目前白银价格是3.401元/克(16.506美元/盎司)。昨日银价大幅上涨，依托于趋势线支撑的买盘力量，走势开始重新回归反弹形态。正如我们之前所说，目前白银大格局正处于区间内震荡，多空并无明确的方向，此时行情往往触及支撑后会反弹，触及阻力后又会下跌，在突破震荡区间之前，投资者应始终维持高抛低吸的策略为主，等待银价最终突破区间后，走势将迎来方向选择。如下图所示为白银日线走势图，图中蓝线所示为趋势线延伸段对当前行情所产生的支撑和阻力，可见除了大周期处于收缩三角形震荡以外，短期走势也出现了收缩三角形形态。近期银价回踩了三角形下沿受到买盘力量而反弹，接下来走势将有望朝着短线三角形上沿阻力冲击，今日该阻力位于3.43～3.44（16.65～16.7）附近，该点位同时也与黄金分割线阻力相重合，暗示日内此处具备较强的空头压力。若银价拉升至该阻力后，投资者应重点在此处减仓多单。由于过去银价多次冲击过该区间，此处建议重点作减仓策略，暂时应谨慎在3.43～3.44（16.65～16.7）做空，投资者可密切关注该点位的突破情况。一旦突破图中蓝线所示的三角形上沿，走势将顺势向上打开一定空间，下一道阻力将上移至3.51～3.54（17.05～17.2）附近，该阻力是图中绿色箭头所示的前期下跌主浪所产生的强压位置，同时也是震荡区间内靠近大周期三角形上沿的位置，当银价首次触及该阻力带附近时，预计多空力量将发生明显的转变，届时投资者可于该阻力带获利离场多单，并及时反手做空，严格止损3.57（17.35）上方。值得注意的是，目前银价仍然运行于“双收缩三角形”范围内，其中小三角形区间位于3.36～3.44（16.3～16.7），这是日内投资者应该关注的区间；大三角形（周线）区间位于3.31～3.55（16.1～17.25），这是银价破位小三角形后应关注的区间。上述三角形所形成的区间两端都是重要的支撑和阻力位。因此，日内投资者可在双趋势线支撑位分批布局多单，即银价回踩靠近3.36～3.37（16.3～16.35）首次补仓多单，继续回落至3.31～3.33（16.1～16.2）可减仓多单，统一止损底部3.29（16）下方；在阻力线附近减仓多单或做空，反弹至3.43～3.44（16.65～16.7）可减仓多单，继续反弹至3.51～3.55（17.05～17.25）可全部离场多单并反手做空，止损3.57（17.35）上方。综合分析：双三角形形态限制了近期银价的波动幅度，不过随着时间推移，小三角形区间越来越窄，近期投资者应首先关注下图蓝线所圈定的小三角形的破位情况，突破后将打开一定的上行或下行空间，继而转入大三角形区间。日内走势有依靠趋势线支撑而延续反弹的态势，故而今日行情以重点在阻力位减仓多单和关注突破情况为主。

基本面方面：昨日全球地缘风险暂时得以缓解，不过美国公布的几大重磅经济数据均表现疲软，另外小非农ADP数据也不及预期，这打压了投资者对于周五非农的看好程度，令美元出现提前获利离场，帮助金银价格反弹。北京时间周三20:30公布的美国第一季度实际GDP年化季率修正值录得2.2%，不及预期和前值的2.3%；美国第一季度实际个人消费支出季率修正值为1%，低于预期的1.2%，前值为1.1%；第一季度核心PCE物价指数年率修正值为2.3%，低于预期的2.5%，前值为2.5%。除此之外更重要的，昨日公布的美国小非农ADP数据也不及预期。数据显示，美国5月ADP就业数据录得增加17.8万人，为自10月以来的倒数第二低位，低于预期增加19.0万人，前值为增加20.4万人。根据昨日小非农而推测本周大非农数据：目前市场预测5月非农新增18.8万人，前值为增加16.4万人；5月失业率预期3.9%，与预期持平或较低于预期水平，非农数据最终恐表现利多贵金属，这帮助了白银价格从低点反弹。日内该消息预计仍将消化，除此之外，投资者还可关注晚间20:30公布的美国4月个人收入、美国4月个人消费支出、美国上周季调后初请失业金人数、22:00美国4月NAR季调后成屋签约销售指数、22:30美国上周EIA原油库存变化。另外在近期应时刻关注欧元区的地缘政治风险、朝鲜局势、全球贸易战风波。

今日白银短线策略：多空力量在触及上图三角形下沿（趋势线支撑）后发生转变，短线走势出现较强的反弹，一方面银价有延续上图红色箭头所示的反弹浪形态的意图，另一方面将受到三角形下沿支撑而冲击上沿阻力。日内投资者可首先关注小三角形区间3.36～3.44（16.3～16.7）之间，若盘中银价出现回踩，则可在靠近三角形下沿支撑3.36～3.37（16.3～16.35）附近补仓多单，若继续回落，则可在区间内强支撑3.31～3.33（16.1～16.2）补仓，统一止损底部3.29（16）下方，目标看至三角形上沿阻力3.43～3.44（16.65～16.7）附近获利离场。特别激进者可在3.43～3.44（16.65～16.7）轻仓高抛做空，小止损3.47（16.85）上方；稳健者应等待银价继续反弹至3.51～3.55（17.05～17.25）的区间大阻力进行反手做空，统一止损3.57（17.35）的区间顶部上方。目前银价正运行于“双三角形”区间内，正常情况下，可分别在两个三角形的下沿分批低吸，在两个三角形的上沿分批高抛，但考虑到小三角形阻力3.43～3.44（16.65～16.7）过去已经触及多次，再次触及后突破的可能性将增大，同时止损空间也较大，因此此处应谨慎做空，重点在大三角形上沿3.51～3.55（17.05～17.25）之间反手做空，该止损将较小。

白银中长线分析：

近期中线投资者抓住银价震荡的特点应在区间内通过高抛低吸的方式拉低持仓均价。轻仓投资者可直接在上述双三角形的支撑和阻力分批高抛低吸；重仓投资者则首先在三角形上沿减仓1～2成的中线多单，腾出仓位后，等待走势回踩三角形下沿支撑后再补仓进场。保证总仓位不变的情况下，以先高抛后低吸的方式拉低持仓均价。具体可参考短线策略。

白银短线策略：（波段：持仓观望；短线：高抛低吸）。

1.今日投资者可分批在3.36～3.36（16.3～16.35）、3.31～3.33（16.1～16.2）两线补仓多单，统一止损3.29（16）底部下方，目标看至3.43～3.44（16.65～16.7）、3.51～3.54（17.05～17.2）分批离场多单。

2.今日银价反弹至3.43～3.44（16.65～16.7）附近仅可减仓多单，此处应谨慎做空，若做空则止损3.47（16.85）上方。

3.近期银价若反弹至3.51～3.55（17.05～17.25）后，投资者可获利全部多单，并于此处反手做空，统一止损区间顶部3.57（17.35）上方。

4.保守者近期可直接在区间内支撑3.31～3.33（16.1～16.2）和3.51～3.55（17.05～17.25）分别挂多单和空单，止损区间3.29～3.57（16～17.35）外沿。

5.波段投资者仍持有多单，在区间内可跟随短线进行高位减仓，低位补仓策略，等待区间突破。

昨日的小非农数据表现布局，这暗示周五非农数据或难以走强，受此影响，在周五非农数据公布之前，美元或将遭遇连续的多头获利了结盘，而金银靠近支撑位将提前受到买盘保护。由此推测，在非农数据公布之前，预期行情将令白银走势保持缓慢上涨的形态，这帮助银价在近期有望冲击3.43～3.44（16.65～16.7）的第一阻力，届时投资者可密切关注此阻力的突破情况。一旦银价突破3.43～3.44（16.65～16.7），走势将顺势向上打开空间至3.51～3.55（17.05～17.25）附近，一部分多单便可持有至该区域后再离场。本周非农虽然重要，但预计难以改变大区间继续在3.29～3.57（16～17.35）震荡的形态，在大区间边缘的支撑3.31～3.33（16.1～16.2）可积极买入多单，在大区间边缘的阻力3.51～3.55（17.05～17.25）可积极布局空单，严格止损大区间外沿（非农前后，上述边缘支撑和阻力均可挂单）。

今日白银月线将收官，其收线情况将在一定程度上反映出6月走势的波动强弱。从目前白银月线走势图来分析，图中绿色框显示在过去一年时间内，走势基本处于横盘整理的状态，长期走势中，投资者可关注未来银价对于近一年内高点低点的突破情况，这将决定银价的长期趋势是展开拉升或是下跌。不过，今日投资者应关注的是5月收盘价格，即今日收盘价格。图中蓝线所示为月线切线延伸段在6月的支撑和阻力，其支撑在3.36～3.37（16.3～16.35）附近，阻力在3.6～3.61（17.5～17.55）附近。这暗示，若5月白银收盘在3.36（17.3）上方后，6月走势将走出看涨的形态，最终6月走势将在图中红色圈所示的范围3.36～3.61（16.3～17.55）内运行；反之，若5月收盘价格不佳，今日银价跌破3.36（16.3），则6月银价将处于蓝线下方运行，这暗示6月行情将继续下跌。故而今日投资者可重点关注3.36（16.3）的守稳情况，巧合的是，该点位同时也是上图所示的短期趋势线支撑位，具有极为重要的意义。

白银月线走势图

今日下方关键支撑3.36～3.37（16.3～16.35）、3.31～3.33（16.1～16.2）、3.29（16）；今日上方关键阻3.43～3.44（16.65～16.7）、3.51～3.55（17.05～17.25）、3.57（17.35）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。