基本面方面：一系列风险事件发生缓解，这令市场避险情绪在上周迅速降温，打压金银价格下跌。上周，全球贸易局势释放的乐观信号，中美经贸高级别磋商双方牵头人通话，双方同意10月初在华盛顿举行第十三轮中美经贸高级别磋商，这令市场预计中美贸易谈判将获得进展，故而打压避险情绪下跌。另外，上周五公布的美国8月非农就业人口增加13万，为2019年5月以来低位，且不及市场预期。受到该数据的影响，白银价格一度大幅反弹。但在鲍威尔讲话之后，银价又重新遭遇抛售。威尔在讲话中对美国经济现状表示肯定，但也承认美国经济前景面临”诸多显着”风险，例如全球经济增速放缓、贸易政策不确定性和通胀持续不足2%目标等。美联储主席鲍威尔赶在周末开启噤声期前，分析认为坚定了市场对本月降息的信心，但并没有更进一步的宽松预期释放，此前降息预期被市场消化完毕，因此讲话后反而形成利空。本周投资者可继续关注中美贸易进展。日内消息面清淡，投资者着重关注技术面走势。

今日白银短线策略：由于趋势转入空头格局，日内投资者应继续采取反弹做空的策略，近期切勿盲目抄底。稳健者今日可首先适当进场做空，而后等待行情反弹后着重在阻力位4.21~4.22（18.5~18.55）附近补仓空单，继续反弹则在4.34（19）附近加仓；激进者直接采取反弹中分批3分（0.15）的方式做空即可，统一止损放大至趋势顶部4.45（19.5）上方，目标看至4元（17.5）附近。近期行情已经转入下跌趋势，投资者只要采取顺势做空，且把止损暂时上移至顶部4.45（19.5）上方即可。短期内走势的上涨暂定为反弹行情，反弹中是布局空单的良好时机。原有的上涨趋势形态已经被破坏，走势向下跌破了多空分水岭4.13（18），且形成独立的下跌形态，因此后市白银确认延续跌势的可能性较大。但走势并非单边下跌，中途或伴随上涨，但此时的上涨仅仅定义为反弹修复，反弹完毕后行情仍有回落预期。

白银中长线分析：

白银中线走势目前正在运行一轮回调行情，相对于中长线而言，此次银价可能走出一轮类似于2月~5月的中期回调。中长线投资者可利用较小仓位，尝试反弹分批3分（0.15）的方式布局空单。等待后市白银中线回调完毕后可全部离场。
 

白银短线策略：（反弹顺势做空）。

1.今日投资者可首先适当进场布局空单，而后等待行情反弹至强阻力4.21~4.22（18.5~18.55）着重补仓空单，若继续反弹则在4.37（19）附近加仓空单，统一止损顶部4.45（19）上方，目标看至4元（17.5）附近。

2.激进者采取反弹中分批3分（0.15）的方式补仓空单，止损及目标同上。

3.近期趋势已经转入下跌，建议勿逆势做多抢反弹。

4.波段投资者可参考策略1和2。

在上周利多非农影响背景下，银价的上涨仅仅成为一次反弹，这凸显出下跌趋势确认形成。从短期形态来看，走势跌破多空分水岭后，也确认了下跌的事实。如下图所示为白银4小时周期走势图，图中红色箭头所示为前期白银的最后一轮上涨形态，上周五银价一举向下跌破了4.13（18）关口，此处为前期上涨浪的最后一道低点，被视为多空分水岭。当白银跌破此处后，可以说走势已经打破了原有的上涨形态，且形成图中绿色箭头的下跌形态。日内受到图中蓝色圈所示的底背离影响，预计走势将有所反弹，但趋势形成后或难以再次改变，因此推测反弹后行情仍有下跌空间，投资者可抓住此次反弹机会，分批布局空单。

今日下方关键支撑4（17.5）；今日上方关键阻力4.21~4.22（18.5~18.55）、4.37（19）、4.45（19.5）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。

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