基本面方面：继美国总统特朗普周末的“嘴炮”之后，周一最新出炉的营建支出数据意外下滑，美元多头可谓“噩耗”连连。尽管如此，美元并未受到这些负面消息的影响，依然任性走高，美元之所以展现出韧性，主要是受到美国公债收益率上涨的推动。随着美元上扬且市场风险情绪好转与技术面打压，白银价格昨日延续跌势。目前市场的观点是，即使美联储现在暂停加息週期，但由于政治不确定性以及其他发达国家经济增长疲软，美元资产仍有需求。美国公债收益率相对于其他国家较高，意味着利率优势仍牢牢掌握在美国手中，尤其是在全球经济前景忧虑消退的背景下。与此同时，投资者仍寄望中美贸易争端解冻，选择风险较高的资产，而放弃了避险资产在内的黄金和白银。日内投资者可关注晚间20:30美国波士顿联储主席罗森格伦就当前美国国内外经济版图发表讲话、22:30美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利讲话、23:00美国12月新屋销售数据。

今日白银短线策略：昨日银价在50%强弱点的支撑位并未出现任何明显的反弹迹象，这说明短期内空头力量强劲，且买盘动能依旧疲软。随着走势破位该支撑后，后市银价向下回踩3.19（14.8）、3.11~3.12（14.45~14.5）的可能性增大，建议投资者在走势回踩支撑之前，勿急于抄底做多。短线投资者暂时保持高抛低吸的策略，其中行情反弹靠近3.31~3.33（15.4~15.5）附近可轻仓做空，严格止损3.35（15.6）上方，目标看至3.19（14.8）附近离场；若走势直接回落，则需耐心等待强支撑3.11~3.12（14.45~14.5）附近方可做多，此处同时观察走势是否出现止跌企稳信号，直至出现止跌信号后可加仓多单，止损放大至底部2.99（13.9）下方。综合分析，白银价格目前处于回调格局之中，短线投资者以高抛低吸、轻仓操作为主，波段投资者可注意回调支撑位中分批布局多单，为下一轮拉升做准备。

白银中长线分析：

此前给出的中线目标3.55（16.5）在上周已经触及，中长线投资者应在此处获利减仓，而后等待下一轮的拉升开启。目前走势处于中线的第一轮回调阶段（预计回调幅度较大），在回调中，中线投资者仍可分批布局多单，但在走势止跌企稳之前应该轻仓，密切关注中线支撑位3.11~3.12（14.45~14.5）附近的买盘力量。
 

白银短线策略：（大趋势看涨不变，但走势触及中线压力后正处于第一轮回调行情之中）。

1.今日短线投资者可在银价反弹靠近3.31~3.33（15.4~15.5）附近轻仓试盘做空，小止损3.35（15.6）上方，目标看至3.19（14.8）附近，若破位该点位，则可持有至3.11~3.12（14.45~14.5）附近。

2.多单投资者暂时保持观望，除非银价触及强支撑3.11~3.12（14.45~14.5）后可直接进场做多，否则投资者需等待行情释放止跌企稳信号后方可布局。

3.由于大趋势看涨不变，但第一轮拉升触及阻力位后，中线投资者可在调整中为第二轮拉升做准备。下方支撑分别位于3.19（14.8）、3.11~3.12（14.45~14.5）、3.03（14.1），中线投资者分批布局后统一止损底部2.99（13.9）下方，稳健者暂时保持观望，等待走势止跌企稳后再进场。

4.近期保守者暂时保持观望，等待调整结束。

根据波浪理论的原理，一个完整的周期应该由5浪前进浪+3浪回调浪组成，目前行情正处于回调状态，但第一小浪回调还未结束，考虑到3浪回调的形态，推测银价后市反弹后继续向下回踩支撑的可能性仍然较大。如下图所示为白银日线走势图，我们可对近期上涨和回调行情假设为波浪形态，其中上涨符合5浪前进浪的特征，依据回调3浪的推断，走势在近期若出现反弹，则其也属于图中b浪反弹，待b浪反弹结束后，仍有c浪下跌再创新低，而后一个完整的周期（5浪上涨+3浪回调）方宣告结束。届时走势将重新进入新一轮的周期行情，即展开新一轮的5浪上涨走势。因此，当前银价并未完全调整完毕，即使近期行情出现反弹，投资者也不应急于追多，一方面等待浪型结束，另一方面等待止跌企稳信号的出现。

白银日线走势图

今日下方关键支撑3.19（14.8）、3.11~3.12（14.45~14.5）、3.03（14.1）；今日上方关键阻力3.31~3.33（15.4~15.5）、3.39（15.75）、3.42（15.9）、3.47（16.1）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。

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