目前白银价格是3.200元/克(14.497美元/盎司)。昨日银价正式开启了二次回落行情，正如我们之前所说，以当前走势的反弹力度尚难以直接形成企稳形态，其必须再度考验支撑有效性，若能守稳中线支撑3.16（14.3），且再次反弹突破近期高点3.28（14.85），方可验证行情完成止跌企稳形态。经历了昨日行情回落后，今日投资者可重点关注银价的反弹力度，以3.28（14.85）的突破作为判断走势完成止跌信号的依据。如下图所示为白银日线走势图，图中蓝色箭头所示为近期走势波动的形态，虽然其围绕支撑位3.16（14.3）形成反弹，但昨日走势又再度回落，这令后期行情波动仍存变数，投资者可密切关注由中线支撑和信号点形成的区间3.16～3.28（14.3～14.85）的突破：1.若走势下破3.16（14.3），则如图中绿色箭头所示，银价将重新回归主趋势下跌行情，并向下打开空间，届时投资者可继续采取单边分批做空策略，而区间高点3.28（14.85）将成为新一轮下跌的起始点（止损点）；2.若走势上破3.28（14.85），则如图中蓝色箭头所示，银价将独立形成“反弹---回落不破支撑---再反弹突破前期高点”的上升浪形态，且该形态出现后将打破原有的下跌特征（低点不断下移特征被打破），届时可确认走势完成止跌企稳形态，银价将转入震荡行情。由此可看出，近期区间3.16～3.28（14.3～14.85）的突破将对后市银价产生不同的影响，投资者应密切关注该区间的方向选择。在突破之前，近期做空投资者应首先在3.19（14.45）附近获利离场空单，特别激进者可围绕该小支撑3.19（14.45）轻仓试盘做多，严格止损3.16（14.3）下方，目标看至3.24～3.26（14.75～14.85）附近。值得注意的是，一旦银价跌破3.16（14.3），日线形态可能会出现轻微底背离形态，此时投资者不宜直接追空进场，可等行情待反弹中分批做空，以3.28（14.85）为止损点。综合分析：此前白银经历数日反弹最终到达3.28（14.85）的小阻力，然而昨日一日的回落便回吐了大部分涨幅，由此可见主趋势下跌仍起到主导作用。近期投资者可密切关注区间3.16～3.28（14.3～14.85）的突破，区间突破之前轻仓操作，突破之后将完成方向选择，为后市较长一段时间的波动确认方向。

基本面方面：受到政治不确定性、新一轮贸易关税和美联储最新政策会议纪要共同提振，昨日美元指数疯狂上涨，打压金银价格大幅下跌。首先，中美贸易战风波再次发酵，周四美国正式第二轮对自中国进口的160亿美元产品加征25%关税，涉及279项关税细目，中方随即展开对等反击，对美约160亿美元商品加征25%关税于23日12:01正式实施。这令投资者感到不安，进而寻求美元避险；其次，美联储会议记录显示官员们讨论了升息，此次纪要较预期更加鹰派，令投资者对于美联储下半年加息预期升温，提振美元打压金银；再次，近期特朗普被弹劾风险陡增，这令投资者提前撤回了股市资金，部分避险资金流入强劲的美元市场。上述三大消息助力美元指数上升，对黄金白银形成强烈利空，令昨日金银共同回落，而美元形成强势上涨。今日重磅消息是杰克逊霍尔全球央行年会，投资者可密切关注晚间22:00美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上讨论经济和货币政策，该讲话将对美联储加息预期产生极大影响，预计左右贵金属较大波动。

今日白银短线策略：昨日白银大幅回落后，最低回踩至小支撑3.19（14.45）附近，日内投资者可密切关注该支撑形成的反弹，在走势跌破3.16（14.3）之前，投资者可提前将此前空单获利离场，开盘点位附近不再追空。特别激进者可围绕3.19（14.45）小支撑轻仓试盘做多，严格止损3.16（14.3）下方，目标看至3.26～3.28（14.75～14.85）附近离场。除此之外，日内主要以先观望后操作为主要思路，注意关注银价对于小区间3.16～3.28（14.3～14.85）的突破。其中3.16（14.3）为中线支撑和近期低点，一旦走势跌破该点位，将向下打开空间，银价重归主趋势下跌，届时投资者可以3.28（14.85）为止损点分批做空；而3.28（14.85）为小阻力位和近期反弹高点，一旦走势上破该点位，则银价将形成“反弹--回落守稳支撑--再反弹突破前高”的上涨浪形态，届时行情将确认止跌企稳，行情有望围绕3.16（14.3）逐渐形成中线底部，短线及日线走势也将暂时转入震荡行情，投资者可进行高抛低吸策略操作。届时可在行情回落至3.25（14.7）、3.22～3.23（14.55～14.6）分批做多，止损3.16（14.3）下方；反弹至3.39（15.35）、3.42（15.5）分批做空，止损3.46（15.7）上方。综合来看，近期走势已经走出了二次回踩行情，但并不代表走势再次转弱，此次回踩将是考验支撑有效性的关键。若守稳支撑，则对后市银价止跌企稳具有重要参考；反之，跌破支撑后，走势将向下打开空间，行情重新转入下跌趋势。投资者近期可重点评估区间突破，作为银价方向选择的参考。

白银中长线分析：

中线白银补仓多单时机尚未成熟，此时仍保持观望为主。近期注意银价回踩3.16（14.3）的守稳与跌破情况，若守稳后，则后市中线投资者可等待银价突破3.28（14.85）近期高点后补仓多单，届时走势完成止跌企稳信号，银价将有望围绕3.16（14.3）形成中期底部；若走势跌破3.16（14.3），代表中线行情将继续探底，届时投资者可减仓2～3成中线多单，等待银价重新止跌企稳后可将减仓仓位补仓进场。

白银短线策略：（波段：持仓观望；短线：观望等待突破）。

1.今日投资者应首先将前期空单获利离场，特别激进者可在3.19（14.45）轻仓试盘做多，严格止损3.16（14.3）下方，目标看至3.26～3.28（14.75～14.85）离场。

2.日内稳健者应先保持观望，注意观察区间3.16～3.28（14.3～14.85）的突破，突破后将完成方向选择。

3.若银价下破3.16（14.3），走势重归下跌趋势，届时投资者可待行情反弹至3.23（14.6）、3.26（14.75）分批做空，统一止损3.28（14.85）上方（走势下破后恐存在轻微底背离形态，不宜追空）。

4.若银价上破3.28（14.85），则走势完成止跌企稳并转入震荡行情，届时投资者可在区间3.16～3.46（14.3～15.7）高抛低吸。即行情回落至3.25（14.7）、3.22～3.23（14.55～14.6）分批做多，止损3.16（14.3）下方；反弹至3.39（15.35）、3.42（15.5）分批做空，止损3.46（15.7）上方。

5.波段投资者暂时观望。

昨日的回落一方面是释放空头力量，另一方面也是重新积蓄买盘动能。以前期银价的反弹力度，其难以直接形成V型反转，故而走势二次回踩支撑蓄力便成为必然。昨日的回落行情暂不可盲目断定走势重新转空，投资者应评估其回落后的反弹力度是否较之前增加，若突破前期高点3.28（14.85），则代表多头增强，这是止跌企稳的重要信号；反之，若连前期高点都无法突破，代表此轮多头蓄力状况不佳，走势再度反弹后一旦再次回落，则跌破支撑位3.16（14.3）的风险将大增。

从超短线形态中，我们可明显发现近期走势的变化，其中以中线支撑位3.16（14.3）作为分界点，一旦右侧行情突破3.28（14.85），则将形成止跌企稳信号并形成独立的反弹浪形态。如下图所示为白银4小时周期走势图，图中虚线左侧为下跌主趋势，虚线右侧为近期银价的反弹和回落行情，我们可将图中红色箭头所示浪型作为假设止跌企稳形态，可见当前走势已经完成了a浪和b浪的构造，接下来便密切关注c浪反弹形态的出现。若走势如假设止跌形态所示，则银价将确认止跌并形成反弹浪，届时投资者可确认3.16（14.3）的底部事实。今日及下周投资者重点关注的便是图中c浪红色箭头形态能否出现，仅当该形态出现后，才代表止跌企稳成立。

白银4小时走势图

今日下方关键支撑3.19（14.45）、3.16（14.3）、3.0（13.6）；今日上方关键阻3.26～3.28（14.75～14.85）、3.39（15.35）、3.42（15.5）、3.46（15.7）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。