目前白银价格是3.246元/克(14.769美元/盎司)。昨日银价维持高位横盘整理，走势连续多日始终未能突破第一阻力3.26（14.85），暗示买盘力量已有所减弱，考虑到银价反弹途中仍将面临重重阻力，走势近期上方空间较为有限，行情再次回落考验支撑和蓄力买盘的可能性较大，建议投资者仍保持分批做空策略为主。如下图所示为白银日线走势图，图中绿色虚线处为银价反弹中的第一阻力位3.26（14.85）附近，绿色圈显示自上周四以来，行情已经连续四个交易日冲击该阻力，但始终未能突破。该阻力仅仅是图中绿色箭头所示主趋势下跌的一个小阻力，走势尚未突破该小阻力，后市若继续反弹仍将面临诸多强阻力压制，因此推测行情的反弹空间较小，多头力量已开始显示出不足的迹象。今日白银开盘后又受到了图中黄线所示的日切线反向压制，其压力位在3.25（14.8）附近，这与阻力位3.26（14.85）共同构成了今日的第一压力位，日内投资者应主要在3.25～3.26（14.8～14.85）布局空单，其次若见行情继续反弹，则可尝试分批于阻力位进场做空，统一止损分水岭3.45（15.7）上方。值得注意的是，以当前白银的多头反弹力度来评估，走势尚难以直接形成V型反转，其向下再度考验支撑的可能性极大，届时银价能否守稳3.14（14.3）的中线支撑至关重要。投资者近期可重点评估行情向下展开的一轮回踩行情，若其回落但守稳3.14（14.3），则代表空头力量也已开始减弱，且多头回落后必然重新蓄力，届时可关注银价回踩后的再次反弹力度，若其再次反弹中突破近期高点3.26（14.85），如此可形成“反弹---回落不破低点---再次反弹突破前浪高点”的信号，届时方可确认行情止跌企稳，在该信号出现之前，投资者应继续保持顺势做空的策略为主（顺应图中绿色箭头所示的主趋势，近期行情考验密集阻力带压制，该主趋势下跌行情将起主导作用）。综合分析：虽然此前银价已经连续反弹，但其连第一小阻力3.26（14.85）尚未能突破，由此暗示多头力量并非十分强劲。受到图中绿色箭头所示主趋势下跌的影响，银价后市若持续反弹还将面临重重阻力，因此推测走势继续强势拉升的空间并不大。考虑到当前多头力量消耗过度，银价近期向下回踩支撑的可能性较大，投资者一方面尝试布局空单，另一方面可评估走势二次回踩支撑能否守稳。

基本面方面：因美元近期持续下跌，令金银价格受到支撑。周二美元指数跌势突然加剧，此前美国总统再次“口诛”美联储加息，并指责欧洲等地区操纵货币。特朗普认为，美联储应该更宽松，他的政府在很卖力地进行贸易磋商，对其他国家强硬，“我们会赢的”，但这期间“我应该从美联储那里得到一些帮助。”他指责欧洲等地区操纵各自货币，“我相信欧元也是被操纵的”，并表示，如果继续加息，他会批评美联储。美元在特朗普的口头打压下下滑，随着美元回落，欧盟首席脱欧谈判官与英国脱欧事务大臣的讲话令市场受到略微提振，金银多头略微增强。日内投资者可关注晚间22:00公布的美国7月NAR季调后成屋销售、22:30美国上周EIA原油库存变化。另外密切关注明日凌晨02:00公布的美联储货币政策会议纪要。

今日白银短线策略：短线白银正在阻力位附近徘徊，且上方将面临更多压力考验，此时仍建议投资者先以顺势做空思路为主，博取短线银价的一轮回踩行情。日内激进者可直接采取反弹中分批2～3分（0.1～0.15）的方式布局空单，稳健者可首先在3.25～3.26（14.8～14.85）进场做空，其次反弹至3.3（15）、3.32～3.33（15.1～15.15）、3.37（15.35）、3.41～3.42（15.5～15.55）几线依次加仓空单，统一止损分水岭3.45（15.7）上方，目标看至3.17（14.45）附近。特别激进者若见银价回踩至小支撑3.17（14.45）可轻仓进场试盘做多，严格止损中线支撑位3.14（14.3）下方，目标看至3.25～3.26（14.8～14.85）附近。由于日线多空分水岭位于3.45（15.7）附近，除非近期银价直接反弹突破此处，否则行情必然还将经历二次回踩才能验证是否止跌。当前银价的止跌企稳的两个条件是：1.直接反弹突破分水岭3.45（15.7），打破下跌形态（可能性较低）；2.近期回落考验支撑3.14（14.3）但守稳此处，再次反弹突破近期反弹高点3.26（14.85），由此暗示多头在回落后进一步增强，完成止跌企稳形态。综合来看，无论银价近期如何反弹，最终是否止跌企稳，其较大概率都将走出一轮二次回踩行情，投资者当前顺势做空可待银价二次回踩中获利离场（若破位支撑则向下打开空间，若守稳支撑则可评估企稳信号）。

白银中长线分析：

尽管当前白银连续反弹，但走势尚未形成日线级别止跌企稳形态，此种情况下空头趋势仍处于主导，中线走势仍需谨防反弹后继续下探风险。此时中线投资者应暂时保持观望，一方面可等待行情止跌企稳信号出现后，通过高抛低吸的方式拉低中长线持仓均价（轻仓者止跌后可补仓多单）；另一方面，一旦银价下破支撑，则代表中线行情将继续向下探底，届时可先减仓多单，等待企稳后重新将减仓仓位补仓进场，继续以拉低中线持仓均价为主。

白银短线策略：（波段：持仓观望；短线：分批做空）。

1.激进者今日仍可采取反弹中分批2～3分（0.1～0.15）的方式补仓空单，统一止损分水岭3.45（15.7）上方，目标看至3.17（14.45）、3.14（14.3）；若破位3.14（14.3）可持有，否则离场。

2.稳健者今日首先在3.25～3.26（14.8～14.85）布局空单，若见银价继续反弹，则可依次在阻力位3.3（15）、3.32～3.33（15.1～15.15）、3.37（15.35）、3.41～3.42（15.5～15.55）分批加仓空单，止损及目标同上。

3.日内银价若回落守稳3.14（14.3），稳健者仍不可急于抄底做多；特别激进者可在3.17（14.45）轻仓试盘性做多，严格止损3.14（14.3）下方，目标看至3.25～3.26（14.8～14.85）、3.3（15）两线择机离场。

4.日内银价一旦二次破位3.14（14.3）后，走势将向下打开空间至2.98（13.6）的历史低点，届时投资者可直接采取反弹中分批2～3分（0.1～0.15）的方式布局空单即可。

5.未止跌企稳之前，不建议投资者盲目追多。

近期美元指数连续大幅下跌，黄金价格连续快速上涨，而白银价格则维持横盘震荡。尽管金价上涨和美元下跌给予银价后市继续反弹的可能性，但当前上述品种均未能形成反转态势，即美元下跌未破关键点位，当前下跌仅可确认为回调行情，尚未形成见顶反转；黄金上涨未完成止跌企稳形态，当前反弹也仅可确认为反弹行情，未形成见底反转，白银价格更是离反转行情相差甚远。在上述三大品种均未释放反转信号之前，投资者当前仅可评估走势为“调整行情”，尤其在银价遇阻过程中应继续保持“顺势”思路，不可急于猜测底部，应顺势做空中耐心等待企稳止跌信号为宜。

近期白银冲击阻力后开始显示出反弹无力，但遇阻后的再次回落行情也未能出现。日内投资者可通过短周期形态评估走势是否真正展开回调，可以3.2～3.21（14.6～14.65）的近期小支撑为信号点，一旦银价跌破该支撑，则可确认走势展开一轮回踩行情，届时投资者可在反弹中增加做空仓位。如下图所示为白银1小时候走势图，以绿色箭头为短期主趋势形态，近期行情反弹后一旦遇阻将开始顺应主趋势而下跌，至于是否跌破支撑位则另当别论，但其再次回踩的可能性极大。日内投资者可以图中红色框所示的两浪反弹低点3.2～3.21（14.6～14.65）为回调信号点，一旦银价破位此处，则近期反弹浪形态将被打破，代表走势开始顺应主趋势的下跌行情，继续向下寻求支撑。建议投资者可首先在高位阻力布局空单，一旦银价跌破3.2～3.21（14.6～14.65）后，投资者可尝试稍有反弹继续加仓空单，待银价回踩支撑位企稳后获利离场。

白银4小时走势图

今日下方关键支撑3.17（14.45）、3.14（14.3）、2.98（13.6）；今日上方关键阻3.25～3.26（14.8～14.85）、3.3（15）、3.32～3.33（15.1～15.15）、3.37（15.35）、3.41～3.42（15.5～15.55）、3.45（15.7）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。