黑色

双硅：虽然钢厂端对合金需求形成一定冲击，但四季度依然是考核各地能耗双控任务完成情况的关键时期，合金主产区政策大概率不会放松。供需面依然是供不应求，中长期价格或继续上移，不过短期期价处于历史高位，谨防盘面回调风险。

 

铁矿石：价格重心回落到100美元附近，触及部分非主流矿山的成本线，且能耗双控主要针对电炉，相对减少高炉压减压力。短期利空因素趋弱，加上国庆节前的补库需求，提供短期支撑。

 

动力煤：全国煤炭紧缺、煤价高企、煤电价格倒挂，导致发电厂处理下降，目前大多省份出现供应紧张局面。尽管全国多地限电一定程度可能缓解动力煤需求，但实际上大范围限电进一步印证煤炭紧缺的现实，当前需关注国庆假期煤矿开工情况，冬季到来，煤炭供应整体仍不容乐观。