贵金属上涨或难延续超买或令多头回吐涨幅

贵金属上涨或难延续超买或令多头回吐涨幅

时间:2018-01-08 12:43:46 作者:第一纸白银分析网阅读:次

上周五非农报告公布后美指短线下挫近30点后不久即收复失地，薪资增速提升帮助美元扭转跌势，同时提振加息预期打压黄金白银。

尽管上周五（1月5日）非农报告不及预期，但黄金和白银仍然没能延续此前的上涨趋势，上周五黄金收盘下跌0.28%，报1320.3美元/盎司，一周累计上涨1.16%；白银收盘下跌0.06%，报17.26美元/盎司，一周上涨1.62%。

非农虽疲软但不会影响美联储加息计划

上周五公布的非农报告显示，12月季调后非农就业人口增加14.8万人逊于预期，前值修正为增加25.2万人；12月失业率录得4.1%，维持在17年以来低位；而12月平均每小时工资月率录得0.3%，高于前值的0.2%。虽然12月美国就业增速放缓幅度大于预期，但美国薪资增速显露上升的迹象，这将进一步支持美联储在今年3月加息，报告公布后美联储今年3月加息概率由70.2%上升至73%。此前2018年票委梅斯特发表鹰派讲话称，美国已经达到充分就业，个别经济数据未改变美联储的整体形势，预计今年美联储将加息4次。

投资者认为，非农数据虽表现疲软，但不会对美联储年内加息次数造成不利影响。Kingsview Asset Management投资组合经理Paul Nolte表示，市场不在乎该数据表现疲软，因非农数据出现误差的概率常常较大，市场真正担忧的是就业人口增幅是否会降至10万人以下的水平。12月就业报告的亮点之一是薪资增速提升，这进一步支撑了薪资增长具有自我持续性的观点，同时支持了加息预期，从而扭转美元跌势。

投机者增持黄金白银多头仍看涨金银后市上涨

从最新的CFTC持仓报告来看，黄金和白银近期真正上涨的原因主要是多头头寸的增加，截至上周，投机者继续增持了黄金和白银的多头头寸，这支撑了金银保持看涨格局。

最新的CFTC数据显示，黄金投机净多头持仓增加，目前为163,268手。01月02日的报告显示，

大型投机者的净多头持仓（绿色区域）为163,268手，周内变化为27,320手，净多头持仓增加。

商业对冲的净空头持仓（红色区域）增持28,131手，增至177,600手的规模。

黄金ETF基金（蓝线）价格从121.77美元上涨至125.15美元。

白银投机净多头持仓增加，目前为22,750手。01月02日的报告显示，

大型投机者的多头持仓（绿色区域）为22,750手，周内变化为18,102，净多头持仓增加。

商业对冲的净空头持仓（红色区域）增持16,453手，增至37,192的规模。

Share白银ETF基金（蓝线）价格从15.59美元上涨至16.21美元。

综述：虽然黄金白银多头头寸仍在增长，但上周五上涨力度明显减弱，这说明前期大量多头可能已经开始获利减仓且有减仓风险。堆积多头减仓将带来金银向下调整的风险增大。

黄金白银谨防回落，建议反弹风高做空

黄金：黄金4小时周期处于多头走势中，当下行情处于重要节点附近震荡调整，从K线结构上来看，前期1321一线为节点，那么目前的走势自然是准备开始震荡调整，这样以来自然就不存在极端上涨走势，反而是调整的概率更大。从K线形态上来看高点附近阴线回测力度较小，高位持续的震荡上行，靠近前期高点附近则是回调机会，而因为前期极端上涨，靠近下方支撑附近做多也是较为理想的。在博弈的角度来看上周五的走势，行情已经进入窄幅震荡走势。均线上目前K线在近期第二次在25MA一线起涨，目前为止K线仍然受制于前期高点的压制，动能逐步衰减，未来不排除下一次的下探将打穿当下25MA1317的支撑。

总体上黄金日内走势回调的概率更大，但是因为背离的出现需要防备除去1321、1326之外的第三个浪头出现。所以日内可以依托前期高点的压制逢高做空为主。

策略：1320～1324做空，止损1328上方目标1317、1313、1306。

白银：白银4小时周期目前处于调整走势中，当下行情窄幅震荡走势中，从K线结构上来看，白银目前处于三浪末端与五浪末端的概率较大，那么按照结构当下行情回撤的概率较大，而在形态上，高位收出十字星后行情陷入窄幅震荡，那么后期以十字星为导向，下破则下行概率较大，上破则再次反弹概率较大。博弈的角度上当前多空进入调整期，而均线上K线两次在25MA一线起涨，而当下行情并未能走出持续的上涨行情。指标上KDJ目前从高位下探至20一线后开始进入正常运行走势，当前KDJ金叉后抬升阶段，不排除日内将继续抬升，而MACD上快线慢线下行中，动能绿柱持续释放，MACD与K线出现明确的背离走势未来出现大回调概率较大。

总体上白银日内走势依托前期高点进行空头操作成功概率较大。

策略：17.2～17.26、17.40分批做空，止损17.5上方，下方支撑位17.06、16.92离场。