昨日市场聚焦中美贸易局势的进展，美国再次延长对华为的出口管制豁免，但有报道指特朗普不愿意取消此前对中国商品加征的关税，中方对达成首阶段贸易协议看法悲观，市场风险偏好情绪回落。特朗普与鲍威尔、努钦等人在白宫座谈，讨论了包括强势美元以及负利率等话题，据悉鲍威尔的表态与此前国会听证的发言一致。美元指数延续回落态势，一举跌穿98关口，金银先抑后扬，录得微弱涨幅。

 

  原油方面，油价承压回落，早盘一度站上58美元水平但无奈未能站稳，随后急跌并失守57美元关口，市场对中美贸易首阶段协议能否达成感到焦虑，而需求增长乏力这一因素一直在拖油市后腿。本周市场焦点，美联储、欧洲央行、澳洲联储均将公布议息纪要，有望给出各自货币政策取向的前瞻指引，应当予以充分重视并认真研究。此外，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话，经合组织公布全球经济前景展望报告，亦可适当关注。

 

  数据方面，在美国，预计营建许可小幅减少，新屋开工略有增加，初请变化不大，谘商会领先指标持续回落，成屋销售状况相对良好，制造业PMI略微升温，密歇根大学消费者信心指数终值持平。预计加拿大CPI增速放缓，零售销售状况欠佳。在欧洲，预计欧元区消费者信心仍然疲弱，制造业PMI表现尚可;德国PPI稍微下行，GDP表现差强人意，制造业PMI增速稍微回稳;英国CBI工业订单差值小幅收窄。在亚太区，预计日本CPI小幅上行。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。

 

  黄金技术上，4H图呈触底回稳的形态，此前围绕金价千五大关多空鏖战，中美贸易战突然升级，金价两次冲击1550但未能有效突破，退守1520附近稍作整理，季末因素刺激美元强势走高，金价遭遇沉重打击，中美贸易谈判取得阶段性成果，英国脱欧进程依然颇多曲折，金价在区间内震荡反复，美联储如预期降息但暗示降息周期将暂停，全球贸易前景整体改善，美股迭创新高，金价则承压下滑，特朗普威胁若无协议就会大幅提高对华商品的关税，但库德洛则暗示中美很有希望达成首阶段贸易协议，贸易谈判前景扑簌迷离，金价维持区间震荡。日图呈区间震荡，周图则呈宽幅拉锯。

 

  整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，而2019年下半年则连续三次降息，现美联储政策再次进入按兵不动的观察期，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1456及1446附近。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1481及1494附近。

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