一、行情综述

 

　　上周现货黄金开盘于1514.14美元/盎司，最高触及1514.79 ，最低到达1456，收盘于1459.02，跌幅3.64% ，现货白银开盘于18.11美元/盎司，最高触及18.22 ，最低到达16.67，收盘于16.78，跌幅7.2%，上金所黄金TD开盘于342.92元/千克，最高触及344.18 ，最低到328，收盘于330.74，跌幅3.61%，上金所白银TD开盘于4372元/克，最高触及4395， 最低到达4068，收盘于4099，跌幅6.14%，美国12月原油合约收57.44美元/桶，涨幅2.15%，离岸人民币 兑美元收6.9885，跌幅0.76%，美元指数收98.386， 涨幅1.21%，道琼斯指数收27681.24，涨幅1.22%

 

　　二、上周数据回顾及展望

 

　　(1)ETF数据以及CFTC持仓(持续更新中)

 

　　全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上周减少13.48吨，当前持仓量为901.19吨。

 

　　全球最大白银ETF--iSharesSilverTrust持仓较上周增加82.31吨，当前持仓量为11793.57吨。

 

　　截止至2019年11月05日当周，美国商品期货交易委员会CFTC商品类非商业持仓报告显示，CFTC黄金投机性多头持仓增加3313张，现总持仓279828张。 CFTC黄金套保类(天然空头)净空头增加15922张， 现总持仓为-317138张。

 

　　(2)贵金属利好因素

 

　　欧元区10月Markit制造业PMI终值实际45.9，预期45.7，前值45.7

 

　　欧元区9月零售销售年率(%)实际3.1，预期2.4，前值2.7

 

　　美国9月耐用品订单月率终值(%)实际-1.2，预期-1.1，前值-1.1

 

　　美国9月工厂订单月率(%)实际-0.6，预期-0.4，前值-0.1

 

　　美国9月批发库存月率终值(%)实际-0.4，预期-0.3，前值-0.3

 

　　德国9月未季调贸易帐(亿欧元)实际211，预期195，前值164

 

　　(3)贵金属利空因素

 

　　美国10月ISM非制造业PMI实际54.7，预期53.5，前值52.6

 

　　美国截至11月2日当周初请失业金人数(万)实际21.1，预期21.5，前值21.9

 

　　美国11月密歇根大学消费者信心指数初值实际95.7，预期95.5，前值95.5

 

　　法国9月贸易帐(亿欧元)实际55.51，预期-49.64，前值-54.36

 

　　(4)国际政经方面

 

　　据海外网报道称，当地时间6日凌晨，英国议会宣布正式解散，为大选做好准备。根据英国议会法案，议会解散必须在大选前25天进行。

 

　　据俄罗斯卫星通讯社报道新一届下议院将于2019年12月12日诞生，而上议院将保留现有席位。根据《2011固定任期法案》(paliact 2011)，英国议会必须每五年改选一次，这意味着下一次大选本应在2022年举行。然而，英国脱欧目前再次陷入僵局，首相约翰逊此前表示将推动举行提前大选。10月29日，下议院投票决定在12月提前举行选举，这也是2016年脱欧公投以来的第二次大选。

 

　　根据近期民调机构YouGov的调查结果显示，约翰逊所带领的保守党支持率为36%，工党则为23%，自由民主党和脱欧党分别为18%和12%。

 

　　在英国的政治体制下，解散议会、重新选举是执政党拥有的一项“核武器”级别的政治权力。通常而言，执政党会选择在支持率远高于反对党的情况下提出这项动议，以重塑议会的权力格局，确保执政党能够更顺利施政。

 

　　在约翰逊所带领的保守党民调保持领先的情况下，他本人自然希望通过重新大选来改变保守党目前在议会的少数执政局面，从而稳定自己的权力根基，更好地推动包括“脱欧”在内的各项议程。

 

　　据环球网报道称，本周二凌晨迎来了拉加德首次发表讲话，奈何收看过讲话，拉加德并未提及货币策略。但其高度赞扬了德国前财务长朔伊布勒，德国坚决反对宽松政策。拉加德此举可能是在完成欧央行货币政策全面评估前,不打算对货币政策进行重大调整,而将重心放在平衡各方裂痕之上,以便为敦促欧元區各国领导人横大财政政策做铺垫。从中期来看,拉加德的行动对欧元将是一个重大利好,但短间来看,市场仍在观察拉加德能否成功。

 

　　据新华社马德里报道称，西班牙10日举行今年以来的第二次议会选举。西民众将通过现场投票或邮寄选票的方式决定众议院350个席位及参议院208席的归属，以期打破该国长达半年的政治困局。在众议院获得绝对多数的党派或政党联盟将负责推选新一届政府首相。

 

　　从当地时间早上9时(北京时间16时)至晚8时，西班牙全国约2.3万个投票站向选民开放。据内政部统计，本次有资格参与投票的选民人数超过3700万，其中约3500万人居住在西班牙境内，200余万人居住在国外。西政府在全国范围内动员了超过9.2万名警力来维护选举秩序。

 

　　最新民调显示，执政的左翼党派工人社会党仍将获得相对多数选票和议会席位。但另一方面，受加泰罗尼亚局势影响，极右翼政党呼声党的支持率可能将大幅提升。

 

　　这是西班牙近4年来的第四次大选。今年4月的大选后，由于没有党派在议会中获得绝对多数席位，且各党派之间迟迟无法达成联合组阁协议，政府空缺长达半年多。最终根据宪法规定，国王费利佩六世宣布解散议会，重新举行大选。

 

　　(5)风险点：央行货币政策转向

 

　　(6)贵金属总结以及展望：

 

　　本周黄金向下调整幅度较大，首先是中美两国贸易磋商形势朝着有利于路径演进，欧美债券收益率回升，打压了市场的避险情绪， CFTC黄金的持仓变化佐证了这一点。

 

　　再者英国脱欧目前再次陷入僵局，首相约翰逊此前表示将推动举行提前大选。10月29日，下议院投票决定在12月提前举行选举，执政党将主动权牢牢掌握在手中，降低了舆情的恶化。

 

　　最后我们看，本周美国的数据也相继出现好转，初请失业金，ISM，信心指数都回来了，抹掉了此前耐用品订单下滑的负面影响，美元逆转直接加剧了金价的下行压力。

 

　　预计下周黄金仍将延续此前的调整态势，但是短期的下跌抵抗性走势将使得行情折往反复，直到完全企稳，抄底还需谨慎。稳健者宜观望，进取者见超跌后酌情小仓位试多或布局。

 

　　(7)下周关注欧美10月CPI月率，贸易局势变化，以及联储官员发言等。

 

　　三．技术面分析

 

　　1.美元指数

 

　　

 

　　美元指数上周收一根接近光头光脚中阳星，在通道下边轨获得支撑后强势反转，RSI指标读数54.08，中性偏强，MACD指标绿柱缩量运行，显示调整过程中出现反弹，总体上看下周还有一个惯性上探的过程，看能否重新确认企稳9MA均线上方，上档压力99/100，下档支撑98/97

 

　　2.现货黄金

 

　　

 

　　现货黄金本周收一根接近光头光脚大阴线，打破了此前的多空平衡区域，指标由强转弱，如果不能快速收稳于22MA均线之上，则还有进一步下探可能，下档关键支撑在1445区域，该水平正好对应前期(1265-1557)回撤38.2%一线支撑所在，更进一步支撑则位于50%一线1411.5美元附近，直接到达可能性比较小，操作上，下周若见超跌可以酌情参与短多或布局。原则上需要等待至少日线级别的企稳再去右侧抄底可能效果更好一些。上档压力1470/1486-1488.82

 

　　3.现货白银

 

　　

 

　　现货白银周线本周收大阴，录得2016年10月以来的单周最大跌幅。预计下周银价还有低点，下档重要支撑在角度线3*1附近，对应落点在16.4-16.25美元，若直接到达，可以做中线布局，在此之前看17.37-16.65小区间震荡，区间内高抛低吸交易为主。操作上灵活机动，快进快出，仓位不宜过重。

 

　　四、操作建议

 

　　1、现货黄金：中线看涨，短线参考日内震荡策略为主。

 

　　2、现货白银：中线看涨，短线参考日内震荡策略为主。

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