黄金白银

 

美元强势如虹，黄金反弹乏力，后市或以宽幅震荡为主

 

  9月26日金价冲高回落，因上日大跌2%后引发一些低吸买盘，但美元走强，限制了金价涨势。当下黄金与美元负相关性再度趋于明显，这也从另一个角度说明市场避险情绪的减退，不过由于当下全球范围内央行进入降息周期的预期仍然存在，在这样的背景下，金价料仍将以宽幅震荡格局为主。

 

利多和利空消息相互交织，金价维持在1500上方震荡

 

  9月26日纽约时段盘中，现货金价维持宽幅震荡走势，市场关注的美国二季度GDP终值符合预期，但给经济前景蒙阴，短暂支撑了金价。其他影响金价方面，英国政局的混乱支撑金价，但美元走强，美日达成贸易初步协议，美联储官员鹰派基调等因素却施压金价。当前金价等待更多消息指引。

 

美国方面

 

美联储巴尔金：当前决定是否需要进一步降息仍为时过早

 

  当前决定是否需要进一步降息仍为时过早，近期降息并不意味着美联储处于长期的宽松周期中。美国经济正给美联储释放出复杂的信号，美国劳工市场非常强劲，消费者信心高涨。贸易不确定性和海外经济增速放缓正带来逆风因素。

 

美联储卡什卡利：除非短期利率降至零，否则美联储不会转向QE

 

  预测衰退的最佳指标是收益率曲线倒挂。收益率曲线倒挂是个令人担忧的信号，尽管个人不预期会出现衰退。美国距离劳动市场推动通胀至2%还有很长一段距离。薪资正在增长但并不是全面就业的信号。

 

地缘风险忧虑抵消需求下降预期，美油持稳于56关口

 

  美国WTI 11月原油期货电子盘价格9月26日收盘上涨0.05美元，涨幅0.09%，报56.54美元/桶。油价周四基本持平，此前五角大楼发表的一份声明，这加剧人们对中东冲突扰乱原油供应的担忧，对油市提供了支撑，而与美国总统特朗普弹劾调查相关的新细节削弱了需求意愿。

 

全球政局不稳定性下降，美国经济指标喜忧参半

 

  特朗普面临的弹劾风险降低，且英国首相约翰逊称脱欧谈判取得进展，一定程度上缓和了市场忧虑，不过英国与欧盟，及英国各党派内部脱欧分歧严重，令市场在10月17日欧盟峰会前仍对脱欧协商忧心忡忡，在多空持续拉锯下，汇价交投显得相对缺乏趋势性，留意明日日本通胀表现。

 

美指创逾三周新高，贸易局势好转；民主党若发动弹劾，后果怕是担不起

 

  9月26日，美元指数刷新9月3日以来高位至99.132，因投资者对美国总统特朗普就中美贸易前景发表积极措辞表示欢迎，并且不认为民主党对他的弹劾调查会在短期内带来大的利空效应。特朗普还警告，对他进行弹劾调查可能会影响到国会对北美贸易协定的批准。美国经济在很大程度上正失去动能。

 

美国二季度GDP终值符合预期，但给经济增长蒙上阴影

 

  9月26日纽约时段盘中，北京时间20点30分，美国方面公布GDP数据符合预期。本次GDP数据虽然符合预期，但美国企业投资萎缩情况比预期更差，给经济蒙上阴影，提升了美联储10月降息的概率。

 

在特朗普弹劾风波下捞金，华尔街遇上棘手任务，投资者关注点从弹劾调查转向长期前景

 

  CNN援引两位知情人士的话报道，关于美国总统特朗普与乌克兰总统“通话门”的检举报告已被解密。报告至少要到当地时间周四早上才能公开。

 

库存增加遇上沙特产量恢复，油价震荡下行之际，美国石油钻探商活动放缓

 

  9月26日美联储第三季最新调查显示，美国石油和天然气活动正在放缓，即便是在一些产量最高的地区也是如此。在过去一周多的时间里，石油市场动荡不安。此前，沙特遇袭让油价大幅拉升，但之后，需求不足忧虑抵消了沙特产量中断的利多影响，油价回落并震荡走低。美国石油生产商正在勒紧裤腰带。

 

美联储官员密集发声，大鸽派意外转鹰

 

  芝加哥联储主席埃文斯长期以来一直被认为是美联储最温和的官员之一。就在去年12月份，埃文斯反对加息，理由是通胀预期过低，可能会阻止通胀升至美联储2%的目标。7月和本月，埃文斯均支持降息，但本周三却反对第三次降息。鉴于他之前的鸽派立场，这次转鹰发言分量更重。

 

美联储又有新动作，继续扩大资产负债表，但这不是“QE4”

 

  在未来的一段时间里，美联储将采取的行动看起来都很像当初应对金融危机的做法。包括一系列回购操作，为美国国债和机构债券等安全资产提供现金，以及通过"有机"过程扩大资产负债表。

 

欧洲方面

 

据悉欧盟认为英国脱欧谈判陷入僵局，10月达成协议可能性几乎为零

 

  一名知情官员透露，欧盟认为脱欧会谈停滞不前，而且正在倒退，因为英国迄今没有提出认真的方案。该官员说，现在看来英国和欧盟不太可能达成协议；欧盟对于妥协持开放态度，但由于英国首相约翰逊未能在议会中搭起沟通桥梁，欧盟的立场变得更为强硬。欧盟正在观望下周英国保守党会议后是否会提出提案；欧盟领导人将拒绝在10月17-18日举行的峰会上进行谈判。

 

默克尔表示政客们应停止让欧洲央行“负担过重”

 

  德国总理默克尔在法兰克福会议上表示，政治人物必须尽一切努力确保货币政策制定者不会负担过多；默克尔在问答环节表示，欧元区各地民众对欧洲央行政策的感觉大相径庭，我只能希望全球经济摩擦不会增加；当然，我们的政治任务不是给货币政策增加负担，而是通过明智的改革和财政政策，来确保欧洲央行不会负担过多。

 

反对党议员设法推迟脱欧，约翰逊重申强硬立场

 

  英国议会9月25日复会，反对党议员大肆讨论迫使英国首相约翰逊(Boris Johnson)在10月19日的最后期限之前提出推迟退欧申请的计划。当天，约翰逊也从联合国大会会场提前回国，并在议会上表示要继续推动脱欧，不会下台。约翰逊的强硬态度提升了无协议脱欧风险。

 

美欧你来我往互征关税，WTO规则受到挑战左右为难

 

  美欧关系持续交恶：据知情人士透露，世界贸易组织将授权美国对近80亿美元欧洲商品征收关税，因空中客车受到非法的政府补贴。欧盟正就美国向波音提供非法补贴在WTO提起类似上诉，并考虑对逾40亿美元的美国商品加征关税。美欧双方的关税政策，对一直深陷衰退阴影的欧洲经济必然又是一大打击。而关税带给欧洲经济的影响或将让欧元长期承压。

 

亚洲方面

 

经参头版：货币政策必须兼顾稳增长与促改革

 

  经参头版刊文称，货币政策往往是走一步、看一步，对抑制短期内经济的急剧下滑有较大作用，但对于经济结构调整和技术进步的作用有限。通过货币政策进行逆周期调控也并非没有代价，应尽可能避免过度使用。除了容易导致通胀高企、资产价格承压外，过度依赖货币政策甚至可能阻碍我国经济结构调整和转型升级，这也是多年来我国坚持稳健货币政策的根本原因。

 

沙特提前恢复产量？但这两个因素仍令市场持怀疑态度；闲置产能问题受市场关注

 

  本周油价持续走弱，因在遭遇了有史以来最大规模的石油设施攻击后，沙特恢复产量的速度比自我设定的最后期限提前了大约一周，超出市场的预期。不过市场人士对沙特的产量恢复持怀疑态度，因沙特近期要求其原油买家接受不同品级的原油，同时也未提及遇袭工厂的零件补充问题。部分分析人士认为沙特完全恢复产量可能要推迟到11月之后，因此油市走向仍存疑。

第一纸白银分析网（www.diyizby.com）北京时间08:00监测数据，工行纸白银价格4.09元/克。
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