宏观

股指：央行宣布降准，地产产业链大幅走高，不过此前已有降准预期，降准落地后，股指上行有限。海关总署数据显示，11月国内进出口数据超预期增长，对盘面带来支撑，IF、IH上涨；但是新能源、军工等题材股不断走跌，拖累创业板，IC下跌。分析师认为，近年来春季躁动行情多数在12月开始启动，近期政策逐步转向积极，可能成为行业的催化剂，令一季度基本面转好，带来反弹行情。

 

金银：风险情绪普遍好转，南非卫生官员周末称奥密克戎病症温和，危险性可能低于德尔塔，投资者对新病毒担忧暂时缓和。海外央行货币政策朝着趋紧的方向过渡，中国央行的趋宽松货币政策，或者会给市场带来跨市套利机会。当前市场聚焦本周美国即将公布的通胀数据，在高通胀压力和就业市场复苏稳健的环境下，明年加息预期几乎板上钉钉，目前贵金属观望为主。

 

沪镍：央行降准，有色金属部分翻红，但镍因下游不锈钢需求减弱而下跌。据统计，12月不少不锈钢厂计划检修减产，12月份300系不锈钢减产9.5~10.5万吨，钢厂减产对镍消费产生一定影响，并且不锈钢厂利润降低，需求疲弱恐有向上传导趋势，镍价承压。不过镍价受全球库存处于历史低位支撑，高位震荡为主。

 

 

黑色

螺纹钢：昨日盘后央行宣布降准，同时中央政治局工作会议提出，要推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，促进房地产业健康发展和良性循环。房地产行业目前所面临的困境应该会有较大改善，钢铁需求预期将出现一定程度的反弹。

 

铁矿石：钢铁消费或好转，且钢厂复产预期仍存，伴随着冬季钢厂补库，未来生铁日产、矿石日耗有望提升，短期基本面改善，矿价高开高走 。但是中长期供需宽松格局不变，上方空间有限。

 

双焦：除了推进保障性住房建设外，降准使包括房地产在内的各市场参与主体获得贷款空间比较大，均提升钢材市场远期需求预期。即便短期采暖季限产及奥运环保等限制生产，5月合约却有供给放松及需求好转双重预期，加上焦炭焦煤厂库连续降至低位，盘面仍有支撑。

 

 

能化

原油：中国央行降准，刺激大宗商品需求走强。美国和伊朗关于伊核协议的间接谈判陷入僵局，伊朗石油出口增加的前景弱化。目前奥密克戎最新情况，分析师认为前期表现较为温和，并不会引起全球范围内的大封锁，需求端也不会受到较大影响，原油重拾涨势。

 

沥青：成本端强势带动上涨，自身基本面，在需求不断缩减的情况下，炼厂开工率维持低位，出货速度明显放缓，目前正逐步转入冬储阶段。北方需求停滞，南方需求平淡，需求整体收紧，上方空间有限。