目前纸白银价格是3.657元/克。昨日白银价格大幅上涨，正如我们此前所说，非农仅仅影响短线走势，却难以改变趋势方向，银价自3.53（16.6）奠定底部以来，行情已经完成了趋势反转。上周五走势回落仅仅是“进三退二”上涨行情中的一次“退二”回踩，投资者果断在回落中分批买入多单后，目前上方仍有较大空间。如下图所示为白银4小时周期走势图，近期行情虽然涨跌交替，但从短线形态上来看，银价早已经完成了趋势改变，在确认底部后，行情回落并未跌破3.53（16.6）的多空分水岭，而是逐步构造出新的震荡上涨趋势。图中红色箭头显示，上周五银价虽然大幅下跌，但仍然守稳了底部支撑，昨日行情收复跌幅后强势拉升，在形态上构成了“进三退二”式震荡上涨格局，其中高点和低点在每一浪中都不断抬升，银价每次回落不会跌破前一浪低点，每次上涨必将突破前一浪高点，这种上涨我们也称之为“台阶式”上涨结构。昨日银价再度拉升以后，形态上已经开始构造新的上升通道和趋势线支撑，由此可完全确认此前银价由“震荡下跌（绿色箭头）--震荡（蓝色框）--震荡上涨”的过渡已经完成，其中过渡阶段的低点3.53（16.6）便是行情的分水岭点位，也是银价未来上涨所依靠的底部支撑。如图中红色箭头所示，目前走势虽然处于上涨状态，但整体走势或依旧维持“进三退二”式拉升，近期走势存在上涨后继续回踩支撑的可能性，投资者在确认趋势以后，对于任何回踩行情应坚定逢低做多，日内下方支撑位于3.63（17.05）、3.61（16.95）、3.57～3.59（16.75～16.85）几线，投资者可分批在上述支撑位加仓多单，统一止损3.53（16.6）下方即可。此轮行情确认涨势后，根据短线、日线、中线的阻力结合，推测上方第一大阻力位在3.78（17.75）附近，短线多单可持有至该区域附近离场。综合分析：近期行情仍然处于反转上涨的初始阶段，无论走势如何波动，投资者只要以3.53（16.6）多空分水岭作为参考，银价守稳该点位，则走势始终处于多头占优格局，操作上应坚持逢低布局多单。昨日银价大幅拉升后，今日走势预计回踩支撑，而后行情有望延续涨势，日内投资者可在回踩中继续补仓多单。（注： 由于纸白银价格是国际银价换算而来，而换算过程中涉及到人民币对美元汇率的变化，即使在国际银价不变化的情况下，如果人民币贬值或升值，也会导致纸白银价格出现变动。因此，我们的分析只采用最新的国际银价对应的人民币白银价格，如与过去分析价格有出入， 投资者应知晓其原因。）
 

基本面方面：金融市场近期充满了不确定性，纽约联储证实“美联储三号人物”、纽约联储主席杜德利将于2018年中提前退休。这一声明加速了美联储领导层的一场革命，可能会颠覆美联储提高利率的谨慎做法。不到一周前，美国总统特朗普刚刚提名了新的美联储主席，杜德利提前退休的消息令人对美联储的领导层又产生一个疑问。全球最重要的货币发行机构---美联储人事动荡，令投资者担忧未来其货币政策能否延续紧缩，这种担忧演变为避险情绪，从而支撑昨日银价强势反弹。除此之外，沙特自上周末展开的反腐风暴使海湾地区政局不稳，地缘局势风险也令避险情绪上涨。本周经济数据方面较为清淡，日内投资者可关注晚间18:00公布的欧元区9月零售销售，其次可主要关注引发金融市场波动的一系列风险事件进展。

今日白银短线策略：我们此前定义周五的下跌走势为“诱空行情”，同样也是洗盘行情，因当时市场的下跌更多是机构“巨量卖单”砸盘所致，并不能够持续保持空头力量，在完成洗盘后，市场将重新回归原有趋势。昨日的走势验证了这一观点，再次肯定了当前走势完成筑底的事实。日内投资者应继续坚定逢低布局多单，由于昨日行情大幅拉升，预计今日走势将有所回踩，激进者仍可直接采取分批2～3分方式补仓多单，稳健者注意在支撑位3.63（17.05）、3.61（16.95）、3.57～3.59（16.75～16.85）几线加仓多单，统一止损3.53（16.6）底部下方，目标看至3.69～3.7（17.35～17.4）、3.78（17.75）分批减仓离场。今日银价回踩中不建议做空，目前趋势处于多头格局，短线投资者应将回落视为做多的机会。

白银中长线分析：

当前短线、日线、中线均处于上涨状态，因此认为中线上涨行情正在运行中，投资者继续持有8成以上中线多单保持观望即可，轻仓者近期可根据短线策略分批补仓，上方中线阻力看至3.78（17.75）、3.97(18.65)、4.05（19）几线。银价依次到达上述阻力后，中线投资者应该择机减仓多单仓位。

白银短线分析：（波段：做多；短线：做多）。

1.激进者可继续采取分批2～3分方式补仓多单，统一止损3.53（16.6）底部下方，短线目标看至3.69～3.7（17.35～17.4）减仓，突破稳后可持有至波段目标3.78（17.75）附近。

2.稳健者可在3.63（17.05）、3.61（16.95）、3.57～3.59（16.75～16.85）几线分批补仓多单，止损及目标同上。

3.今日暂不建议做空，行情回落中择机补仓多单。

4.波段投资者持有前期低多，仓位不足者可继续分批加仓，止损放大至3.45（16.3）附近，目标看至3.78（17.75）附近，可在下方阻力位依次分批减仓。

任何操作中，第一步先确认方向，其次再确认进场点位。若走势处于强势上涨或强势下跌状态，此时可适当忽略进场点位，采取分批布局方式即可；若走势处于上涨初始阶段或下跌初始阶段，则亦可采取同样方式布局，由于初始阶段的预期盈利空间远远大于止损空间，且往往初始阶段行情的调整幅度并不会太大，此时应注重趋势而轻视进场点位。

近期行情上涨过程中或仍有多次回踩可能性，但并不代表走势再度转弱，行情仍然维持震荡上涨格局，投资者注意在回踩中积极布局顺势多单。如下图所示为白银日线走势图，图中绿线所示的3.67～3.71（17.25～17.45）为当前银价密集阻力带，过去行情曾多次在该区域发生大幅回落，昨日走势再度来到密集阻力带附近，预计日内银价仍有所回踩，不过经历多次冲击以后，其空头所引发的回踩力度会越来越小。日内投资者可在行情回踩中积极分批布局多单，今日上升趋势线支撑位在3.57～3.58（16.75～16.8）附近，预计日内行情极限回落位置不会跌破3.57（16.75），投资者可在该支撑上方着重布局。值得注意的是，阻力位经历越多次数的冲击，则其空头消耗越多，后期压力越小。当下投资者仍然以趋势为主要进场方向，阻力位可作为减仓点位，不建议做空。

白银日线走势图

今日下方关键支撑位3.63（17.05）、3.61（16.95）、3.57～3.59（16.75～16.85）、3.53（16.6）、3.5（16.45）；今日上方关键阻、3.67～3.71（17.25～17.45）、3.78（17.75）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。

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