基本面方面：备受关注的美联储7月会议纪要最终公布，纪要显示此次降息决定是美联储官员一致同意。不过再次证明决策者将此次降息视为“周期中期调整”。这令市场对美联储进一步降息的预期下降，部分分析师甚至认为在会议纪要公布之后，美联储可能不太会再降息。美国总统特朗普对美联储主席鲍威尔的猛烈攻击可能会掣肘美联储的行动。而外部因素——英国脱欧、德国经济放缓、意大利和阿根廷的国内局势都在影响市场。受此影响，昨日黄金和白银盘中短线震荡加剧，不过整体跌幅依然受限，继续保持高位震荡的走势，市场在等待更多消息指引方向。本周末，各国央行官员将齐聚杰克逊霍尔，讨论全球经济和市场，预计届时将对金融市场产生较大的波动影响。日内投资者可关注晚间19:30欧洲央行公布货币政策会议纪要、20:30公布的美国上周季调后初请失业金人数。

今日白银短线策略：昨日白银价格先跌后涨，在触及支撑3.85（17）后小幅反弹，但整体反弹力度显得疲软，此种情况下，投资者不宜再过分持有多单，日内注意可获利离场前期多单。同时注意关注行情靠近3.91（17.25）附近重点布局空单，而后可采取分批2~3分（0.1~0.15）的方式加仓；激进者近期可轻仓采取分批2~3分（0.1~0.15）的方式布局空单，所有空单统一止损放大至4（17.7）上方，目标看至3.81（16.8）和3.74（16.5）的跌破。近期操作中应控制仓位，待白银完全下破3.74（16.5）后，新一轮回调趋势将确认，届时投资者可增加仓位顺势布局空单。正如上图红色箭头所示，目前短线的5浪上涨已经运行到最后一浪，由于昨日的疲软反弹，因此推测银价继续向上拉升的空间是有限的，日内投资者不宜再做多，短线多单注意获利离场。激进者可直接开始分批布局空单，注意控制仓位和止损即可。

白银中长线分析：

中线仓位我们在此前的文章中强调在3.96（17.5）全部获利离场，目前中线仓位暂时保持观望。虽然短线可能迎来调整，但后市白银调整完毕后，走势仍具备再度上涨的条件。中线仓位目前可暂时保持观望，等待走势调整后，届时可在低位重新分批布局多单。若银价再创新高，中线仓位仍不宜进场做多，近期中线投资者多看少动。
 

白银短线策略：（短线多单获利离场，反弹至阻力位可分批做空）。

1.今日投资者注意获利离场近期短线多单，而后暂时保持观望，等待阻力位附近做空。

2.投资者可在银价反弹靠近3.91（17.25）附近重点布局空单，而后再采取反弹分批2~3分（0.1~0.15）的方式加仓做空，止损放大至4（17.7）上方，目标看至3.81（16.8）和3.74（16.5）的跌破。

3.激进者日内可直接采取分批2~3分（0.1~0.15）的方式布局空单，建议轻仓操作，止损和目标同上。

4.近期银价若向下跌破3.74（16.5）后，将确认中期走势转入回调格局，届时投资者可顺势操作，采取反弹分批布局空单的策略。

5.波段投资者近期可靠近3.91（17.25）上方开始分批布局空单。

无论近期行情反弹是否再创新高，我们认为走势已经进入最后阶段，即银价“最好的情况”是创出新高后见顶。不过以昨日疲软的反弹评估，近期走势反弹向上创出新高的可能性正在降低，投资者可“轻仓”在阻力位布局空单，只需将止损放大至4（17.7）上方即可，后市同时密切关注3.74（16.5）的跌破。如下图所示为白银日线走势图，从大周期的波浪形态分析，银价向上拉升的5浪结构已经运行完毕，这说明整体一轮中期上涨的“大框架”已经处于尾声，此时上方空间或已经封闭或极少，不宜再追多。若近期走势向上再创新高，则其也属于5浪内的延伸浪，其预计不会超过前期高点3.96（17.5）过多，因此近期提前布局空单，止损放大至4（17.7）上方是合理的。

今日下方关键支撑3.81（16.8）、3.74（16.5）、3.68（16.3）；今日上方关键阻力3.91（17.25）、3.96（17.5）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。

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