美元持续走软将延续本周贵金属继续看涨

美元持续走软将延续本周贵金属继续看涨

时间:2018-01-15 10:07:30 作者:第一纸白银分析网阅读:次

上周黄金涨势扩大至逾1%，直逼1240关口，刷新去年9月以来高位1339.20美元/盎司，白银则维持震荡走势。美元汇率走软是近期支撑贵金属走高的主要因素。展望本周，这些利好因素依然存在，金银强劲升势有望延续。

美元走软是支撑贵金属的主要因素

德国政治联盟有望达成的协议，助欧元大涨，而美元则相应大跌。据悉，德国总理默克尔领导的保守党和社会民主党(SPD)已就正式结盟谈判的蓝图达成一致。这一消息解除了市场对于欧元区最大经济体政治风险的担忧，推升欧元兑美元刷新近三年新高。

分析认为：

联盟的这项协议将改变德国议会的僵局，这就是为什么欧元是积极的，且削弱美元的原因，同时也是金价走强的原因之一。

此外，欧洲央行意外放鹰支撑了欧元汇率，施压美元，同时侧面给金价带来了支撑。欧洲央行在12月的会议纪要显示，欧洲央行可能在2018年早期渐进调整前瞻性指引。会议纪要的鹰派基调推动欧元大涨，加剧了美元的跌势。

美国经济数据方面，美国12月核心通胀小幅攀升但其它经济数据不佳。其它美国经济数据则表现不及预期。周四数据显示，美国12月份核心PPI月率意外下跌0.1%，为2016年8月以来首次下滑。另一份报告显示，上周初请失业金人数意外上升。

分析师认为：

鉴于美国和全球经济强劲，以及近二十年来最紧的劳动力市场，物价仍未像许多经济学家预期的那样迅速上涨。

预计美元将继续走弱

City Index技术分析师Fawad Razaqzada说：

美元持续疲软将是短期内最大的黄金驱动因素，只要金价保持在1300美元以上，我就看涨黄金。

Razaqzada表示，随着全球各国央行转而变得鹰派，市场看跌美元。过去一周，日本央行将10年期至25年期债券购买规模中削减了约100亿美元，另外还超过25年期的债券购买削减了100亿美元。几天后，欧洲央行公布的会议纪要显示，随着地区经济持续增长，委员会讨论了修改其前瞻性指引。

Razaqzada称，在短期内，日益增长的鹰派情绪将继续推动全球货币兑美元汇率走高。

分析师指出，不仅其他国家在考虑收紧货币政策，而且美国经济面临持续的担忧，比如通胀压力，这将持续打压美元。

CMC Markets资深市场分析师David Madden表示：

我认为美元进一步走软，因为通胀压力将使美联储不愿大幅提高利率。经济增长正在迅猛发展，但我们为什么没有看到通胀压力增长，这仍然是个谜。我不认为美联储会在通胀保持低位的情况下急于提高利率。

周五公布的最新通胀数据显示，今年年底美国消费者价格指数上涨1.8%。然而，报告指出，在2017年期间，通货膨胀率仍在1.7%到1.8%之间。

美债遭到抛售也支撑金银

本周美债遭市场抛售，前景暗淡，投资者把资金转向黄金市场。本周四市场传言亚洲地区可能会减少购买美债，虽然该消息最后被证实只是传言，并不属实。但这引发市场的担忧情绪，促使市场抛售美国资产，对美元不利，同时利多金价。

一些分析师指称：

亚洲地区已减少美债持有规模，但是鉴于该地区需要稳定且有流动性的美元资产，在不损及其投资组合下，仍然无法更积极地降低美债持有规模。

另外市场还有传言认为美国可能退出北美自由贸易协定。BBH的分析人士指出，白宫称美国在北美自由贸易协议上的立场没有改变。对于美国即将退出北美自由贸易协定的担忧推升了避险，施压美元支撑金价。

美联储很快升息的压力缓和

美元最近的这种下跌走势的另一种背景是，多名美联储高官的讲话令投资者对该行2018年的加息步伐心存疑虑。

亚特兰大联储主席博斯蒂克周一称：

美联储今年应该会继续上调短期利率，但加息步伐很可能会比去年慢。由于博斯迪克此前很少在公开场合谈论货币政策，因此他的讲话基调对于市场有较大的参考意义。

不过也有些美联储高官表示，今年该行加息的次数可能会多于市场反映出的两或三次，他们担心最近出台的财政刺激措施可能会令美国经济变得过热。

实物需求旺盛支撑贵金属

随着中国春节临近，中国的实物黄金买盘依然旺盛，金价的前景依然乐观。另外，黄金交易基金经理们也继续增持黄金多头，SPDR黄金基金经理们不断增仓。

在中国，人们一般会选择金条或者金首饰作为春节礼物赠送给亲朋好友。中国和印度的消费者通常对价格都非常敏感。只要黄金价格保持在低水平，并且其他投资选择的吸引力也不大的话，中国的消费者很可能就会继续购买黄金。

分析师认为：

金价创下了自2016年11月份的美国总统大选以来最好的月初表现。在新年之后，总是会看到个人对于黄金的需求增长。人们通常会在1月份重新评估风险、调整仓位，这同时推动了年初贵金属价格与投资者兴趣的大幅提高。

本周重磅经济数据云集

本周，美国房市数据和消费者信心、欧元区CPI、中国国内生产总值（GDP）和其他市场活动都将是焦点。以下是即将到来一周的精彩内容。

周二（1月16日）英国将公布通货膨胀报告。受通胀上升影响，英国在发达国家中脱颖而出。去年11月CPI涨幅超过3%，高于1-3%的区间。通胀上升已导致11月加息，但鉴于英国退欧和经济放缓带来的不确定性，英国央行似乎不愿再收紧货币政策。2017年尾的这份重要报告如再次录得上升，可能会迫使英国央行重新考虑。

周三（1月17日）加拿大央行（BOC）将公布利率决议及政策声明。预计将启动第三次升息，利率将自1%上调至1.25%。

周四（1月18日）澳大利亚将公布就业报告。澳大利亚11月就业市场取得了不错的进展：新增就业岗位6.16万个，在10月份温和增长之后录得大幅增长。失业率保持在5.4%，在连续两次下跌后暂停。12月份可能会再次录得增加。

与此同时，周四中国还将公布国内生产总值(GDP)。中国第三季度经济增长达到6.8%，符合政府的愿望和市场预期。值得注意的是，中国还将发布其他工业产出数据。

此外，周四将公布的美国住房数据也是市场焦点所在。11月建筑许可和房屋开工年率均为130万，均高于预期，且触及新高。积极的数据一度令美元受到支撑。事情并非总是这样：有时，一个数字超出了预期，而另一个则令人失望，未对市场产生影响。此次数据能否录得新高？如果这些数据相互抵消，美元可能会随着同时发布的另外两个值得关注的数据而变动：初请失业金人数和费城联储制造业指数，但住房指标更加重要。

周五（1月19日）将公布美国消费者信心数据。密歇根大学消费者信心指数初值是下周的最后一项数据。过去2个月消费者信心略显不足，12月终值为95.9。1月份初值将让我们了解2018年的情况。

本周走势调查