宏观

股指：因全球供应链梗阻叠加外需强劲，中国9月出口同比增速超预期增长，而原材料价格上涨太快抑制生产动力、内需不振以及高基数等多重影响，9月进口增速逊于市场预期且创年内新低。短期，海外风险仍存，不过进入10月，市场将迎来三季报，PPI高位支撑下，A股盈利将会维持，盈利韧性与风险偏好修复，指数调整空间有限。

 

金银：能源危机引发成本端的上升，推动商品价格，使得市场对未来通胀预期走强，一定程度支撑贵金属。不过市场预期美联储逐步缩减购债规模至2022年中结束，美债收益率走高，限制贵金属涨幅，震荡偏强为主。关注今晚美国9月CPI数据、凌晨2点FOMC9月会议纪要。

 

沪铜：海关总署数据，前三季度中国进口未未锻轧铜及铜材同比减少19.5%，不过9月终结连降姿态，因在疫情限制放松后，滞留在港口的存货变得可用，且9月精炼铜进口利润扩大，抑制铜价上涨。但国内需求存在韧性，LME铜库存持续下降，低库存抑支撑铜价，震荡为主。

 

 

黑色

螺纹钢：现货价格处于绝对高位，前期低成本资源逐渐获利套现，商家主动出货，叠加房地产投资和基建下滑压力加大，盘中重挫。当前仍需关注终端房地产数据，观望为主。

 

铁矿石：最新文件《关于开展京津冀及周边地区2021~2022年采暖季钢铁行业错峰生产的通知》，限产范围较往年扩大，进一步表明粗钢压减政策将严格执行，铁矿石需求持续低位。加上成材高位回落，打压铁矿石情绪，冬奥会来临，供需中期趋于宽松态势不变，今日期现货普遍下调。

 

动力煤：今日受宏观氛围影响一度重挫，而后迅速收复失地，因基本面依然强劲。南方地区气温下降，预计寒冬将至，北方即将供热，恰逢大秦线秋季检修，电厂补库难度较大，可能维持低库存入冬，且01合约贴水500元以上，深贴水仍然支撑煤价，不过需警惕政策风险。

 

能化

原油：美元升至逾一年新高，打击以美元计价的原油。担忧高油价抑制消费，白宫正在密切关注原油与汽油价格走势，不排除和OPEC进一步合作以控制油价。

 

LPG：天然气支撑力度减弱，加之成本端原油回调，原油系整体看涨氛围降温。俄罗斯正在补库，北溪二号开始进行管道填充，国际LPG在推高后继续上涨动力有限，今日内盘出现踩踏式离场。

 

PVC：今日黑色系率先发难，拖累煤化工品种重挫，而后近期走势十分强劲的塑料系因期价过快上行同时也积聚高位回调力量，获利了结增多加剧盘面调整，一度跌停。加之中国PVC价格成为全球高位，进口市场优势增加，抑制上方空间，观望为主。

 

 

农产品

玉米：连续的阴雨天气，对华北夏玉米单产的品质造成一定程度影响，农业农村部下调新作单产和产量预估，玉米微涨。但是美玉米遭遇USDA利空供需报告打压，美国单产、产量和库存全面超出市场预期，美玉米大跌。尽管短期受天气支撑，但市场新粮供应逐渐增加，大连玉米中期仍然承压。

 

棕榈油：全球最大的棕榈油出口国印尼总统表示，计划在未来停止出口毛植物油，转而出口精炼植物油，去年毛棕榈油占印尼棕榈油出口总量的21%左右。

 

豆二：美国USDA供需报告大幅上调2021/22年度美国大豆产量以及库存预测值，超预期利空打击，美豆跌至去年12月中期以来最低水平。国内豆粕受进口成本下降拖累继续走低，同时限电导致一些主产区的中国压榨商被迫停产，减少对大豆需求，加上低利润状态持续抑制买兴，震荡偏弱为主。