就基本面而言，前交易时段公布的ADP数据显示，美国5月ADP就业人数增幅不及市场预期，4月数据小幅下修。美国5月ADP就业人数增加13.5万人，预期增加16.5万人，4月修正为增加11.3万人，初值为增加11.9万人。这一数字公布之后市场出现了明显的应激性反应，白银从22.4迅速的拉升到22.7左右的位置，但是这样的走势并没有成为市场改变已有箱体震荡格局的诱发因素，在随后的盘面当中市场又重新回到了逐级回落的平静状态当中。

市场出现这样的反复变化一方面和数据的变化有关，另一方面也和市场的关于缩减宽松规模的言论有着一定的关联性，美联储理事费舍尔周三表示，美国住房市场目前已经在很大程度上实现复苏，但是总体而言楼市中尚不存在太多的泡沫。鉴于此，他认为联储继续通过购债来增加市场流动性这一措施的力度或需适当放缓，以免在日后滋生出更多的资产泡沫。此外，堪萨斯城联储总裁乔治也敦促美联储马上放慢购债步伐，并表示这会有助于金融市场降低对美联储异常宽松货币政策的依赖。

对于目前美国的经济形势的演化和发展，昨天公布的经济褐皮书做了如下的表述，美国经济自4月中旬以来仍保持着缓步至中等速度的复苏的步伐，但是总体经济复苏状况，特别是就业复苏状况，仍然相对迟缓。而消费支出和住房市场的强势复苏则是扶助经济企稳的主要推动力。与此前在4月份发布的褐皮书报告相比，美联储此次对经济复苏动能状况的总体描述变成了“缓步至中等速度”，而非此前的“适当速度”，这或许在暗示近来经济动能已有所衰退，联邦政府的财政减支措施对经济的影响，或也已逐步凸显。

就技术面而言，白银的走势依旧呈现追随经济数据的变化而上下起伏的状态当中，市场整体的箱体震荡走势尚未出现明显变化，但是值得注意的一点是从最近的小级别市场结构看，白银最近的几个高点23.31、23.12以及22.97以及下面的几个低点22.17、22.10和22.32看，市场似乎出现了逐渐向内收缩的迹象，这样的逐渐开始收敛的迹象一方面说明多空双方在经历了长时间的缠斗之后已经开始出现有些疲惫的迹象，另一方面从收缩的情况看市场那个似乎已经在接近变革的时刻了，这种变革的力度和时间点很可能将根据重要数据的出现而找到契机，就目前来看明天的非农数据非常值得关注。

现货白银技术研判：

周线图：下降三角形向下破位，长线逢高做空。

日线图：单针探底后的横盘整理，中线观望。

小时图：收敛三角整理，短线观望。

【交易指南】

2013-06-06 星期四

国际白银：长线逢高做空，中线观望，短线三角整理突破顺势跟进。

现货白银：长线逢高做空，中线观望，短线三角整理突破顺势跟进。

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