黄金白银

 

贸易乐观助推黄金雄风，1350仍是多头拦路虎

 

  截止2月23日当周，现货黄金整体于1320-1350美元区间宽幅震荡，最高触及1346.80美元，为5年内第5次试探1350美元关口。但因此前美联储会议不及预期鸽派持续发酵，导致金价回落。随着贸易局势利好，市场乐观情绪削减了避险资金回流美元的操作，美元走低，利好金价走强。

 

黄金多头卷土重来，金价回升近10美元收复1330

 

  2月22日纽市盘中，金价大幅回升，现货黄金一度较日低回升逾10美元，收复1330美元关口，刷新日内高点至1333.13美元/盎司，美元指数走弱支撑了金价，不过近期全球股市的回暖一定程度上限制了黄金的避险买盘。

 

美国方面

 

美联储发布半年度货币政策报告

 

  美联储重申FOMC将在未来利率政策调整方面保持耐心，资产负债表规模将“明显地超过”危机前水平，联邦基金利率现在处于长期中性区间的下端。自7月份以来，金融条件不再那么具有支持作用，数据表明，美国2018年GDP增幅略微低于3%，自2018年中期以来，就业市场得到强化；薪资增速反弹。

 

美联储副主席克拉里达：若有必要，美联储将考虑宽松政策的新工具

 

  全球中性利率下滑将持续多年。零利率边界意味着通胀不及目标的可能性加大。通胀目标均值需要重新评估。美联储也在评估改善沟通的方式。美联储将考虑改变通胀目标框架。收益率曲线控制仍是框架评估里的一个议题，美联储正在进行货币政策框架评估。强调锚定通胀预期的重要性。

 

美联储布拉德：将维持利率不变，并观察经济如何发展

 

  美国圣路易斯联储主席布拉德（2019年有投票权）表示，尚未将2019年降息一次“写入记事本”，但无需对通胀采取先发制人的行动。预计美联储将在2019年年底之前结束缩表行动。

 

美联储威廉姆斯：美国通胀形势已经变得不再那么顽固

 

  这多亏了锚定通胀预期。美联储需要严肃对待菲利普斯曲线。不能锚定通胀上行和下行的风险是相同的，不能对通胀预期感到自满。

 

美联储副主席夸尔斯概述结束缩表的计划

 

  美联储负责银行业监管的副主席夸尔斯表示，他倾向于将资产负债表收缩到只需最小程度实施必要的市场干预就能控制美联储政策利率的地步，而不必到消除市场干预必要性的程度。

 

美联储半年度报告称经济趋弱拖累美元，本周还迎鲍威尔国会证词

 

  美联储上周五(2月22日)在向国会提交的半年度货币政策报告中称，美国经济在2018年下半年保持“稳健”增长，全年扩张可能“略低于”3%，但消费者和企业支出已开始走软。这令美元受到一些拖累，目前仍在近两周低位附近徘徊，交投于96.49附近；本周还将迎来美联储主席鲍威尔在国会的证词，投资者需要予以关注。

 

中美经贸磋商取得乐观进展，延期征税，商品货币普涨

 

  2月25日，第七轮中美经贸高级别磋商在美国首都华盛顿结束，最新一轮贸易谈判在具体问题方面有重大进展。美国总统特朗普表示，磋商取得实质性进展，美国将延后原定于3月1日对中国产品加征关税的措施。随着中美贸易局势日趋良好，市场押注风险偏好较高的商品货币，澳元成为日内表现最强的G10货币。

 

市场担忧美联储缩表是为何？释放利率政策信号是主因

 

  2月22日，BlueBay Asset Management的首席投资策略师赖利(David Riley)撰文指出，市场有理由担心美联储缩减资产负债表的行动，因为其释放出利率政策相关的信号。FOMC曾声称，美联储现在“依赖于数据”做出货币政策决定。赖利认为，如果FOMC想证明该声明的可信度，就必须澄清并尽早结束量化宽松政策。

 

中美贸易局势乐观憧憬提振油价转涨，但多头仍存一大隐患

 

  国际原油期货价格反转早前跌势，受石油输出国组织(OPEC)持续减少供应，以及对中美可能很快结束贸易争端的憧憬提振。不过美国原油产量将进一步增加，美国油企将出口更多石油，恐限制油价的上行空间。

 

欧洲方面

 

英国首相特雷莎·梅据悉面临三个月内下台的压力

 

  英国政府层级最高的政治人物表示，在脱欧后，特雷莎·梅今年稍晚必须辞去首相和保守党党魁的职位。特雷莎·梅已向保守党承诺，她将在预定的2022年大选前退位，不过现在她可能面临三个月内下台的压力。一位高阶内阁大臣私下表示，一旦英国退出欧盟，5月2日的地方选举结束，特雷莎·梅就没有理由继续任职。英国预定3月29日离开欧盟。一位熟悉另一位内阁大臣看法的人也认同这个时间表，认为首相应该在夏天下台，因此新党魁可以在10月的年度大会上及时就任。

 

英国有序脱欧怕也难拯救英镑于水火，只因这一基石已动摇

 

  市场分析人士表示，无论特雷莎·梅能否顺利达成脱欧协议，英镑的麻烦看起来都远不止此。尽管英国政府疯狂尝试促成协议，以确保有序脱欧，但英镑正面临另一个威胁：步履蹒跚的英国经济。

 

脱欧协议下周又要“闯关议会”，或被迫推迟脱欧

 

  英国政府可能会在下周向下议院提交修正后的英国脱欧协议，进行关键性投票。2月22日有消息称，保守党威胁要投票反对特雷莎·梅，不过英国和欧盟官员也纷纷发声，表示将继续谈判解决脱欧僵局。最新消息称，25名英国政府官员准备投票支持特雷莎·梅，只要她排除无协议脱欧的可能性。

 

亚洲方面

 

我国新建商品房均价上涨10%，离岸人民币何去何从？

 

  只有当人口走向不再以大城市为唯一目标，而是向乡村流动的时候，中心城市的房价或许才会出现转向。离岸人民币汇率与其它非美货币汇率的波动并没有太大的差别：美元升值，人民币和所有非美一样都会贬值；美元贬值，人民币和所有非美货币一样都会升值。

 

INE原油受贸易前景乐观支撑触底收平，但这国产量再创记录

 

  2月22日上海原油主力合约SC1904，以456.8元/桶收盘。美国EIA原油库存大增370万桶，同时美国本土原油产量首次超过了1200万桶/日，这令此前OPEC及其盟国履约减产的努力几乎被抵消。炼厂产能利用率降至2017年11月份以来新低。不过，在供给端，随着贸易前景继续看好，国际油价依旧能得到相对强力的支撑。

 

两大主导国裂隙初显，俄消极减产下沙特或转战亚洲市场

 

  随着沙特减产力度的不断加大，油市近期出现了明显的反弹。但是相比于沙特不断减产的努力，俄罗斯消极减产的态度招致了沙特的不满，基于此，市场开始担忧，沙特好俄罗斯之间的合作裂痕是否开始显现。部分分析师对此的回答是肯定的。

 

黑田东彦：如果经济失去动力，日本央行当然会考虑进一步放松货币政策

 

  日本央行有多种选择，如果需要进一步放松政策，也可以将它们结合起来。如果日本央行需要进一步放松货币政策，它将选择最适合经济、价格、副作用最小的政策。在实现2%的通胀率之前改变日本央行当前的政策框架是不合适的。

第一纸白银分析网（www.diyizby.com）北京时间08:37监测数据，工行纸白银价格3.433元/克。