白银被低估三大原因助推银价中长期牛市

白银被低估三大原因助推银价中长期牛市

时间:2017-09-04 11:57:55 作者:第一纸白银分析网阅读:次

每当白银价格大涨后，人们总是期待新一轮牛市的到来，目前来看银价走出牛市的可能性很高，因为白银价格在过去的五年间大幅下滑，显示出被明显低估，而这些低估因素可能会帮助白银未来中长期上涨。

过去的五年间白银价格显著下跌，从2012年的每盎司35美元下滑到了今天的每盎司16美元。但众多专家都期待价格反弹。

聚焦经济（Focus Economics）的分析师投票结果显示，他们都期待短期内白银价格有小幅提升。2017年第4季度白银价格达到每盎司17.6美元，至2018年达到17.8美元。白银价格攀升，也是由于地缘政治发展以及美元疲软所引起的大多数贵金属价格回弹的结果。

其他一些白银市场观察者持更加乐观的态度。第一帝银公司（First Majestic, TSX: FR, NYSE：AG）首席执行官基斯?纽迈耶曾说如果黄金价格达到每盎司10000美元，那么白银价格就将达到1000美元。当然这是个极端的预测，但也表明他相信白银价值被低估。

白银被低估的原因有三，这三大原因帮助银价未来具备充足上涨动能。

1.需求增长

几乎一半以上的白银都消耗在工业用途上。白银的用途多种多样，包括：科技，珠宝，制造业，电子，甚至是核能。近几年太阳能产业的需求也非常高，2016年上涨了34个百分点。

除了工业需求，白银也具有投资需求。众所周知白银是避险资产。当投资者面临经济或是地缘政治不稳定时，白银的价值就会增加。同时全球利率偏低也会使白银的投资需求增加。

许多人认为白银被低估是由于它广泛的用途，另一些人则觉得对于白银高涨的需求不会持续太长时间。例如彭博社的雪莱?戈德堡认为尽管目前太阳能产业对于白银的需求有所增加，但是当制造过程变得更为高效时，这种需求会下降。

类似地，白银的投资需求时涨时跌。2015年需求非常高，而到了2016年则有所下滑。总体来说，2016年的需求相对2015年下滑了11个百分点。

2.供应不足

白银市场在过去四年间都面临供应不足的情况，去年还经历了有史以来第三次大缺口，白银当年的缺口达到了1.475亿盎司。

这也使得白银价格在2016年同比提高了9.3%，部分市场观察者还惊讶于价格没有继续上升。汤森路透贵金属公司的约翰?韦伯在接受投资新闻网站时说道：答案很简单也很直接，地表库存。

他继续说道：不像其他金属，白银作为投资要素，它的储存形态几乎和它开采出来的时候一模一样，尤其是像银条，银币等等，有充足的物料可以用。如果需要，白银可以迅速来到市场。换句话说，白银供需不平衡的情况也很难摆脱。

3.金银比率

金银比率是指购买一盎司黄金所需要的白银数额。金银比率高就代表白银值得买入，因为相对黄金来说白银价格便宜。

预测金银比率有一定难度。在过去的五年间，比率最高达到83.46，最低可至51.13。目前处于76.49。三月初，金银比率为81.64，自从2008年金融危机以来最高的水平。

金银比率可能是衡量白银有没有被低估最好的工具。基斯??纽迈耶大胆预测：考虑到这两种金属都是被开采出来的，并且金银比率偏高，白银可能达到每盎司1000美元的高价。

“用1盎司黄金的成本，我们仅仅开采了9盎司的白银，所以说用9盎司白银去交换1盎司黄金，这也意味着黄金价格在1200美元，白银价格则在130美元或140美元，再看看我们如今开采的情况，这也是白银应该被交易的价格，而我们现在用73或75去换1盎司黄金，我觉得这个比率不会持久”。

所以白银被低估了吗？答案是显著的。

在资源行业，这个答案经常要取决于你问的是谁。现在有强有力的理由相信答案是“是的”，但也不是每个人都这么想。这还取决于研究者做分析之后，做出的选择还需是对自己最有利的选择。

从中长期价值投资理论来看，投资一个被低估的市场风险要远远小于投资一个正在上涨且具有泡沫的市场。

所以，现在买入白银价格，未来几年回头看看将受益匪浅。

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