一、沪铜

 

　　1. 技术面：沪铜2106合约周五低开后缩量回调阴线报收74560（上一日价格75970），短线调动还有力度，提议短空。

 

　　2. 基本面：上海1#电解铜现货报价75200-75500，跌1550，贴水120~贴水20元/吨，进口铜矿周度指数32.57美元，涨0.09。美国开始加息商榷，以及印度疫情大规模爆发，市场风险因素开始涌起，虽然政策安抚较强，但通胀预期强势的宏观背景是现实，扭转是早晚的事，需要警惕其对市场影响的高波动性;从产业链角度看，一方面，原料端TC在4月创新低突破30美元后连续4周反弹，暗示TC紧张极致格局开始缓解，矿产总体绝对程度依旧偏紧不变，另一方面，全球铜库存连续3个月低位抬升，或许暗示表明全盘大库存周期恐怕已经结束，当下SHFE和LME库存出现分歧，重点展现出LME去库和SHFE累库，外强内弱显著，尤其是国内价格高位现货较大贴水，另市场风险增长较重，望各位投资者密切留意不同时间和不同价格背景下的不同解读。

 

　　3.操作建议：背靠75000逢高试空，短线思路看待。

 

　　二、螺纹

 

　　1. 技术面：螺纹2110合约周五封板跌停阴线报收5641（上一日价格5915），验证了昨天提出的“阶段性顶部成立，昨天的小阳线变为洗空诱多”，不断试空抓回调。

 

　　2. 基本面：

 

　　上海螺纹6080，钢坯5750，钢厂开工率62.02%，社会库存897万吨，钢厂库存341万吨。钢材开工仍未完全回暖，利润持续回升合理偏高，中上游库存去库基本涌现，但后期库存压力仍大，旺季需求开启不断跟进，资产氛围面临高位波动，10合约贴水提前修复。2021供给侧改革结束，但环保政策连绵不断，宏观经济系统性风险仍有望第二轮涌现，房地产投资生产需求转暖，但仅建立在去年疫情基础上的同比转好。资产氛围带头通胀预期进一步展现，08年历史高位冲破不宜参与单边。

 

　　3.操作建议：背靠5760逢高做空，止损参考30点左右。

 

　　三、铁矿

 

　　1. 技术面：铁矿2109合约周五冲高回落阴线报收1173（上一日价格1216.5），形态属于冲击性回调，提议观望或短空尝试。

 

　　2.基本面：铁矿石普氏指数228.9，现货青岛港(601298,股吧)PB粉1647，港口库存12960万吨，钢厂铁矿石库存可用天数27天。钢厂开工需求有望回升，季节性和利润好转刺激，炉料库存富足，钢厂矿石库存健康。外矿去年供给受限，今年复产修复，供给2021仍有望边沿转暖，港口库存如今低位已渐渐开启回升。矿石高低品级价差回落，钢厂盈利再现高品优势有望展现，但电炉废钢对矿石亦有替代作用。外盘矿石回升，现货成交回暖有限，基差再度转正。全球终端需求恢复，但工艺环保化，后期铁矿石供需环境仍不乐观。人民币中长期仍存在贬值预期但短线升值，海运进口成本回升短线支撑。

 

　　3.操作建议：旁观为主，或视盘中冲涨乏力逢高试空，短线有利即可。

 

　　四、塑料

 

　　1. 技术面：塑料2109合约周五放量回调想小阴线报收8105（上一日价格8205），受压60均有效，周线偏弱，持续高空操作。

 

　　2. 基本面：价格方面，华北地区LLDPE价格在8280-8400元/吨， 华东地区价格在8500元/吨，华南地区价格在8700-8800元/吨。昨晚美国物价指数超预期，但随后美联储宣称维持货币政策保持不变，国际原油市场振动。5月12日亚洲乙烯价格持平，CFR东北亚收价1150美元/吨;外盘LLDPE美金价格持平，CFR远东收价1059美元/吨。石化库存、港口及贸易商库存环比跌落，短期供应压力缓解。但是，下游淡季需求环比走弱，刚需为主。上游检修季，供应阶段性减少，而农膜需求也进入淡季，供需两弱。