目前白银价格是3.415元/克(16.516美元/盎司)。昨日银价小幅回落，略微向下刺破了上升趋势线支撑，且动能指标进入零轴下方，暗示走势在震荡区间内有转弱的风险，但形态上银价仍然保持良好的“进三退二”格局，加之当前价格正靠近趋势和波浪支撑位，建议投资者仍以先低吸后高抛的思路操作，在突破大区间3.31～3.58（16～17.35）之前，切勿过分看空或看多。如下图所示为白银日线走势图，从短线波浪形态来看，银价正处于4浪回调和即将展开的5浪起始阶段，波浪形态依旧符合走势震荡上涨的条件。图中红色箭头所示为短线主升浪上涨，而绿色箭头所示为次级回调浪下跌，整体形态以主升浪拉升不断创出新高为主，且次级回调浪将不会跌破前一个主升浪的起始点。图中红绿箭头交替显示价格不断创出新高，且每次回调都不能跌破前期低点，银价正保持“高点和低点均不断上移”的节奏，这是典型的上涨形态的特征。从上周五走势冲高回落，到昨日银价继续下跌，我们可将此轮回调视为图中绿色箭头所示的4浪下跌，根据波浪理论分析，4浪下跌预计不会跌破3浪拉升的起始点，即若震荡区间内的上涨趋势若保持良好，则近期银价回落不应跌破3.34（16.15）的前期低点，如此则走势将不会破位图中银价所维持的“进三退二”趋势。值得注意的是，昨日白银略微向下刺破了图中蓝线所示的上升趋势线支撑，走势虽然仍然维持震荡上涨，但多头强势格局遭遇破坏，这暗示银价再度拉升时，恐难以直接破位3.58（17.35）的前期高点，最终行情拉升后或继续位于大区间3.31～3.58（16～17.35）的震荡区间内波动。日内投资者可在小支撑3.38～3.39（16.35～16.4）进场做多，继续回落至3.33～3.35（16.1～16.2）可补仓多单，目标仅看至区间内的强阻力带3.52～3.55（17.05～17.2）附近离场，届时该阻力依旧可尝试反手做空，严格止损区间外沿。另外，若忽略掉图中箭头所示的反弹浪形态，实则走势在过去一段时间内始终处于3.31～3.58（16～17.35）的震荡区间内波动，由该震荡区间所衍生出的强支撑位在3.33～3.35（16.1～16.2）附近，强阻力在3.52～3.55（17.05～17.2）附近，一旦银价触及上述支撑和阻力后，投资者均可直接进场做多或做空，严格止损区间3.31～3.58（16～17.35）外沿。无论近期走势如何大涨或大跌，只要银价并未突破3.31～3.58（16～17.35）的大区间，则多空均不能打开空间，此时投资者应坚持维持高抛低吸的思路为主，一旦突破上述区间后，则代表银价完成方向选择，届时可顺势操作。综合分析：经历了两个交易日的下跌后，银价回吐了此前大部分涨幅，在震荡区间内反弹空间再次大于下跌空间，且当前走势正处于支撑位附近，再度回落亦将考验区间强支撑，故而建议投资者开始低吸为主，等待银价反弹遇阻后再尝试高抛。若走势继续回落，则即将连续考验支撑位的买盘力量，此时投资者不可盲目做空，在震荡区间未被跌破之前，应保持来回操作的思路，短线单快进快出，及时在支撑和阻力位反手进场，严格止损区间外。

基本面方面：市场愈发担忧全球两大经济体之间的贸易战爆发的可能性，最终贸易战恐将对大宗商品和经济产生压制作用，虽然也将提振避险情绪，但大宗商品的下跌将显著影响到黄金白银的价格。上周五，美国总统特朗普宣布，美国将对价值高达500亿美元的中国商品征收关税。此举促使中国采取报复行动，中国随后宣布对美国商品征收关税，7月初将有340亿美元的美国产品被征收25%的关税。另外，贸易战一旦爆发将引发通胀，美元可能会受到提振，这将迫使美联储加息的幅度超过市场目前预期的水平，在这种环境下，美元资产继续吸引着市场资金的流入，打压了贵金属下跌。另外，近期欧洲政局的不确定性帮助避险情绪维持高位，一定程度上给予金银提供买盘支撑。日内投资者可继续关注贸易战进展，另外关注16:00欧洲央行行长德拉基发表讲话、20:30美国5月新屋开工数据。

今日白银短线策略：尽管银价维持了连续两日的下跌格局，但走势并未破坏上图箭头所示的反弹浪形态，且当前价格正靠近支撑位附近，投资者应获利离场空单，并开始布局多单，博取走势继续向上反弹的可能性。日内建议投资者在3.38～3.39（16.35～16.4）附近进场做多，若继续回落，则可在区间大支撑3.33～3.35（16.1～16.2）补仓多单，统一止损底部3.31（16）下方，目标看至区间大阻力3.52～3.55（17.05～17.2）附近离场。近期银价若反弹至阻力带3.52～3.55（17.05～17.2）后，投资者仍可于此区间进行高抛做空，止损3.58（17.35）上方。由于目前走势依旧处于大区间3.31～3.58（16～17.35）范围内震荡，此区间内的强支撑和强阻力分别位于3.33～3.35（16.1～16.2）和3.52～3.55（17.05～17.2），上述支撑和阻力距离区间底部和顶部较近，且买盘和卖盘力量较大，投资者未来均可在上述点位直接低吸和高抛，严格止损区间外沿，以较小的止损，博取银价继续在区间内来回波动的可能性，直至区间被突破后，届时可顺势操作。

白银中长线分析：

此前投资者在3.52～3.55（17.05～17.2）所减仓的1～2成中线多单，近期可分批在支撑位3.38～3.39（16.35～16.4）、3.33～3.35（16.1～16.2）补仓进场，由此将完成一轮高抛低吸的操作，降低中长线持仓均价。接下来投资者可继续在区间内的强支撑3.33～3.35（16.1～16.2）和3.52～3.55（17.05～17.2）进行高抛低吸，直至最终银价向上突破3.58（17.35）后，中长线方能迎来新一轮的拉升行情，在此之前，或保持观望，或通过高抛低吸的手段降低均价，操作仓位建议维持1～2成即可。

白银短线策略：（波段：持仓观望；短线：高抛低吸）。

1.今日投资者采取分批布局多单的思路，可在3.38～3.39（16.35～16.4）进场做多，若继续回落则可在3.33～3.35（16.1～16.2）补仓多单，统一止损3.31（16）底部下方，目标看至3.52～3.55（17.05～17.2）的区间阻力带附近。

2.日内银价若反弹至3.52～3.55（17.05～17.2），投资者仍可于此处获利离场多单，并于此处尝试高抛做空，止损3.58（17.35）上方。

3.稳健者可直接在区间两端支撑和阻力3.33～3.35（16.1～16.2）、3.52～3.55（17.05～17.2）分别挂多单和空单，严格止损区间外沿3.31（16）和3.58（17.35）外，突破区间后立即反手顺势操作。

4.近期银价一旦突破3.31～3.58（16～17.35）后，则走势完成方向选择，并顺势打开空间，届时投资者可尝试回落后反弹分批布局顺势单的策略进场，不再进行高抛低吸。

5.波段投资者仍持有多单，在区间内可跟随短线进行高位减仓，低位补仓策略，等待区间向上突破。

上周五银价遭遇阻力后一路大跌，中途并未遇到任何支撑，故而造就了暴跌行情。不过，此时情况显然与之前不同，银价开始考验下方密集支撑区域，且空头力量已经大部分释放，走势并不具备继续暴跌的可能性，此时虽然空头仍然处于强势，但较之前已经明显减弱，加之震荡区间的形态限制了走势下跌空间，预计银价向下回调的幅度将缩窄，近期白银将开始寻求支撑位的反弹行情概率较大。当前是投资者反手做多的良好时机，银价继续维持震荡盘整概率较大，可博取走势再一次冲击区间阻力3.52～3.55（17.05～17.2）的机会。

从短线形态来分析，银价近期连续下跌后寻求超跌反弹的概率较大。如下图所示为白银4小时周期走势图，昨日走势继续回落后，短线出现底背离形态（蓝色箭头所示），即价格创出新低后，动能指标不再创出新低，这说明超短线的卖盘力量有所减弱，加之当前价格正处于支撑区域附近，此时恐出现“空头减弱+多头逐渐复苏”的状况，即经历了一轮暴跌以后，近期走势可能再次发生“多空力量转变”的状况。为了验证这一可能性，日内投资者可以昨日高点3.43～3.44（16.6～16.65）作为信号，若今日银价反弹突破昨日高点，则说明图中蓝色箭头所示的底背离发生作用，多头力量有所增强，届时走所有望围绕3.38（16.35）的低点支撑展开反弹。投资者可在银价突破3.43～3.44（16.6～16.65）后，回落靠近3.39～3.4（16.4～16.45）进行多单补仓策略。

白银4小时走势图

今日下方关键支撑3.38（16.35）、3.33～3.35（16.1～16.2）、3.31（16）；今日上方关键阻3.52～3.55（17.05～17.2）、3.58（17.35）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。