周三（8月4日），供应管理协会（Institute for supply management）报告称，美国制造业7月份继续增长，但增长连续第二个月放缓。此后不久，该指数下跌至1.184%，为7月20日以来的最低水平。尽管金价走势看涨，10年期美国国债收益率较低，但8月黄金的开始似乎并不温暖。

     美元指数略有下跌，但仍稳定在92美元以上。根据市场观察，activtrades技术分析师Pierre veyret表示：“投资者密切关注市场和国际形势，因此他们对黄金持谨慎态度。美元的下跌支撑了金价。”

 

     随着对冲基金减少对黄金的整体敞口，黄金市场的势头和兴趣似乎正在放缓。然而，一些分析师认为，通胀的持续威胁和日益增加的经济不确定性正在帮助支撑金价。商品期货交易委员会（CFTC）交易商承诺子报告显示，截至7月27日的一周，纽约商品交易所黄金期货基金经理的投机性多头仓位总数减少3528个，至131635个。与此同时，空头仓位减少3330个，至41405个。

 

     黄金净多头头寸目前为90230份合约，与上周持平。在调查期间，部分收益恢复并稳定在1800点以上。尽管市场上仍有很多看涨情绪，但一些分析师表示，黄金似乎正在枯竭。如果金价继续突破200日移动均线，可能会吸引新的投资者兴趣。

 

     Saxo Bank大宗商品策略主管奥勒·汉森（Ole Hansen）表示：“美国国债的名义收益率和对黄金特别重要的实际收益率已经下降了一个月，使得黄金不可能做出积极反应。股市持续上涨、美元近期反弹以及投资者接受美联储关于通胀不会继续的声明，导致黄金需求减少。”

 

     德国商业银行（Commerzbank）商品分析师表示，黄金净头寸保持不变，表明一些投资者对黄金市场仍有一定的忠诚度。Quadriga igneo Fund表示，由于市场低估了央行的紧缩风险，据Quadriga igneo Fund称，未来三到五年黄金价格仍有可能升至每盎司3000-5000美元，因为市场低估了央行大规模印钞后收紧货币政策的长期风险。

 

     该预测来自基金经理帕里利亚（Diego parrilla）。去年，他成功预测黄金价格将升至每盎司2075.47美元的创纪录水平。”中央银行印钞并不能真正解决问题。这只是在拖延问题。黄金作为一种无法印刷的实物资产将受益匪浅，”帕里利亚说。

 

     帕里利亚指出：“世界各地的印钞和超宽松货币政策造成了许多长期问题，包括资产泡沫。在这种环境下，各国央行面临着降息和加息的艰巨任务。就速度而言，减速过程将非常缓慢。我认为，推动金价走强的因素不仅仍然存在，而且实际上正在走强。” 

 

     自近一年前触及历史高点以来，金价一直在盘整，并试图在可持续的基础上回到每盎司1900美元。大约一个月前，当美联储暗示美联储将减少债券购买规模时，黄金价格急剧下跌。帕里利亚还指出，黄金价格可能在风险规避事件后开始上涨，这将表明央行无法控制经济形势。

 

     北京时间8月3日08:11，现货黄金报1813.13美元/盎司。