前交易时段，市场非常关注的美联储7月份货币政策会议纪要公布，从最后公布的结果看，逐渐清晰的是美联储官员对于逐渐收缩QE的认识逐渐在达成一致，正如会议纪要中谈到的“美联储理事广泛支持伯南克在经济状况改善的前提下从今年晚些时候开始缩减宽松规模的计划”，依旧不太清楚的是关于QE开始缩减的具体时间，会议纪要对于这一问题的表述是，“现在就对资产购买计划作出改变可能还不合适，在不久以后，从某种程度上放缓资产购买计划的步伐的时机可能就会到来。”而此前伯南克关于缩减QE的时间表基本得到了联储官员的认可，原来的表述是，“今年晚些时候开始缩减量化宽松措施规模，并在明年中期彻底结束”，就此看来对于未来逐渐缩减QE的市场预期正在逐渐的走向融合一致的时候，对于具体的时间尽管这一次依旧没有出明确的时间，但是总体时间框架并没有发生什么重要的变化。

应该说这一次会议纪要的最大价值就是再一次的明确的关于QE的缩减问题，市场似乎已经不需要再讨论是不是要开始缩减的问题了，而是应该把注意点集中放在接下来的有关经济数据上面，进而能够相对准确的估计出最有可能开始收缩QE的时间。金融市场的反应总是直接而有效的，在前交易时段，随着消息的公布，市场预期直接对对金属市场产生了价格的影响，白银方面在连续上涨8天之后，连续三天出现了高位的震荡调整，但是随着这一次会议纪要关于收缩计划不变的调子确定，白银的走势明显开始出现弱化的迹象，前交易时段白银下跌0.74%，报收在22.88，今早继续出现向下的跌落走势，目前下跌1.39%，在20.56左右，黄金的走势与白银基本类似，但强度略小做下跌0.34%，今早再度下跌0.64%，目前在的1357一带。

对于本次的会议纪要，有几个要点值得关注，一是对于首次削减购债规模的合适时机，官员们的看法存在不同。少数拥有投票权的官员希望很快削减购债规模，但另外也有少数官员认为应谨慎行事。二是对于利率问题，会议纪要显示，部分与会者“表达了对长期利率上升的担忧情绪，担心这种情况会成为一种重大的因素，导致支出和经济增 长速度受到遏制”。三是，对于QE之后的替代性货币政策，与会者表示有可能利用“一种固定利率的、完全分配的隔夜反向再回购协议作为一种额外工具，以管理货币市场利率”。纪要称，这种工具将允许联邦公开市场委员会向“广泛的市场参与者”提供一个无风险的 隔夜工具，有可能提高其将短期利率保持在期望水平的能力。

调查显示，在接受调查的48名经济学家中，有65%认为联邦公开市场委员会将在9月17日到18日的货币政策制定会议上缩减“量化宽松”计划的规模。经济学家平均预期，美联储将把每个月购买的资产规模缩减至750亿美元，也就是比目前少100亿美元。

周三（8月21日）美联储（Fed）公布的7月会议纪要，再次确认了量化宽松规模会缩减，终有一日量化宽松会结束，甚至，会议纪要明确表示，若经济数据符合预期，量化宽松会在明年年中结束。

但是对于何时开始缩减QE仍存在分歧，少数拥有投票权的官员希望很快削减购债规模，但另外也有少数官员认为应谨慎行事。此外，官员们普遍认为经济增速将在今年下半年有所加快，并将在2014年进一步上升。但一些与会者表示，对于经济在短期内加速增长，他们没有6月份时那么有信心。

因此隔夜白银的走势表现震荡，在短暂快速下跌之后，随后迅速飙升，然而在尾盘又再度下跌，并未形成强劲的单边走势。由于市场逐渐消化会议纪要，银价在今日亚市早盘出现下跌，最低触及4456，随后大幅反弹基本收复日内跌幅。

近期白银走势仍不明朗，此次会议纪要表述对于何时开始缩减QE规模扑朔迷离，当前投资者几乎都在猜测9月美联储将会采取怎样的行动。

今日可关注下午发布的法国、德国、欧元区的8月PMI数据，以及晚间美国初请失业金、8月PMI、6月房价指数和7月咨商会领先指标等。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust截至8月21日的白银持仓量维持不变，至10,555.70吨的水平。

技术分析

1小时图上，今日开盘银价有效跌破3804-4425上升趋势线，早上已回踩趋势线，因此该压力位有效，我在盘中布置了4550空单，止损4590，目标4500、4450。实时策略盘中更新。

目前银价运行在MA10/20/60下方，后市仍有看跌势头；但是下方MA5拐头向上，MACD有金叉迹象。因此目前处于多空争夺，后市关注银价与MA5位置。

支撑位：4500、4555、4400、4350

阻力位：4550、4580、4630、4685

注：操作策略只是对于当前技术盘的分析，随着时间的推移和结构变化后，具体点位需要技术节奏的推移和更新。所有策略仅第一次到达有效。

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