上周亮点：美联储主席鲍威尔上周在杰克逊霍尔举行的央行年会上发表的鸽派言论严重打击了美元。此外，阿富汗局势仍然动荡不安，喀布尔的恐怖袭击增加了人们对风险的厌恶。这两个因素刺激黄金价格上周飙升36美元，本周将迎来美国非农产品数据等重量级经济数据，预计这将再次引发市场大幅波动。

 

　 在杰克逊霍尔举行的全球央行年会上，美联储主席鲍威尔首次亲自承认，年内可能会减少债券购买，这意味着在9月份的利率会议上正式宣布减少债券购买的可能性将大大提高。目前,美国劳动力市场仍然供不应求,各行业普遍存在劳动力短缺,通货膨胀居高不下,这是美联储和鲍威尔的动机,除通货膨胀外,美联储最关心的是就业,，因为货币紧缩政策主要是指就业和通货膨胀两个指标。基于美联储持续释放通胀只是暂时的，并且对通胀有很高的容忍度，其潜台词是就业将成为减少债券购买的重要基础。因此，9月第一周发布的8月份非农就业报告意义重大。

 

　 事实上，周五的鸽派演讲也是意料之中的，这就是为什么我们在周五晚上强调1784-1782年的意义，因为没有人想成为美国新金融风暴的责任人。当2013年宣布削减量化宽松时，它直接引发了美国市场的急剧下跌。2013年5月22日，时任美联储主席的本·伯南克（Ben Bernanke）出席美国国会联合经济委员会（Joint Economic Committee of the United States Congress）听证会时，首次公开暗示如果经济能够保持增长势头，美联储将考虑在未来的会议上宣布减少每月850亿美元的债券购买规模。因此，作为全球资产支柱的10年期美国债券收益率从5月的1.66%飙升至年底的3.02%，导致美国股市大幅下跌。

 

　 鲍威尔这次肯定吸取了教训。他只说疫情有多严重，说减少量化宽松是“可能的”，从来没有提到减少量化宽松的条件、时间节点和信号。这显然给了市场足够的信心和继续放松的信心。当然，美国股市的上涨是不可避免的！当然，量化宽松最终将被削减。毕竟，通胀正变得越来越夸张。白宫在三个月前撕毁了通胀预测报告，并在年底直接将其改为两倍通胀。

 

     尽管美联储一直在说通胀是暂时的，这一流行病对经济的影响有限，经济复苏仍在进行，美国股市也没有泡沫，但事实上，我认为他们处于恐慌之中。最近，许多美联储官员都出来大喊要削减量化宽松，但他们中的大多数人都提到8月份的就业数据非常重要。即将于9月发布的非农业报告。

 

　 因此，如果非农业数据继续显著改善，他们可以找借口说经济更好。我们可以紧缩资金。这并不是说美联储不想收紧货币政策。难道他们不知道一切都是泡沫吗。在过去一年中，美联储的资产负债表翻了一番，成为历史上最英勇的一次会议。心中不会有B吗？然而，我们必须继续保持表现，并用数据证明经济，这样我们才能找到一个能削减量化宽松的人。他们根据数据收紧了它。如果美国股市在紧缩过程中崩盘，那不是他们的错，而是数据的错。这是最安全的方法。即使发生重大事故，也与他们无关。

 

    技术面上：周线大阳拉升，短期均线运行于长期均线之开始粘合开始向上，目前重点是中期均线前高1835一线的压制，一旦突破后市仍将冲击2075长期下降趋势线的机会。