目前白银价格是3.396元/克(15.805美元/盎司)。上周五银价延续跌势并再创新低，走势破位了中线支撑3.38～3.39（15.75～15.8），日线形态中围绕支撑位的一轮反弹宣告失败，跌破双底支撑后，白银有望继续向下探底考验下一道支撑位的买盘力量，本周建议在行情未真正反转之前，投资者应先保持顺势轻仓做空的思路，谨防银价不断震荡下跌打开空间。如下图所示为白银日线走势图，图中蓝线所示为上周行情反弹高点，尽管走势首次触及中线支撑3.38～3.39（15.75～15.8）后出现一定反弹，但最终反弹力度薄弱，未能突破日线多空分水岭3.54（16.5）的高点，仅仅触及小阻力3.48（16.2）便再创新低。本周投资者可下移止损点至3.48（16.2），参考图中绿色箭头所示的下跌趋势形态，银价若延续跌势，则本周行情反弹将不会突破3.48（16.2）的前浪高点，由此保持下跌趋势中“高点和低点均不断下降”的特征；换言之，若本周走势向上突破3.48（16.2），则上述高点不断下移的特征将被打破，代表银价的买盘力量超过上周表现，届时日线走势在打破下跌趋势后有望形成止跌形态。在此之前，投资者应保持顺势操作，依靠3.48（16.2）为止损尝试反弹分批布局空单，其中图中红线所示为日切线所示的阻力线，今日该阻力位于3.43（15.95），投资者日内可在3.43（15.95）首次开仓做空，其后反弹至强阻力3.46（16.1）可加仓空单，统一止损3.48（16.2）上方。值得注意的是，近期银价触及支撑位3.38～3.39（15.75～15.8）后，动能指标显示出空头放量速度和幅度降低，但多头也未见明显的收量迹象，因此行情恐不会出现迅速下跌的形态，预计走势维持缓慢震荡下跌的可能性较大，投资者不可急于追空，应保持反弹至阻力位后轻仓做空的思路。另外，当前多空力量均疲软，虽空头略胜一筹，此时行情容易受到消息面的影响而波动，投资者在参考技术形态的同时，亦同时关注消息面指引方向。综合分析：尽管上周银价曾围绕支撑位形成反弹，但反弹力度疲软未能打破下跌趋势形态。随着走势再创新低后，下跌趋势有延续的意图，本周投资者应尽量以反弹布局空单策略为主，在走势真正突破日线前浪高点3.48（16.2）之前，投资者暂勿急于抄底做多，保持顺势轻仓做空的思路为主。

基本面方面：上周贸易战局势愈演愈烈，这令市场担忧情绪加重，各大市场资金均不断流出，并流入美元市场，这推升了美元指数不断上行，打压金银价格下跌。另外，上周公布的美国通胀指标CPI表现良好，暗示美联储仍将保持渐进式加息的步伐，进一步支撑了美元上涨，白银价格因美元持续反弹而承压下行。本周金融市场将迎来关键的一个交易周，其中最为重要的事件将是美联储主席鲍威尔的国会作证，预计将在后续加息步伐方面提供重要线索。本周投资者也将迎来一些重磅经济指标，其中周一的美国零售销售最受关注。此外，美国232调查听证会也将受到投资者的关注。除此之外，周一美国总统特朗普将会面俄罗斯总统普京，虽然特朗普对首次与普京总统的单独会面表示十分轻松，但此前特朗普曾表示“如果俄罗斯总统普京提出请求，他不会排除就此取消在波罗的海国家举行北约军演的可能性”。对此，市场认为，这将加剧美国历来的欧洲盟友对北约联盟未来发展和稳定性的担忧。因此，日内投资者应重点关注此次会面，另外关注晚间20:30公布的素有“恐怖数据”之称的美国6月零售销售。

今日白银短线策略：短线白银在下跌中反弹，又在反弹中不断下跌，但一直保持着“高点低点不断下移”的特征，走势形成了缓慢震荡下跌形态。故而，近期行情若出现反弹，投资者应保持顺势做空的思路，严格止损前浪高点上方。除非走势强势拉升打破前浪高点，否则银价反弹遇阻后再创新低的可能性极大。日内投资者可以日线前浪高点3.48（16.2）为止损尝试分批做空，其中日切线阻力位在3.43（15.95）附近，此处是今日投资者首次开仓做空的点位，若继续反弹，则可在强阻力3.46（16.1）附近加仓空单，统一止损3.48（16.2）上方，目标则看至2017年12月低点3.35（15.6）附近，破位后看至3.27（15.25）。参考上图绿色箭头所示形态分析，除非近期白银强势向上突破3.48（16.2）的前浪高点，否则下跌趋势将始终延续，故而投资者亦可在银价突破3.48（16.2）后方可开始考虑做多的策略，在此之前，应保持顺势轻仓做空思路为主。

白银中长线分析：

中线投资者近期亦保持观望，激进者可参考短线策略尝试先高抛减仓，等待后市银价止跌企稳后再低吸补仓的策略。仓位较重者，近期不宜再新增做多仓位，仅仅利用原有仓位在阻力位和支撑位高抛低吸即可。本周中线投资者密切关注3.48（16.2）能否突破，突破此处后，日线走势将进入震荡形态；另外关注下方强力支撑位3.27（15.25）是否触及，此处是2017年上涨趋势中的重要支撑位。

白银短线策略：（波段：持仓观望；短线：高抛做空）。

1.今日投资者可在3.43（15.95）、3.46（16.1）分批轻仓做空，统一止损3.48（16.2）上方，目标看至3.35（15.6），破位则看至3.27（15.25）附近。

2.近期走势若强势突破3.48（16.2）后，日线走势将进入震荡格局，届时投资者可尝试区间内高抛低吸的策略，低点参考近期回落低点3.37（15.7），高点参考强弱分水岭3.54（16.5）。

3.日内超短线底背离后预计走势将有所反弹，但反弹幅度难以预计，投资者需谨慎做多，持有多单者遇阻后需及时离场。

4.波段投资者暂时持仓观望。

当前白银围绕支撑位的反弹力度未能出现，代表多头力量仍然薄弱，同时银价下跌力度也较此前明显减弱，行情往往走出下跌后即出现超跌反弹的行情。此时市场的多空均显示出疲软态势，但空头受到下跌趋势的影响，在反弹中有不断加持的风险，需谨防行情以缓慢震荡下跌的方式不断向下打开空间。此种阴跌行情中可能常常伴随走势出现反弹，但反弹幅度往往较小，在反弹遇阻后又再度回落，如此反复将不断向下打开空间。在银价真正突破一道强阻力之前，无法验证多头增强的有效性，此时投资者不可急于抄底做多，稳健者以反弹做空思路为主，止损前浪高点上方。

从超短线走势形态来分析，银价上周再创新低后，超短线周期再次形成底背离，这暗示日内行情先走出反弹的概率极大。但近期底背离形态多数被打破，仅仅依靠底背离尝试做多的风险增大，建议投资者关注行情反弹遇阻后再次回落的可能性。如下图所示为白银4小时周期走势图，图中蓝色箭头显示，经历上周五行情再创新低后，短线形态又再次出现底背离形态。虽然超跌后走势有望围绕底背离形成反弹，但投资者仅仅依靠该底背离做多的风险是较大的，需谨防行情反弹后再次遇阻回落的可能性。在图中蓝线所示的高点3.48（16.2）被突破之前，大周期下跌形态将不会被改变，此时走势虽有反弹意图，但投资者不可急于做多，应等待银价反弹遇阻后顺势高抛做空，严格止损3.48（16.2）上方。持有多单者应注意在银价超跌反弹后及时获利离场。

白银4小时走势图

今日下方关键支撑3.35（15.6）、3.27（15.25）；今日上方关键阻3.43（15.95）、3.46（16.1）、3.48（16.2）、3.5～3.52（16.3～16.4）、3.54（16.5）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。