在国际现货黄金的下行压力加重之际，黄金市场迎来多方利好消息，引爆黄金多头，黄金连续三日飙升，一度刷新一个半月高位1350关口上方，上周涨幅近3%，创2016年4月以来的最大当周升幅；白银涨势相对较小，上周累计上涨1.35%。

 

  黄金多头的爆发是在美联储决议那天。美联储在3月利率决议上加息25个点至1.5%-1.75%，符合市场预期，并上调了经济增长预期。但美联储公布的点阵图令市场失望，今年联邦基金利率的中值预估依旧为三次，此前市场预期可能会上调至四次。另外，新任美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话也较温和，表示通胀压力和薪资上涨将是渐进的，通胀并没有加速，美国经济有所增强，暗示鲍威尔的观点或和前任主席一致，倾向渐进式加息。鲍威尔讲话之后，黄金加速上涨，当日飙升逾25美元至1330一线上方。

 

  美联储之后，特朗普的新举动再次给黄金送多头福利。上周四美国总统特朗普签署备忘录，可能对多达600亿美元中国进口商品征收关税。关税有30天的咨询期，留出了讨价还价的余地，这一举措还是引发市场恐慌情绪急升，美国股市遭遇大抛售，刺激黄金的避险买盘。而中国方面也对此做出回应。中国商务部发布针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单，并征求公众意见，涉及美对华约30亿美元出口。中美贸易战升温，全球股市接连受挫，浓厚的避险情绪令黄金备受青睐，黄金因此一度攀上1350大关之上。

 

  黄金上周大幅攀升，本周很可能会面临下跌的风险。上周在连续大幅上涨之后，黄金已经积累了很多多头头寸，投资者本周料对黄金进行获利了结，或对黄金构成压力。即使本周中美贸易战仍有进展，在市场在经过了上周的冲击之后，本周市场的敏感度可能会下降。也就是说，对黄金的避险支撑作用可能没那么明显了。

 

  美国方面，本周将公布第四季度GDP、2月个人收入和支出以及PCE 等通胀数据。如果数据表现好于预期，或令美联储年内预期升温，美元有望从低位回暖，而黄金或受打击。反之黄金可能受挫。另外，美联储今年票委杜德利、梅斯特、理事夸尔斯以及博斯蒂克等官员都将发表重要讲话，投资者可从官员讲话基调中窥探美联储官员的鹰鸽立场，短线对加息预期的影响或能指引黄金走势。

 

  技术上，周图上周受到20周均线的支撑而升至1340一线上方，但上方1363附近多次受阻未能上破，预计会限制黄金进一步的上行空间。日图上周已上破1月下旬以来的下行通道上轨，但并未有效企稳，本周有望高位回落，维持在上轨上方整理，亦或是重新向下测试上轨下方。支持关注1337/1330，阻力关注1350/1355。

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