宏观

股指：国内经济下行压力较大，加上近日新股的首日破发现象继续冲击市场情绪，股指转跌。不过央行连续加码逆回购操作对冲税期及政府债券发行缴款，资金处于紧平衡，叠加接下来国内将进入宏观经济数据披露的真空期，经济增速放缓的担忧将边际消退，指数震荡偏强为主。

 

金银：IMF日前发布展望，警告全球通胀上行的风险正在加剧，且通胀前景存在很大不确定性。当前市场焦点为美联储政策会议，但距离美联储官宣缩减购债时间表仅剩一周，市场基本消化这一消息，故美元及美债收益率走高的情况下，贵金属仍有支撑，去库较好的白银更有机会。

 

沪锌：此前海外三家锌冶炼厂减产令锌价走高，不过随着动力煤价格大幅回落，与能源联系紧密的期锌也出现明显回落。工业品氛围悲观，市场焦点回到疲弱的基本面，震荡偏弱为主。

 

黑色

螺纹钢：需求大幅低于预期，旺季需求较差使得期价回落，当前盘面价格已跌至成本线，上游有所惜售，短期反弹，当前观望为主。

 

铁矿石：前期大幅下跌，叠加9月海运费上涨增加到岸成本，另外钢材需求表现不佳，吸引做空钢厂利润的套利资金入场，对矿价有一定支撑，短期当前价格基础继续大幅下跌的空间有限。但是中期来看，成材需求走弱，对铁矿也有所拖累，矿价亦承压下跌，震荡偏弱为主。

 

动力煤：尽管11月中旬冬季用煤旺季到来，下游低库存依然存在隐忧。但监管部门密集出台各项举措，发改委正研究将煤炭纳入制止牟取暴利的商品范围，加上随着煤炭产能进一步释放，大秦线检修完毕，电厂供煤进一步提升，供需矛盾得到缓解。煤价调控高压阶段，品种流动性进一步降低，建议观望为主，多看少动。

 

能化

原油：高盛认为，全球石油需求强劲反弹可能推动布伦特突破90美元水平，天然气短缺转用石油可能令需求增长100万桶/日。中国国内的电力和煤炭市场有所降温的，不过随着气温下降，全世界的能源价格仍然高企。关注伊朗和美国之间谈判结果的明朗化，此前美国表示恢复2015年伊核协议的努力正处于关键阶段，这可能为伊朗的原油出口开辟道路。

 

LPG：国内宏观层面压制，但在国内现货强势以及旺季即将到来的预期下，盘面仍有支撑，深跌空间不大，震荡偏强为主。

 

煤化工：动力煤盘中跳水，煤化工出现恐慌抛售，不过基本面仍有支撑，迅速企稳反弹，缩减跌幅。当前煤化工与煤炭价格处于高度正相关水平，关注成本端走向。

 

农产品

油脂：国内油脂基差企稳走强，反映现货供应和库存紧张。马来10月产量数据偏多，累库速度较慢，销区国家采购仍在持续，预计近期行情将继续回补缺口，整体走势以震荡偏强为主。

 

红枣：市场炒作情绪降温后，期价出现深度回调，红枣价差过大引发市场关注。后期新枣将集中上市，在消费端未有明显利好迹象的情况下，期现价差存在回归至合理区间的预期。当前大部分地区新枣仍未下树，警惕天气和质量方面的炒作情绪重来。

 

生猪：期价飙升至高位，续涨动力不足。不过短期来看，低价刺激终端需求明显好转，加之养殖端存在部分压栏现象，出栏量有所缩减，屠宰企业纷纷提价收猪，上方或仍有空间。