周一(9月9日)亚市早盘，现货黄金位于1506.50美元/盎司附近波动，上周五非农以及鲍威尔讲话引发金价剧烈波动。 投资者正以多年来最快的速度涌入贵金属市场，全球债券收益率急挫促使投资者寻找能在困境中保值的资产。

 

  非农喜忧参半PK乐观的鲍威尔 现货黄金上蹿下跳

 

  周五公布的美国非农数据显示，美国非农就业人口为13万人，低于预期的16万人;失业率保持在3.7%。美国就业数据弱于预期，帮助金价收复了本周早些时候的部分失地，但这只是暂时的。

 

  美联储主席鲍威尔周五在瑞士苏黎世发表讲话，压低黄金价格，加剧了金价的波动。鲍威尔强调了一些重大风险，如全球经济增长放缓、贸易政策的不确定性以及持续的低通胀。与此同时，他说，预计美国不会出现经济衰退。他重申了他的观点，即“美国经济最有可能继续温和增长”。

 

  看到金价触及六年新高，然后周线下跌逾50美元，令交易员感到不安。然而，分析人士表示，在下一个大的市场推动者到来之前，金价的上行和下行潜力都将受到限制。

 

  美联储关注CPI、零售数据和欧洲央行陆续登场

 

  下周的焦点将是美国经济数据及其对美联储决定的影响。最近公布的数据显示，尽管美国二季度经济增长放缓，但作为经济支柱的消费者支出仍显示出韧性。

 

  美国8月零售销售数据将于周五(9月13日)公布，市场预期环比上升0.3%。被一些分析师视为反映消费者需求更可靠的指标——“对照组”零售数据预计也将实现增长。在此之前，美国8月CPI将于周四出炉，预期环比升幅放缓，但核心CPI同比涨幅可能上升。通胀低迷是美联储7月降息的原因之一，与此同时，全球经济减速对美国的影响也是担忧所在。如果数据加剧对美国经济衰退的疑虑，将使得美联储面临更多降息压力。

 

  分析师Melek指出，美联储将于9月18日公布下一份利率声明，而迄今为止公布的多数美国经济数据并未给美联储带来过多担忧的理由“。Melek称，零售销售报告将是下周五关注的最关键数据，市场预计8月份的数据将增长0.2%。“我们一直在关注零售数据，称美国经济可能正在放缓，”他说。

 

  下周四出炉的消费者价格指数(CPI)也将非常重要，尤其是核心CPI，市场预计8月份CPI同比增长2.3%。Melek表示：“现在任何负面数据，都应该有助于金价走高。”

 

  凯投宏观(Capital Economics)市场经济学家Simona Gambarini警告称，在消化了所有新数据之后，美联储可能最终仍会在9月18日让市场失望。“我们预计美联储将放松货币政策。但是，由于市场已经消化了美联储至少四次降息25个基点的目标利率，我们认为预期有点过了头。”

 

  下周另一个重要事件将是欧洲央行周四的会议，市场预期欧洲央行将降息，并推出一些新的刺激计划。“欧洲央行将讨论潜在的衰退并采取措施。如果欧洲国债收益率下降，这也给美国国债施加了下行压力，”Melek指出。

 

  另一方面欧洲央行可能不像市场预期的那样激进。“我们确实在9月份进行了降息，而且欧洲央行确实在今年晚些时候重启了量化宽松。不过，市场目前预计欧洲央行将推出量化宽松政策，并预计将进一步降息。这就是为什么我们对黄金价格没有更积极的看法。”

 

  黄金价格走势展望

 

  凯投宏观预计，较长期来看，金价年底将在1500美元左右，因两股力量相互平衡。一方面，避险情绪预计将继续支撑金价。但预计债券收益率将回升，这将给黄金带来压力。

 

  “我们预计今年剩余时间将出现避险情绪，这应该会支撑黄金需求。我们尤其预计，美国和世界其他地区的股市将在今年年底前出现抛售。另一方面，由于债券收益率已经大幅下跌，我们预计今年剩余时间债券收益率将继续走高，这应该会给金价带来下行压力，”Gambarini周五表示，“总的来说，我们认为今年剩余时间金价将保持当前水平。”

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