目前白银价格是3.407元/克(16.718美元/盎司)。昨日银价大幅上涨，最高触及3.41（16.75），此处正是短线趋势的多空分水岭，走势一旦突破该点位后，行情将由下跌转入震荡，目前银价距离突破仅差一步之遥，日内投资者应密切关注行情向上突破3.41（16.75）的情况，一旦破位后，银价将转入3.26～3.54（16～17.4）的大震荡区间内波动，在突破之前，建议投资者暂时保持观望。如下图所示为白银4小时周期走势图，图中绿色箭头所示为银价当前短线震荡下跌形态，如图中蓝色圈所示，走势正保持“高点低点不断下移”的特征，近期下跌浪的最高点位于3.41（16.75），过去行情反弹至此处后，引发了新一轮强势下跌。我们可将3.41（16.75）定义为短线下跌趋势的多空分水岭，一旦银价突破此处，则下跌趋势中“高点不断下移”的特征将被破坏。图中黄线所示处便为当前走势的多空分水岭位置，昨日银价虽然大幅上涨，但最高触及该点位后停止拉升，显示此处仍具备一定阻力作用，日内投资者应密切关注该点位的破位情况。一旦走势向上拉升突破多空分水岭，则如图中红色箭头所示，银价不仅仅打破了原有的下跌形态，并且形成了独立的短线震荡上涨走势，届时可确认“空头减弱+多头复苏”的双重信号，短线走势将顺应中期收缩三角形转入大区间震荡，并确立3.26（16）三角形下沿为短暂底部的事实。今日投资者可首先等待行情向上突破3.41（16.75），一旦突破后可尝试回落至3.37（16.55）、3.34（16.4）、3.3～3.31（16.2～16.25）分批补仓多单，统一止损3.26（16）下方，目标看至大阻力3.47～3.5（17.05～17.2）获利离场。值得注意的是，假设银价突破3.41（16.75），届时虽然短线走势形成了图中红色箭头所示的震荡上涨浪型，但整体格局却并非进入上涨，而是转入震荡格局。原因有二：1.即使银价突破3.41（16.75），打破了原有的下跌形态，但整体行情在上涨中仍然处于图中绿色箭头所示的“大下跌浪（最高到最低点）”包含范围内运行；2.短线下跌趋势之所以被打破，是因为受到了中期收缩三角形下沿3.26（16）的买盘支撑，而收缩三角形目前以震荡形态为主。上述两大因素说明行情在摆脱下跌形态后，将首先维持震荡，投资者在震荡区间内可尝试先低吸做多，而后反弹遇阻后再高抛做空。另外，银价完成突破后，本周投资者便可关注大区间3.26～3.54（16～17.4）的突破，随着时间推移，该收缩三角形波动空间将逐渐缩窄，最终突破三角形后，走势才真正完成方向选择。综合分析：过去一段时间，由于短线下跌趋势与中期收缩三角形震荡趋势发生冲突，导致行情陷入窄幅区间3.26～3.41（16～16.75）内波动。随着银价突破此区间后，短线和中期走势趋势将首先完成统一，这有利于行情扩大空间和波动幅度，随着走势转入震荡后，投资者可跟随收缩三角形的形态变化尝试高抛低吸，最终参考三角形突破情况以决定下一步走势的方向选择。
 

基本面方面：昨日本周最重磅的经济数据爆出意外：由于汽车和机票价格下降，美国4月份消费者物价涨幅低于预期，这降低了通货膨胀率未来几个月大大高于美联储目标的可能性。具体数据显示，美国4月份消费者价格指数环比上涨0.2%，3月份为下降0.1%。该数据虽然仍然帮助美联储坚持今年两次加息的计划，但下调了对更激进的货币紧缩步伐的预期。受到美联储加息预期有所下降的缘故，昨日金银价格强势拉升。另外，昨日市场还迎来了英国央行利率决议，虽然英国央行仍然维持利率不变，但英国央行行长卡尼表示，如果经济没有受到冲击，预计今年加息一次。卡尼还表示，可能在接下来的一年里利率会上升，受到该鹰派言论的影响，英镑兑美元出现大幅上涨，美元指数回落令金银从中受益。今日投资者可关注晚间22:00公布的美国5月密歇根大学消费者信心指数、20:30圣路易斯联储主席布拉德就美国经济和货币政策发表讲话。

今日白银短线策略：虽然昨日银价大幅拉升，但还未向上突破分水岭3.41（16.75），日内投资者务必等待走势突破此处后，方可尝试回落做多。若银价未突破该点位，则建议投资者暂时保持观望，若手中持有多单可先获利离场；若手中持有空单，可等待回落后离场观望。今日银价一旦破位3.41（16.75），则建议投资者可尝试回落至3.37（16.55）、3.34（16.4）、3.3～3.31（16.2～16.25）几线分批做多，统一止损3.26（16）下方，目标看至前期下跌趋势的大阻力3.47～3.5（17.05～17.2）全部离场；后市银价若反弹至3.47～3.5（17.05～17.2），则投资者可尝试高抛做空，统一止损三角形上沿3.54（17.4）上方，目标看至3.37（16.55）附近，破位可持有。

白银中长线分析：

白银中长线趋势处于上涨形态之中，近期走势若向上突破3.41（16.75）后，短线走势将由下跌转入震荡，这将有利于推动中线拉升行情的开启。后市银价若能向上突破收缩三角形的震荡区间，则短线及中期走势有望由震荡转入上涨，届时三大趋势将重归趋势统一，中长线拉升才将开启。近期中线投资者可等待行情突破3.41（16.75）后同样进行高抛低吸，具体高抛低吸策略可直接参考短线策略。。

白银短线分析：（波段：观望；短线：观望，突破3.41（16.75）后在大区间内高抛低吸）。

1.日内投资者暂时保持观望，若银价未能突破3.41（16.75），则在回落中将此前手中仓位进行获利离场。

2.今日银价若向上突破3.41（16.75）后，投资者可尝试回落至3.37（16.55）、3.34（16.4）、3.3～3.31（16.2～16.25）三线分批做多，其中仓位应着重布局于3.37（16.55）、3.34（16.4）两线，上述点位到达可能性较大，统一止损3.26（16）底部下方，目标看至3.47～3.5（17.05～17.2）附近离场。

3.后市行情若反弹至震荡区间大阻力3.47～3.5（17.05～17.2）附近可尝试高抛做空，止损3.54（17.4）上方，目标则先看至3.37（16.55）附近减仓获利，若能破位可持有。

4.银价一旦突破3.41（16.75）后，本周投资者应开始关注大区间3.26～3.54（16～17.4）三角形的突破情况（随着时间推移，该收缩三角形将收窄，每周关注区间在缩小）；一旦行情最终完成三角形突破后，银价将迎来方向选择。

5.波段投资者若仍持有多单，可将此前多单转为中线仓位暂时观望，等待行情重新止跌企稳；近期在走势反转之前，暂不考虑进场。

过去一段时间内银价涨跌交替，上涨中包含下跌，下跌中包含上涨。因此近期走势若突破3.41（16.75）后，绝不是单纯的进入上涨形态，而是转入震荡格局。正如上图绿色箭头和红色箭头所示，短线银价正处于“下跌中的上涨”；而中期银价却处于“上涨中的下跌”。行情一方面会受到即时短线趋势的影响上涨，也会受到更大周期趋势的影响而下跌，最终走势便会陷入我们所说的收缩三角形震荡范围内波动，直至后市银价突破三角形后，走势将完成方向选择，在此期间，建议投资者保持高抛低吸策略，轻仓操作，遇阻或遇到支撑应及时获利离场。

今日投资者应密切关注银价对于分水岭3.41（16.75）的突破情况，突破后投资者可将目光聚焦在大周期的收缩三角形区间和形态变化上。如下图所示为白银周线走势图，图中蓝线所示为连接近1年走势的高点和低点所形成的收缩三角形形态，可见三角形正处于“高点不断下降，低点不断抬升”的状态，这是典型的震荡特征，随着时间推移，最终走势高点和低点将汇聚成一点，届时银价也必然将完成方向选择。本周银价若能突破3.41（16.75）后，走势将进入三角形范围内进行震荡，本周三角形的震荡区间为3.26～3.54（16～17.4）之间，料突破该区间的可能性较低。投资者可关注下周银价的波动区间变化，图中红色圈显示了下周白银在三角形内的波动区间，其范围在3.27～3.52（16.05～17.3）之间（正逐渐缩窄），下周投资者便可在上述区间进行高抛低吸，严格止损三角形外沿，一旦突破后，将暗示银价顺势完成方向选择；反之，若不能突破，则可持续进行高抛低吸策略，利用一次止损风险，博取行情区间内的来回波动利润，同时博取行情破位后的顺势空间。

白银周线走势图

今日下方关键支撑3.37（16.55）、3.34（16.4）、3.3～3.31（16.2～16.25）、3.27（16）；今日上方关键阻3.41（16.75）、3.47～3.5（17.05～17.2）、3.54（17.4）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。