目前白银价格是3.346元/克(16.383美元/盎司)。昨日银价触底反弹，虽然行情涨势较佳，但目前走势还未向上突破信号点3.42（16.75），且考虑到前期白银已经向下破位了3.29（16.1）的底部支撑，短线上涨形态被破坏，目前还不可因行情小幅反弹而断定走势再度企稳，在白银突破3.42（16.75）信号点之前，投资者需谨防其再度遇阻回落，短线投资者此时仍应以轻仓高抛为主，严格止损3.42（16.75）上方，博取银价再度向下回落。后市投资者可密切关注信号点的突破情况，待走势突破3.42（16.75）后，行情将由弱势下跌转入震荡，届时可尝试高抛低吸策略。如下图所示为白银日线走势图，图中红绿箭头所示为当前趋势形态的变化，其中红色箭头为过去一轮上涨趋势的起始点到终点，其中底部位置在3.29（16.1）附近。本周白银价格大幅下跌后，银价在周二向下破位了3.29（16.1）的底部支撑，由此打破并脱离了原有的上涨形态。目前走势正如图中绿色箭头所示，进入独立下跌格局之中，虽昨日行情出现一定反弹，但其仍处于短线下跌形态包含范围内运行，投资者需谨防走势在反弹中再度遇阻回落的风险。考虑到近期下跌破位走势源自于3.42（16.75）的压力位发力所致（图中3浪下跌起始点），故而可定义3.42（16.75）为企稳信号点，在该点位未突破之前，银价将始终处于图中绿色箭头所示的震荡下跌范围内运行，此时行情将偏向于反弹遇阻后再度回落，因此日内投资者也需谨防行情在遭遇阻力后再度下跌的风险，建议投资者可继续持有短线空单，稳健者日内在阻力位3.38～3.39（16.55～16.6）轻仓补仓空单，止损3.42（16.75）上方。后市我们将以两种情况验证走势企稳止跌，其一是银价回落未能跌破3.27（16）的本周低点，并且反弹突破图中4浪所示高点；其二则是银价直接突破3.42（16.75）信号点。上述两种情况均可证明走势由下跌转入震荡格局，届时投资者可跟随趋势的变化改变操作策略。除此之外，当前行情以震荡下跌形态延续之下，投资者应尽量以反弹遇阻高抛做空为主（不可追空），下方空间逐渐打开至3.23（15.8）、3.19（15.6）两线。综合分析：此前银价在连续底背离支撑线未能突破信号点3.42（16.75），行情反而再创新低跌破前期底部支撑。目前银价虽出现强势反弹，但走势仍未宣告止跌企稳，近期投资者可始终以3.42（16.75）为止损点尝试高抛做空，在其未突破此处之前，走势仍具备再度回落风险（若回落创出新低，则下跌将延续；若回落守住3.27（16），则行情有望转入弱势震荡）。
 

基本面方面：昨日公布的经济数据和事件小幅利多贵金属，其中日内公布的美国4月ADP就业数据录得增加20.4万人，高于预期的增加20万人，但就业人数增长为去年11月以来最小。数据公布后，美元短线下挫，金银双双走高。今日凌晨2点，备受关注的美联储3月决议如期揭开帷幕。美联储一如市场预期维持利率不变，但决议鹰派程度不及市场预期强硬。市场参与者此前预计，美联储今年将采取更激进的姿态，然而决议维持温和言论，令美元多头大失所望，支撑金银小幅反弹。由于5月美联储决议的鹰派程度逊于预期，这令投资者买入美元的情绪并不高涨，打压美元资产小幅回落。尽管如此，据CME“美联储观察”，美联储决议公布之后，美联储今年6月加息25个基点至1.5%-1.75%区间的概率为由94.3%升至95.3%，9月至该区间概率由22.7%升至22.9%。目前来看，美联储在6月加息的概率极大，受到下个月加息越来越近的影响，预计贵金属仍将遭遇中期空头的打压。今日投资者可关注晚间20:30公布的美国上周季调后初请失业金人数、22:00美国3月耐用品订单数值，在本周五非农数据公布之前，上述数据的影响力料将有限。

今日白银短线策略：短线走势虽然反弹强劲，但无奈独立下跌趋势形态已经形成，目前并未遭到破坏，依靠趋势理论的延续性，走势在反弹回测阻力后，仍具备再度回落的风险。日内投资者应以轻仓高抛为主要操作策略，其中强阻力位于3.38～3.39（16.55～16.6）附近，此处可做加仓空单的策略，严格止损3.42（16.75）上方，目标则看至3.29～3.3（16.1～16.15）、3.23（15.8）分批离场。激进者和空仓者，日内可首先围绕3.36（16.45）附近轻仓做空，而后反弹至3.38～3.39（16.55～16.6）进行补仓。除非今日银价向上突破3.42（16.75），否则走势不能立即转入震荡格局，此时切不可盲目做多或追多。日内投资者还需注意行情向下回落后是否能守住底部，若今日银价回落后能守住3.27（16）的底部位置，并在后期反弹向上突破上图4浪高点，则届时银价也将宣告转入震荡（此种情况尚需一段时间和形态酝酿，在该形态出现之前，不急于进场做多）。

白银中长线分析：

近期行情下跌破位后，令短线、日线走势转入了弱势下跌格局，而周线形态仍然处于上涨包含范围内运行，各大周期的形态并不统一，这延缓了中长线上涨行情开启的时间。后市中线投资者需观察银价在日线周期中重新进入上涨形态，而后走势才将跟随中线行情开启拉升。在此之前，预计调整格局将延续。此时中线投资者或保持观望，或跟随短线策略进行先高抛减仓，后企稳补仓的策略，以此拉低中线持仓均价。

白银短线分析：（波段：观望；短线：反弹遇阻后轻仓做空）。

1.激进者今日可先围绕3.36（16.45）轻仓做空，而后反弹3.38～3.39（16.55～16.6）附近补仓空单，止损3.42（16.75）上方，目标看至3.29～3.3（16.1～16.15）、3.23（15.8）分批离场。

2.稳健者日内持有前期空单，等待银价反弹3.38～3.39（16.55～16.6）后轻仓做空，止损及目标同上。

3.近期走势未由下跌转入震荡之前，勿轻易做多。

4.日内银价若向上突破3.42（16.75），则走势由跌势转入震荡，届时投资者可尝试回落低吸、反弹高抛的策略。可在3.31（16.2）附近低吸，止损3.27（16）下方；反弹3.47～3.48（17～17.05）进行高抛，止损3.55（17.35）上方。

5.波段投资者若仍持有多单，可将此前多单转为中线仓位暂时观望，等待行情重新止跌企稳；近期在走势反转之前，暂不考虑进场。

由于近期白银价格下跌后打破了日线前期上涨趋势形态，因此走势若要继续上涨，则需重新构造独立的上涨形态。然而上涨趋势的形成并非单独一日的反弹所能确定，其需验证行情以“高点低点不断抬升”的特征，这就注定了走势必然需要突破前期下跌趋势的高点，再度回落后能够守稳上涨的起始点，第二次拉升又能突破此前上涨高点。如此的“一涨～一跌～再涨”将可构筑独立的上涨趋势形态。这暗示银价从止跌企稳到重新恢复上涨趋势，仍需一段时间的酝酿，此时或经历由“下跌--震荡--上涨”的过渡。故而投资者在下跌过程中可以高抛做空为主，转入震荡后以高抛低吸为主，形成上涨趋势后再尝试逢低做多策略。（当前的信号点3.42（16.75）若被突破，可确认银价止跌企稳转入震荡）

近期投资者还需关注银价再次回落能否守住或跌破3.27（16）的前期低点，从大周期形态来看（如下图所示为白银周线走势图），此处是收缩三角形的下沿位置，目前虽出现一次反弹，尚不足以验证其止跌性，若二次回落（近期遇阻回落）能守稳此处，并在反弹后突破上图4浪高点，则可验证此处企稳，届时走势将继续运行于下图收缩三角形范围内，并朝着上沿压力冲击；反之，若近期短线下跌趋势令行情破位3.27（16），则走势将如图中绿色箭头所示在大周期向下打开空间，届时银价先考验短线支撑位3.23（15.8）、3.19（15.6），进而可能回测中线支撑位3.12（15.25）附近。由于当前短线下跌空间已经被打开，而中线下跌空间存在被打开的风险，故而在走势企稳止跌信号出现之前，先不应急于抄底做多。

白银周线走势图

今日下方关键支撑3.27（16）、3.23（15.8）、3.19（15.6）；今日上方关键阻3.38～3.39（16.55～16.6）、3.42（16.75）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。