目前纸白银价格是3.733元/克。昨日白银价格跳空低开后收阴，正式开启了银价调整的序幕，正如我们此前所说，虽然行情回落，但由于大趋势继续看涨，此轮回调应属于银价正常合理的修复走势，并不会影响上行趋势的改变，故而行情调整幅度也是有限的，在回调中建议投资者仍以分批布局多单思路为主。如下图所示为白银日线走势图，当前银价正运行于上升通道内保持十分有规律的波动，由于近期行情刚刚冲击通道上沿阻力而回落，预计未来一段时间内走势将向着通道下沿支撑运行的概率较大，故而我们将于近日多次使用通道图来观察行情的轨迹。值得注意的是，图中黄线所示的通道正保持一定角度的上行，随着时间推移，其高点和低点都在不断抬升，每日银价可能回落的空间正在不断缩小，而显然行情回调力度又比较薄弱，故而推测走势将以“半回调，半震荡”的方式修复动能指标，即使后期银价回踩了通道下沿，也可能会因为时间推移，其回踩幅度将大大缩水。图中蓝色框假设了未来一段时间内银价可能回踩的通道下沿的范围，距离当前点位实则不远，投资者与其逆势做空，不如顺势回踩分批布局多单，等待此轮行情调整完毕后，银价将有望沿着图中白色箭头再度拉升，届时走势将有创出新高的可能性。另外，从动能指标形态来看，当前银价调整已经势在必行，动能指标开始向下收量，暗示买盘力量减弱较为明显，银价急需通过回调或震荡的方式释放空头力量和重新积蓄买盘动能，在调整完毕之前，近期走势将难以出现大幅拉升，本周我们认为是投资者低位建仓的良好时机。综合分析：正如图中红色箭头所示，过去银价的走势从来没有像现在这么有规律性，行情每每触及通道上沿而回落，触及通道下沿而反弹。投资者应抓住这种走势特征，在回调中积极分批布局多单，在通道阻力附近尝试减仓获利。近期走势既然没有出现见顶风险，故而我们可大胆预测，此轮银价小幅调整完毕后，也将迎来更为强势的新一轮上涨，届时走势将有望向上突破2017年高点的3.91（18.65）。（注： 由于纸白银价格是国际银价换算而来，而换算过程中涉及到人民币对美元汇率的变化，即使在国际银价不变化的情况下，如果人民币贬值或升值，也会导致纸白银价格出现变动。因此，我们的分析只采用最新的国际银价对应的人民币白银价格，如与过去分析价格有出入， 投资者应知晓其原因。）
 

基本面方面：投资者对于金融市场的恐慌显然超过了预期，周末朝鲜发射导弹的担忧落空，目前飓风艾尔玛对美国经济的影响也不大，由于这两个事件都没有按市场预期成功的实现，这令避险情绪开始下降，打压银价向下回落。不过本周后半段将公布的CPI和零售数据恐表现不如预期，这将加剧投资者对于美联储未来货币政策的担忧，在一定程度上支撑贵金属保持高位波动。近期市场突发事件减少，投资者目光将逐渐回归美国经济数据，若经济数据在本周表现良好，可能增加美联储12月加息预期和2018年的加息频率；反之，若经济数据表现疲软，则将继续打压美联储12月加息预期和降低2018年的加息次数。值得注意的是，最新的调查显示，美联储12月加息预期已经由此前的40%下降到当前的30%左右，历史上当加息预期不足60%时，统计数据显示美联储从未进行过加息。换言之，当前消息面持续下去，则2017年美联储再次加息可能性极低，这为贵金属中长期上涨提供了帮助。今日消息面清淡，投资者仍以关注技术面和突发事件为主。

今日白银短线策略：日内银价继续调整的可能性较大，但调整幅度仍旧不会太多，正如上图所示，银价向下回踩的空间是有限的，在有限的空间内完成较多的动能修复，很大可能性行情将存在比较多的高位震荡时间。日内建议投资者继续以分批低吸为主，激进者及轻仓投资者仍旧采取分批2～3分的方式布局多单，稳健者及仓位较大投资者可在支撑位3.69～3.7（17.6～17.65）、3.66（17.45）、3.63（17.3）、3.58（17.1）几线分批布局多单，止损3.5（16.7）下方，目标看至3.76（17.95）、3.79（18.1）、3.84（18.3）几线。当前银价上方阻力较多，下方支撑也十分密集，短期内行情不会出现大涨大跌的形态，投资者或以超短线为主在支撑阻力范围内快进快出，或以波段思路为主布局多单，等待下一轮拉升获利。

白银中长线分析：

中线行情显然没有被破坏的迹象，银价中长线目前正努力通过进三退二的方式向上不断拉升，最终突破2017年上半年高点3.91（18.65）的概率极大。目前建议中线投资者继续持有多单保持不懂，仓位较轻投资者可在回踩中继续分批布局，努力将仓位控制在8成以上。后期中线多单主要减仓点位将是突破3.91（18.65）后的3.98（19）和4.09（19.5）两线，其中以4.09（19.5）的压力最大。

白银短线分析：（波段：做多；日内超短线：轻仓低吸）。

1.轻仓及激进者日内可继续采取分批2～3分加仓一次多单的策略，止损放至3.5（16.7）下方，超短线目标看至3.76（17.95）、3.79（18.1）、3.84（18.3）几线，突破可持有至3.91（18.65）。

2.稳健者及仓位适中者，日内等待银价回踩支撑3.69～3.7（17.6～17.65）、3.66（17.45）、3.63（17.3）、3.58（17.1）几线分批补仓多单，止损及目标同上。

3.当前走势形态中建议放弃做空思路，遇见回落积极分批布局多单。

4.特别激进者若要在阻力位超短线高抛，务必做好止损，止损于通道上沿3.84（18.3）上方。

5.波段投资者可继续参考短线策略分批加仓多单，已经进场者不重复补仓，波段投资者顺着上行趋势抬升止盈和止损，直至趋势反转或具备反转风险后离场。

当一种趋势发生反转时，往往伴随基本面的转向，或技术面明显的见顶形态。目前银价在上述两项要求中均不满足，且近期行情出现回落的点位也并非大趋势的强压位置，加之回调力度较弱，可预见空头实则不强。此轮回落主要原因还是受到多头获利减仓所致，目前多头离场后，买盘力量略显不足，故而银价需要通过震荡或低位回落的方式重新蓄力。

通过对日线支撑位分析，我们认为今日行情虽继续调整，但走势仍然偏向于高位震荡的可能性较大。如下图所示为白银日线走势图，图中红线所示为当前银价日切线延伸段在今日的支撑和阻力，其中日内支撑位于3.69～3.7（17.6～17.65）附近，此处于昨日支撑位相重合，同时也是强支撑点位；日内阻力位位与3.79（18.1）附近，此处对今日构成了较大的压制作用。由日切线形成的支撑阻力形成了今日行情合理的波动范围3.69～3.79（17.6～18.1）之间，若无外力刺激或多空爆发，则预计银价整日在该区间内震荡的可能性较大。图中黄线所示为当前大趋势所示的上升通道，其在今日的阻力位于3.84（18.3）附近，此处形成了日内极限拉升的阻力位；其在今日的支撑位于3.63（17.3）附近，正如图中蓝色框所示，该点位不仅仅是今日通道下沿，更是过去强支撑位，故而日内行情跌破此处的概率极低，投资者应在该点位上方布局多单。日内行情的极限波动区间预计在3.63～3.84（17.3～18.3）之间，若银价突破极限区间，则代表其中一方力量走强，届时建议顺势操作。

白银日线走势图

今日下方关键支撑位3.69～3.7（17.6～17.65）、3.66（17.45）、3.63（17.3）、3.58（17.1）；今日上方关键阻3.76（17.95）、3.79（18.1）、3.84（18.3）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。

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