【白银市场回顾】

上一交易日国际白银价格小幅上扬，得益于金价上扬以及美国经济数据不及预期等双重因素影响，白银价格在昨日触及19.80美元/盎司一线低位之后开始反弹，银价近期震荡行情明显，上行乏力，下行缺乏基本面因素。整体来说，银价短期内震荡行情有望维持，略微偏弱。日内经济资料与财经事件均较少，银价走向主要由美元指数决定。

7月25日现货白银开盘价20.13美元/盎司，最高为20.33美元/盎司，最低为19.79美元/盎司，收盘价为20.31美元/盎司，较上个交易日上涨18美分，银价震荡行情延续。

国际现货白银表现逊色于黄金，日线图收成一根十字星，昨日全日波动不过0.53美金，最高价20.34美元，于5日均线附近徘徊震荡，技术面来看白银收敛三角形态接近尾声，一旦突破下行趋势线，将有突破加速上涨的可能，或许很快我们就能看到21.30美元，日内震荡整固看待，已经有进场的多单继续持有，空仓者等待回踩机会建立多单，若突破下行趋势线（20.80美元附近）可以轻仓追多.

【基本面分析】

昨日公布了大量经济资料，整体来说这些经济资料只能说是曾中性，而且从数据公布后的市场走势来看，影响也很有限。较为重要的经济数据报括美国6月耐用品订单月率以及上周的失业救济初请人数。6月耐用品订单月率增长4.2%，远高于经济学家预期1.4%，前值也从3.6%向上修正至5.2%，商务部报告指出民航客机需求强劲是新订单增长的主要原因，然而非国防资本品新订单 (除飞机外) 仅增长0.7%，与前值2.2%相比短期增速有所放缓，非国防资本品是衡量未来商业投资的关键指标。上周初请失业金人数小幅上升0.7万至34.3万，略高于预期和前值，初请失业金人数四周移动平均则下降0.125万至34.525万，就业市场依然处于温和改善的轨迹中。尽管资料并没有推动美元上涨，但本质上确认了投资回升和就业改善的趋势，或有望为美元提供潜在支持，限制其进一步回调的空间。

时段内出乎意料的事情发生在美盘收盘之前。有“美联储通讯社”之称的Hilsenrath发文评论了即将到来美联储7月利率决议。他在文章中提到，联储在7月利率决议后可能将继续保持目前规模为850亿美元的每月债券购买计划，同时对此前的利率指导性语句进行一定程度的修正。在他的文章发表之后，金融市场风起云涌，非美货币大幅飙升，美元/日元汇价一度跌破99，黄金再度涨至1325美元/盎司上方，白银则表现较为平淡。但是实际上，日元这一飙升的理由似乎缺乏支撑，毕竟Hilsenrath文章中提到的内容并不算意外，对于联储在7月利率决议后保持债券购买规模的猜测更是正常，市场一直以来的预期都是自9月利率决议之后开始削减规模。市场在他的文章之后选择大幅上涨，也许只是延续了近期非美货币反弹走势而已。

经过连续2个交易日大量财经数据的疲劳轰炸之后，日内再次恢复平淡，不仅财经资料稀少，且没有重要经济事件发生。早盘公布的日本6月CPI指数显示“安培经济学”运行良好，对白银影响不大，关注晚盘时段公布的美国消费者信心指数。整体来说，日内银价走势或将以震荡为主。

【技术面分析】

上一交易日国际白银价小幅上扬，银价围绕20美元/盎司一线震荡，后市有望延续震荡行情。MA10调头走高，MA30维持走低；BOLL指标银价走高至上轨运行，运行区间收窄，运行轨道略微走高；MACD动能柱于零轴下方持续缩减，信号线于零轴下方持续走高；RSI指针维持于多空转换区域，银价震荡行情延续。

白银保持建议：白银T+D建议于4000附近做多，目标看4090，止损3950，若首次触及4090附近激进者可轻仓做空，目标4020，止损4120；粤贵银及天通银下方见3940附近做多，目标4000-4050，止损40个点，上方见4080做空，目标看4000-3980.止损30个点。

【今日关注焦点】

北京时间 07:30 日本6月全国消费者物价指数年率

北京时间 07:30 日本6月全国核心消费者物价指数年率

北京时间 16:00 德国6月进口物价指数年率

北京时间 21:55 美国7月密歇根大学消费者信心指数终值

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