宏观

股指：中报公布行情告一段落，高景气成长板块前期涨幅较大，短期有休整的需要，而随着稳增长预期的提升，基建链、金融链等低估值板块近期表现强势，市场在风格平衡和高低切换、大小切换的状态，当前市场未形成新的主线，市场方向存在较大不确定性。

 

金银：上周五公布的美国8月非农就业数据，仅新增23.5万个，远低于预期的72万个，为7个月来最少。市场质疑美联储缩减购债规模的时间表，美元继续走低，贵金属大幅拉升。短期贵金属市场仍然偏强，但是随着秋季末到来，预计美国劳动力市场复苏只会迟到不会缺席，四季度美联储宣布taper的预期暂未改变，金银的反弹空间有限。

 

沪铝：供给端，受广西、新疆等地自9月起压产，部分地区电解槽恢复仍需时日，第三批抛储量不及预期等因素影响，供给短期边际偏弱。电解槽作为高耗能行业，生产持续受到限制。随着金九银十已至，市场对后市消费表现存在一定期待。当前供需缺口较为明显，库存将继续下降，给予铝价较强支撑。