持简人：非农数据预期向好 QE年内缩减筹码不足

持简人：非农数据预期向好 QE年内缩减筹码不足

时间:2013-12-06 11:31:09 作者:第一纸白银分析网阅读:次

     美国11月ADP民间就业人数好于预期，为一年来最大增幅。ADP民间就业人数增加21.5万，好于预期增加17.3万，前值修正为增加18.4万，初值增加13.0万。

    美国劳动部(DOL)周四公布的数据显示，11月30日当周初次申请失业金人数意外降至29.8万人，再创两个月新低。数据显示，美国11月30日当周初次申请失业金人数减少2.3万人至29.8万人，预期32.5万人，前值修正为32.1万人。上周数据为9月份第一周以来最低。

    美国商务部周四公布的数据显示，美国三季度GDP修正值年化季率增长3.6%，超过预期的3.0%，二季度终值增长2.8%。美国三季度GDP平减指数修正为增长2.0%，预期增长1.9%，前值增长1.9%。

    美联储在推行QE3之后，就业情况的确在逐步好转，失业率也降低到了10月的7.3%，并且市场预期美国11月失业率会降到7.2%。本次非农就业数据市场预期是18.5万，前值是20.4万。
    圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)此前于11月21日表示，如果11月非农数据较好，将使12月缩减QE规模的可能性增加。布拉德表示，“考虑到如果11月份非农数据较好，将会强化美联储缩减购债的预期，也会增加美联储12月份缩减购债规模的可能性。”德意志银行(Deutsche Bank )首席美国分析师Joseph LaVorgna表示，若就业数据再次呈现强劲增长，则将提高官员决议缩减购债的可能性。

    若本次非农数据意外好于预期，无疑将支持对美联储在12月17-18日会议上开始缩减购债的预期，这可能提振美元，打压金价；而假如数据不及预期，市场可能预期美联储刺激政策会维持更长一段时间，这可能对美元利空，而对风险资产利好。

    但是，持简人认为：经济数据表现越强劲，美联储缩减QE的几率就越大，但美联储12月采取行动的几率不会超过50%。美联储还没有让市场做好准备，因此可能还需要一段时间。

    除政府关门影响外，持简人认为，美联储10月未削减QE的原因还有两点：其一是要严格执行前瞻性指引给出的失业率目标，即实施QE削减计划的前提是失业率跌至7.0%；其二是民主、共和两党达成的临时协议使政府在明年1月15日之前保持开门状态，并将债务大限时点推迟至明年2月7日，即明年一季度美国政府仍有关门风险，财政政策不确定性依旧很高。数据显示，10月美国失业率为7.3%，这意味着该指标在年底降至7.0%的概率已经非常之低，若严格遵照美联储此前给出的前瞻性指引则QE的最早削减时点应为明年一季度。考虑到明年2月美国两党将再度商讨举债上限，因此该时点也可能继续后推至明年二季度。另外，目前美国国债存量增速约为6%，预计该指标将在明后年降至名义国内生产总值(GDP)增速以下。财政政策受到掣肘，奥巴马政府必然寄望于货币政策对美国经济的支持，毕竟QE不仅让美国摆脱经济衰退更让房地产行业重获生机。基于此观点，在确认私人部门能够接手美债令美债收益率不至过度攀升前，美联储或将一直维持宽松政策。

    依据日线观察，目前黄金均线处于空头排列，布林通道、KDJ、MACD等技术指标亦显示黄金处在下行通道当中；但从周线及月线级别来看，KDJ已经出现严重超卖迹象。持简人认为：金银价格能否再创新低，非农数据能起到很强的指引作用。一旦非农数据利好美指，那么随时可能会击穿金价1180和银价3620的支撑，进一步打开下行空间。而如果非农数据利空美指，那么金银价格则有望构筑出短期底部。而在操作上，还是应当顺势而为，依然以空单为主。非农数据公布之前，我们还是可以采用挂双向追单的方式来操作，快速抓取短线利润。

    今日亚欧盘操作建议（非农挂单建议稍晚会公布）：
    黄金：1233/34做空，止损1238，目标看1228-1224-1218.
    白银：3840/50做空，止损3900，目标看3810-3760-3740.

    今日重点关注消息面：
    16:30       欧元       欧元集团主席戴塞尔布卢姆在济论坛会议上讲话
    21:20       欧元       欧央行执行委员阿斯姆森在德国商报研究院货币政策研讨会上发表演讲
    23:15       美元       美国费城联储主席普罗索以及前美联储主席格林斯潘在费城联储会议上讲话
    21:30       美国10月个人收入月率
    21:30       美国10月个人消费支出物价指数年率
    21:30       美国10月个人消费支出月率
    21:30       美国10月核心个人消费支出物价指数年率
    21:30       美国11月失业率
    21:30       美国11月私营部门就业人数变化
    21:30       美国11月平均时薪年率
    21:30       美国11月非农就业人数变化
    22:55       美国12月密歇根大学消费者信心指数初值

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