目前纸白银价格是3.702元/克。上周五白银价格继续收阴，随着时间推移，上升通道低点不断上移，目前银价正逼近通道下沿支撑，投资者近期可密切关注行情在支撑附近的反弹力度，一旦再次验证通道有效性，则暗示银价新一轮拉升即将展开。如下图所示为白银日线走势图，从形态上来看，白银正维持良好的震荡上行格局，且该震荡上行完全依托于图中黄线所示的上升通道，无论是高点还是低点都以测试通道上沿和下沿为目标。如图中蓝色圈所示，过去的三次拉升所产生的三个低点均为通道下沿支撑，近期行情又将再次考验通道下沿，是否暗示行情将出现第四个低点？若如此，近期行情若出现触底反弹信号，则暗示不仅仅调整结束，同时也说明走势将开启新一轮大幅上涨。另外，从动能指标形态来看，上周行情始终在释放空头力量，目前指标接近零轴附近，已略有调整尾声的迹象，投资者应密切关注近期行情多头力量的表现。值得注意的是，图中黄线所示的通道支撑和阻力并非硬性条件，银价即使跌破通道，不代表走势转入弱势，仅仅说明过去的一种上升特征被打破，银价将重新构造新的走势规律。当前行情的多空分水岭位于3.51（16.7），只要未来走势不跌破该点位，则行情将始终处于强势多头格局，此时建议投资者分批布局多单为主。综合分析：从形态上来看，今日银价即将考验上升趋势通道下沿支撑3.67（17.45），此处是日内第一重要支撑位，投资者可重点在该点位布局多单，另外密切关注此处的反弹力度。若通道下沿支撑令银价强势反弹，则暗示行情调整结束并重启拉升的概率较大，后市银价有望迎来新一轮上涨，目标看至3.92（18.65）的2017年高点；若行情跌破3.67（17.45），则白银将考验3.64（17.3）、3.59（17.05）两线强支撑，走势偏弱但趋势未变。由于日内行情接近通道支撑，且下方也存在密集支撑带，故而不建议盲目做空，目前大趋势未改变之前，投资者仍以分批布局多单为主，为下一轮上涨做好准备。（注： 由于纸白银价格是国际银价换算而来，而换算过程中涉及到人民币对美元汇率的变化，即使在国际银价不变化的情况下，如果人民币贬值或升值，也会导致纸白银价格出现变动。因此，我们的分析只采用最新的国际银价对应的人民币白银价格，如与过去分析价格有出入， 投资者应知晓其原因。）
 

基本面方面：虽然地缘局势风险仍在进一步加剧，但市场反应平淡，投资者反而将目光聚集在美联储和特朗普的政策之上。上周五朝鲜再次发射导弹，不过金融市场认为并无实质性改变，恐慌情绪未出现大幅抬升，投资者应持续关注未来朝鲜局势。另外，目前特朗普已经成功将债务上限延长至12月中旬，这说明在短期内美国已经摆脱了债务上限危机，有利于风险情绪的复苏。同时，特朗普雄心勃勃的税改计划细节也宣告即将出炉，税改是此前特朗普竞选中经济计划的核心部分，也是胜选后美元大幅上涨的重要原因。目前市场还是对此抱有不小的期待，税改正常的推出，将有望重拾投资者对特朗普信心，令美元资产大幅上涨，打压贵金属下行。除了上述事件以外，投资者还在密切关注美联储政策和耶伦讲话，本周四凌晨将公布的美联储利率决议和耶伦新闻发布会将是市场关注焦点，届时投资者将从耶伦讲话中捕捉更多关于美联储未来货币政策的预期，从而指引美元、贵金属的走向。今日投资者可关注晚间22:00公布的美国9月NAHB房价指数。

今日白银短线策略：短线白银即将测试通道下沿支撑3.67（17.45），根据以往的走势特征来看，每当行情回踩上升通道下沿支撑后，走势都将出现触底反弹，紧接着在未来一段时间内连续上涨并再创新高。由于这种情况在过去发生数次，且当前走势规律性也极强，因此并不排除此次行情继续走出此种特征的可能性。日内建议投资者放弃做空，下方支撑密集，且可预见空间较小，投资者可采取分批低吸策略为主。日内应首先在3.67（17.45）附近重点买入，而后若见破位，则依次在3.64（17.3）、3.59（17.05）两线加仓，统一止损多空分水岭3.51（16.7）下方即可。值得注意的是，上周五银价反弹高点在3.75（17.85）附近，而后行情出现快速回落，可见该点位压力最大，近期投资者开始以此处为“强弱信号”，走势若突破3.75（17.85），则暗示“回踩支撑有效”+“反弹力度得以验证”，说明行情调整结束，白银即将展开新一轮拉升走势。

白银中长线分析：

中线投资者保持多单持有不动，轻仓投资者近期可参考短线策略继续补仓，由于上周连续一周的回调，目前银价已经在低位给出了较佳的补仓机会，建议中线投资者积极将仓位增加至8成以上，等待行情再度拉升后，有望测试和突破2017年高点的3.92（18.65）附近。

白银短线分析：（波段：做多；日内超短线：轻仓低吸）。

1.轻仓及激进者日内可继续采取分批2～3分加仓一次多单的策略，止损放至3.51（16.7）下方，今日超短线目标看至3.74～3.75（17.8～17.85），突破可持有至3.81（18.1）。

2.稳健者及仓位适中者，需持有一部分多单，日内等待银价回踩支撑3.67（17.45）、3.64（17.3）、3.59（17.05）几线分批补仓多单，止损及目标同上。

3.今日可预见下行空间较小，切勿盲目做空，关注通道支撑位的反弹力度。

4.日内银价已经非常接近通道下沿支撑，无论测试与否，今日行情若强势突破3.75（17.85）强弱信号，则暗示走势企稳，届时可大幅增持多单。

5.波段投资者可继续参考短线策略分批加仓多单，已经进场者不重复补仓，波段投资者顺着上行趋势抬升止盈和止损，直至趋势反转或具备反转风险后离场。

本周市场关注的焦点是周四的美联储利率决议和耶伦讲话，因此不排除在此之前，市场仍然维持窄幅震荡的可能性，银价波动空间可能不大。周初我们建议稳健者可直接以3.75（17.85）为信号点，突破后则验证行情企稳，亦可等待突破后再考虑大幅加仓多单。激进者可分批买入，等待企稳后大幅增持即可。

目前趋势并无改变意向，但银价阴跌调整缺乏反弹力度，日内投资者可分别关注切线支撑和通道支撑的买盘力量。如下图所示为白银日线走势图，图中紫色线所示为日内银价切线，今日切线有四条，较以往都多，日内切线支撑位于3.67（17.45）和3.64（17.3）两线，这也与日线黄金分割线支撑重合；日内切线阻力位于3.74（17.8）、3.81（18.1）两线。图中黄线所示为上升通道，日内只需关注通道支撑3.67（17.45），该点位与切线支撑重合，暗示此处为第一强支撑位，通道阻力由于过于遥远，今日可忽略。结合切线支撑和通道支撑，我们今日给出两个范围，其一是走势窄幅震荡的波动区间：3.67～3.74（17.45～17.8）之间，行情可能继续于该范围内保持震荡整理；其二是银价大幅波动的极限区间3.64～3.81（17.3～18.1），日内行情若突破窄幅区间后，应重点关注极限波动区间。

白银日线走势图

今日下方关键支撑位3.67（17.45）、3.64（17.3）、3.59（17.05）、3.51（16.7）；今日上方关键阻3.74～3.75（17.8～17.85）、3.81（18.1）、3.89（18.5）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。

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