上周纸白银价格整体维持震荡，本周走势预计继续维持震荡偏上行走势的概率较大。

　　基本面概述

　　上周美国劳工部周四公布的数据显示，美国1月未季调消费者物价指数(CPI)年率增长1.6%，创2013年7月以来新高，仍低于美联储2%的通胀目标，预期增长1.6%，前值增长1.5%。美国上周初请失业金人数小幅走低，但略高于市场预期。虽然遭遇恶劣的严寒天气，但是今天的数据也表明美国企业雇主并非大规模的削减员工。美国2月8日当周季调后初请失业金人数减少0.3万人至33.6万人，预期33.5万人，前值33.9万人。

　　美联储公布的1月会议强调在经济没有明显转变的情况下，以后每次会议均缩减购债，同时还考虑对美元进行加息，表明参会者对美国经济持乐观的态度，这一鹰派言论使得美元向上反弹，但最近两个月美国的实际经济数据却背道而驰，市场的走势不明，静待美联储主席耶伦将于下周四(2月27日)向国会参议院金融委员会作证词陈述，给出更多的指引。

　　由于美联储在去年12月开始削减量化宽松举措QE，并接连两次削减每月购债计划100亿美元，此举导致热钱大举流出新兴市场，并造成当地金融资产价格暴跌，引发国际市场的轩然大波。而据消息人士透露，美联储的缩减操作和新兴市场获得资金的需求之间存在互动，这将是我们需要习惯的东西。在追踪新兴市场股市表现的MSCI新兴市场指数2014年以来下跌约5%。

　　白银etf持仓量10081.7吨，仓位不变。

　　技术面分析

　　上一交易日美元指数收十字星，从K线形态来看，后市转强。从均线形态来看，短期均线有拐头向上走势，长期均线水平状态。从MACD指标来看，红柱放长，而RSI指标抬头上行。综合来看今日美元指数或将震荡上行。

　　白银连续震荡收星，多头力度有所减弱。从K线形态来看，收出多头中继延续信号，形成中继看反弹态势信号。从价格上来看，纸白银价格在21.3-21.5附近形成支撑区域，表明多头信心仍然顽强。从技术指标看，MACD红柱延续，而DIF和DEA拐头向上，另外RSI指标处于50上方，今日周一留意突破行情，关注纸白银上方压力22.50，下方支撑21.6。

　　操作：

　　短线投资者可选择21-22.5之间高抛低吸，回落21.6，21.5，21.3三线分批做多。统一止损21下方即可，目标看22.5离场。

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