进入到2018年，美元却仍然深陷跌势无法动弹，因美国税改利好出尽等利空因素发酵，且投资者预期美联储和其他央行之间的分歧将逐渐减少，资金回流欧元、英镑等非美货币。此外，伊朗的局势动荡以及美国的煽风点火，亦促使市场避险情绪升温。美股小幅上扬，假期归来买盘活跃；美债收益率横盘震荡。美元指数跌跌不休，几经挣扎后终究还是跌破92水平支撑，金银持续飙涨，相继攻克重要整数关口，气势如虹。原油方面，油价震荡持稳，仍然盘踞60美元整数关口上方，由于伊朗动荡不断加剧，以及全球石油生产国的持续减产，油价维持在2015年年中高位附近整理，自2014年1月以来，美布两油首次同时突破60美元/桶。假期暂告一段落，市场交投重新活跃，而重磅非农报告的适时公布，很有可能会打响新年行情的头炮。数据方面，在美国，预计ISM制造业PMI大致持平而非制造业PMI则小幅造好，营建支出差强人意，ADP就业人数略降而初请略增，贸易逆差轻微收窄，非农就业人口差强人意，失业率大致持平，工资增速略增，耐用品订单趋稳，工厂订单止跌回升。预计加拿大失业率小幅增加，PMI向好。在欧洲，预计欧元区服务业PMI持平，CPI与PPI均轻微下滑；德国实际零售销售止跌回升；法国CPI大致持平；英国服务业PMI稍微走好，房价指数小幅走高。在亚太区，预计中国财新服务业PMI稍微走低。

 

  美联储议息纪要即将发布，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2018年1月加息机会为0%，3月加息的机会为62%，6月见88%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债券收益率震荡走平，金银料呈区间盘整。全球最大的白银ETF持仓近期屡见大幅减持，美联储年底加息以及税改通过的预期已经一一兑现，假期市场交投清淡，资金降低仓位避险。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

 

  今日迎来了美联储12月货币政策会议纪要，我们来看主要看点:①对经济前景的理解：美联储的经济预测概述中，12月对2018年GDP增长的预期要快于9月时候的预期，这反映出了税改的影响。②通胀仍然是最大的问题：美联储最近三次会议的纪要非常引人关注，显示出其对通胀的信心正在逐渐降低，美联储温和下调了对通胀的预期，不过税改可能会对通胀的下跌有抵消作用。会议纪要是投资者了解美联储是否对通胀预期信心下降、下降多少的关键所在。③税改：美联储的经济前景预测概述中对2018年GDP增长的预测中位值明显上调，2019和2020年也有一定程度的上调，但低于2018年。美联储认为税改对经济的提振是短期内需求端的刺激，而非能长久推动GDP增长的长期供应端稳定。耶伦此前表示，在9月的经济预测中，已经将部分刺激措施计算在内，12月的预期已经基本囊括税改的一系列因素。这也可以看出，美联储对这一轮的经济预测调整已经差不多了。④对2018年加息的预期：瑞银此前预计，2018年美联储加息可能只有两次，尤其是如果美联储没有在3月份加息的话。这个预期主要是基于通胀仍然低迷，美联储也希望在加息之前，通胀数据能有决定性的提升。如果有关2018年究竟加息几次一直存在争议，或者通胀一直维持在低位引发显著的担忧，那么上述观点就会得到支撑。

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