周四(9月19日)亚市早盘，国际现货黄金位于1489.60美元/盎司水平交投。上一交易日金价走势剧烈震荡，早些时候一度涨至1511.39美元/盎司高点，而美联储(FED)最新利率决议及政策声明出炉后，黄金短线遭遇猛烈抛售，金价自日高大跌逾28美元至1483.30美元/盎司低点，目前暂时于低位附近挣扎整理。

 

　　美联储谨慎降息 美元走高黄金暴跌

 

　　周四凌晨美联储如期宣布降息25个基点，并下调了银行超额准备金利率和回购利率，但几乎没有迹象表明未来还会进一步降息。利率决议公布之后，美元指数短线迅速拉升上探98.66，金价则一度大跌触及1483.30美元/盎司低点，美股在巨震中基本收平。

 

　　北京时间周四(9月19日)凌晨2时，美联储如期公布利率决议。美联储周三批准了一项备受期待的降息25个基点的计划，但几乎没有迹象表明未来还会进一步降息。

 

　　在为期两天的政策会议之后，美联储宣布将把基准隔夜拆借利率下调至1.75%至2%的目标区间。近两个月前，制定政策的联邦公开市场委员会(FOMC)进行了11年来的首次降息。

 

　　美联储官员对本周短期借贷市场的动荡做出回应，大幅下调了银行准备金利率。

 

　　除了降息，美联储还将超额存款准备金利率(IOER)下调了30个基点，幅度大于基金利率的下调幅度。本周隔夜回购贷款市场出现崩溃。此举旨在将基金利率保持在目标区间内；从历史上看，IOER一直是基金利率的“护栏”，其比目标利率高出5个基点。

 

　　虽然该委员会作为一个整体没有表明将进一步降息，个别政策制定者之间仍存在分歧。三位美联储地区主席——堪萨斯城联储主席乔治、波士顿联储主席罗森格伦和圣路易斯联储主席布拉德均投票反对此次降息。乔治和罗森格伦表示，他们倾向于保持基金利率稳定，而布拉德则主张降息50个基点，这是自2014年12月以来对美联储决定的最大分歧。

 

　　美联储政策声明与7月份的声明几乎没有措辞上的区别。该委员会再次将“全球事态发展对经济前景的影响以及温和的通胀压力”列为降息的主要理由。

 

　　对于经济评估，美联储调整了措辞，表示家庭支出正在“强劲增长”，而“企业固定资产投资和出口有所减弱”。

 

　　根据美联储的“点阵图”，五名成员认为联邦公开市场委员会应该维持其先前的区间即2%到2.25%，5位成员支撑降息25个基点，但在今年剩下的时间里维持利率不变，七位成员支持在2019年结束之前至少再降息一次。

 

　　虽然美联储如期宣布降息，但货币政策声明较为谨慎，且关键委员对降息投下反对票，表明美联储内部对本次降息存在较大分歧。受此影响，美元短线大幅走高触及98.66日高。与此同时，现货黄金刷新日低至1483.30美元/盎司，较日高大跌逾28美元，随后回升至1490美元/盎司上方。现货白银一度触及17.505美元/盎司低点，随后反弹至17.68美元/盎司附近。

 

　　与此同时，COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间02:00-02:04五分钟内成交量为18720手，交易合约总价值逾28亿美元。巨量卖单令黄金短线跌幅迅速扩大。

 

　　美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在随后的新闻发布会上承诺，如果条件允许，美联储将采取一系列降息举措，但他认为现在没有必要。

 

　　在美联储将基准利率下调25个基点后，鲍威尔表示，数据将决定未来的行动，他本人及其同僚已准备好采取行动，让长达10年的经济扩张继续下去。

 

　　鲍威尔声称，“如果经济确实下滑，那么更广泛的降息举措将是适当的。我们没有看到这种情况。这不是我们所期望的。”

 

　　鲍威尔称，“联邦公开市场委员会成员普遍认为美国经济运行强劲。我们今天做了一个决定，就是把联邦基金利率降低0.25个百分点。我们认为，采取行动促进我们的目标是恰当的。我们将高度依赖数据。我还想说，就像我们经常做的那样，我们不是在预设的路线上。”

 

　　鲍威尔表示，美联储会逐次会议仔细研究，将继续监控市场发展。美联储内部看法不一，FOMC会反复调整政策以支持经济。

 

　　针对就业和通胀，鲍威尔表示，美联储预计就业市场依然强劲；依然预计通胀率升向2%。通胀压力显然依旧低迷，持续低于目标的通货膨胀可能打击预期。我们已经逐渐转向更低的联邦基金利率路径。

 

　　针对融资情况，鲍威尔表示，市场对融资情况的反应令人惊讶；我们在面对融资压力下，采取了合适的行动；我们也有工具应对融资压力，会在需要的时候使用。他指出，他们将会重新讨论何时扩大资产负债表的问题；存在实际的不确定性，扩大资产负债表规模的时间有可能比预期的更早。

 

　　交易员Chappatta表示，鲍威尔发布会新鲜关键词为“有机”(Organic)，鲍威尔在提到扩大资产负债表的时候，两次提到了有机扩表。

 

　　花旗G10货币负责人表示，美联储最新点阵图显示2019年不会继续降息，这一情况正在对美元产生提振作用，因为市场在重新评估政策制定者接下来的鸽派程度。可以看到，预估中值维持了2020年利率不变，2021年与2022年将迎来上调，等于是美联储已经温和暗示宽松政策可能已经就此结束，我们将会一直并继续看多美元。

 

　　荷兰国际集团(ING)分析师称，“从本质上讲，美联储给出了一个混乱的信息，即尽管担心经济增长并忽略了最近的通胀，但仍然向上修改其GDP预测。此外，还没有就需要进一步减息达成共识。”

 

　　纽约梅隆银行市场策略师Lale Akoner称，市场呼吁美联储进行更大幅度降息，美联储降息25个基点之后美元走强，给新兴市场带来了压力。美指可能会因美联储在降息上的谨慎行动继续显示出走强倾向，任何进一步走高都将使得新兴市场承压。

 

　　丹斯克银行分析师则表示，相信未来四次会议上，美联储均会降息。

 

　　地缘政治局势方面，沙特国防部声明展示了导弹和无人机，显示伊朗应为石油袭击负责，认为此次袭击是由伊朗资助的。美国总统特朗普称已指示财政部加大对伊朗的制裁，将在48小时内公布新的制裁。

 

　　美国总统特朗普周三表示，他命令美国财政部“大幅增加”对伊朗的制裁。目前还不清楚特朗普指示财政部长努钦采取什么措施。

 

　　特朗普宣布这一消息之前，沙特阿拉伯世界最大的原油加工厂和油田遭到袭击，迫使沙特减产一半。由于石油供应中断，周一油价创下历史新高。

 

　　如果中东地缘政治局势持续呈现不确定性，则市场避险情绪将升温，届时黄金将重新获得买盘追捧。

 

　　本交易日日本央行、英国央行和瑞士央行均将公布利率决议。经济数据方面，美国将公布成屋销售以及初请失业金等数据。

 

　　摩根士丹利分析师表示：“我们的经济学家预期日本央行会将短期利率削减10个基点，同时增加ETF购买计划，从每年6万亿日元提升至7万亿日元。”

 

　　该行分析师指出：“意外降息应该会拖累日元，但我们认为日元很有可能会复制2016年初首次引入负利率政策时候的走势。负利率水平的进一步加深会导致银行缩减借贷，从而令日元在初步走弱后开始反弹。”

 

　　美银美林分析师则表示：“我们认为现在就采取行动还为时过早，相信日本央行将会维持全部关键利率不变，并维持之前的前瞻指引。日元走势现在更加关注的仓位水平。”

 

　　该行分析师补充道：“如果日本央行降息10至20个基点，那主要就是出于避免收益率曲线趋平的目的，但这会对银行业产生负面影响。美元/日元相信会反弹1%至2%。不过我们并不认为日本央行的宽松效应很难持续，同时考虑到日本相对于美国的经济增长没有显著改善。因此在这样的情况下，我们倾向于在接近110关口时逢高做空美元/日元。”

查看更多纸白银相关新闻请看：纸白银行情新闻