募行业开始进入存量博弈和强者恒强时代。


股票策略竞争激烈，大型私募收益落后小私募


在目前的私募生态圈中，股票私募占据着主要地位，根据私募排排网数据显示，2019年大部分股票策略私募产品收益率为正，正收益率比例高达91.04%。之中收益率在50%以上的有1043只产品，可见2019年股票策略私募基金表现非常出色。不过值得注意的是，目前正在运行且持续有净值更新的股票策略私募产品中成立时间在5年以上的占比不足10%，牛熊交替之间，不少产品无法走过五年关口。
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