现货黄金周五（5月21日）亚盘期间迎来小幅回落调动，并在1820美元周边企稳迎来反弹上行；欧盘期间金价一度迎来大幅上行，在1835美元周边暂且承压；美盘开盘后金价不断振动上行至前期高点1846美元周边处承压回落，最终收盘于1842美元，日线收出中阳线，本周有望站上1850美元大关。

 

　　近来几个月，美联储官员对通胀的看法是“短暂的”。当通胀率高于债券收益率时，美联储最满意，他们已经做到了这一点。于是他们试图通过称通胀为‘暂时的’来让人们不再害怕通胀。美联储官员们清楚知道，若市场恐慌浮现，投资者不愿吸纳美国长债，这将迫使收益率急升，势必打乱联储坚持维持利率不变的部署。市场将担心通胀是否在整个夏季都居高不下。再加上美国居高不下的债务和赤字水平，若是通胀率居高不下，将是一个真正的大问题。这或许会大范围影响金融市场。

 

　　美联储官员当前不担心通胀的一个重要原因是，他们相信若是通胀真的出现问题，他们有工具可以使用。但是，这些工具是有代价的。提升利率是美联储控制通货膨胀最常见的方式。这并不是央行唯一的武器，资产购买的调动和强有力的政策指导也可以使用，但利率工具通常来说是最有力的武器。不过历史经验透露利率上调过快也是阻止经济增长的一个非常有效的方法。20世纪下半叶的经济衰败几乎每一次都是被美联储收紧政策造成的。在21世纪的上半叶，人们越来越担心美联储恐怕会再次成为“罪魁祸首”，特别是若是美联储的宽松政策导致那种通胀，大概会迫使它在将来某个时间点突然踩下刹车。

 

　　美联储近来明确表露，它仍没有在将来三年内加息的计划。但这明显是基于这样一种背景，即近40年来最强劲的经济增加几乎不会形成持久的通胀压力，但这样的看法最终将被证实是正确还是错误的还未知，至少市场有这样的主张——美联储目前已经落后于曲线。美联储应许将短期借款利率保持在逼近零的水平，并将每月购买的债券规模保持在至少1200亿美元，同时将2021年的GDP预期上调至6.5%，这将是1984年以来的最高年增长率。美联储还将其通胀预期上调至2.2%，这一水平依旧相当普通，但高于央行10年前开始设定特定利率方向以来的整体水平。

 

　　从基本面来看，一系列要素正在限制通货膨胀。此中包括技术主导经济固有的反通胀压力，就业市场上的美国就业人数比十年前削减了近1000万人，以及人口趋势证实生产率和价格压力濒临长时间限制。所以美联储若长期不加息或许行得通，但这是有风险的，假如其预判失误，通货膨胀开始加速，更大的问题是，其要怎么做才能让它停下来。美联储所做的全部，拜登推出的一些列大规模财政刺激，以及导致部分商品欠缺的重大全球供应链问题，这将成为通胀的“催化剂”。通胀尽管被推迟，但仍大概在2022年及以后产生影响。

 

　　黄金技术面解析

 

　　技术面来看，上周五日线级别收出了中阳线，金价再次来到近期高点周围，本周将测试上方1850美元关口。1小时级别中，目前金价已经上行至矩形盘整状态的上边线周围，耐心等待中阳线冲破回踩后受到撑持，进行多单入场。但是需要注意的是，目前金价小周期中的走势有些不太好，出现了MACD背离的现象，是以也有可能形成假冲破后回落下行。参考压力位1860，1850；参考支撑位1826，1800。