［昨日回顾与今日展望］

黄金白银延续了之前的震荡走势，昨晚美联储利率决议和最新经济预期公布之后，黄金和白银均下探下方重要支撑，继而迅速反弹，最终都收得一根阴线。

昨日英国央行会议宣布，维持0.5%基准利率不变，同时维持3750亿英镑债券购买项目规模不变，符合市场预期，未能给市场带来大的波动。

今日凌晨全球投资者翘首企盼的美联储利率决议和伯南克讲话内容如期公布，市场剧烈震荡后归于平静。美联储的宽松力度不变，一如往常，美联储未改变6.5%的失业率门槛和850亿美元规模的QE。同时美联储下调了经济及通胀预期，下调2013年经济增长预测，从2.3%-3.0%下调至2.3%-2.8%，下调2013年失业率预测，从7.4%-7.7%下调至7.3%-7.5%。当前美国经济非常复杂。美联储承认，劳动力市场有好转，但警告有增长下滑的风险。3月FOMC声明几乎没有任何美联储将改变总体看法和策略的暗示。对于有些美联储官员表示担忧的金融稳定，此次FOMC声明也没有任何新的评价。

塞浦路斯想要获得欧盟的救助并非易事，之前的方案否决之后，塞浦路斯又在寻找新的方案，塞浦路斯官员透露，两个法案——一个是实施资本限制防止存款外流的，另一个是实施银行清算计划的，已经被起草，很可能在周四提交议会投票。如果塞浦路斯不能马上接受某种金融救助，塞浦路斯的银行将很难具备流通能力。塞浦路斯局势的不确定性为黄金提供了支撑。

今日需要关注即将在16:48公布的欧元区3月综合PMI初值和20:30的美国初请失业金人数。
 

就基本面而言，前交易时段最为重要的当属美联储的议息会议，在会后美联储主席伯南克召开新闻发布会，其主要观点如下：

一、关于目前的最近的经济状况，伯南克认为去年第四季度美国经济增长的停滞被证明是暂时的，经济已恢复小幅增长。家庭和企业开支持续增长，房地产行业进一步走强。过去约六个月内就业市场已显露改善势头，失业率继续小幅下降，但目前7.7%的水平依然太高。从对于经济的整体表述来看，总体感觉伯南克的表述是偏暖的，但是他也谈到对于未来的经济发展，主要担心受限的财政政策可能延缓未来几个月经济的增长和就业的创造。

二、关于宽松货币政策的延续性问题，伯南克认为，目前的通胀依然低于本委员会设定的2%长期目标。整体较高的失业率和相对较低的通胀凸显了在物价稳定条件下采取促使就业最大化政策的必要性，宽松政策为经济增长和就业创造提供显著支撑，其产生的代价是可控的，委员会判断无需对资产采购项目作出调整。

三、关于加息的问题，伯南克认为在失业率高于6.5%，未来1-2年通胀预期不超过2.5%，长期通胀预期稳定在接近但不超过2.0%水平条件下，维持0-0.25%的超低利率政策是恰当的。但这些经济指标只是限制值，而不是政策变动的触发条件。突破一个或多个限制条件不会自动导致加息，相反委员会届时会进行评估，以确定经济前景是否允许提升联邦基准利率。19位预测者中有14位预计首次提升联邦基准利率将是2015年或2016年的事情。“但这些经济指标只是限制值，而不是政策变动的触发条件。”这句话的表述比较耐人寻味，

四、关于对于未来经济的预期，美联储对2013年实际GDP增长率的中间趋势预期为2.3%-2.8%，低于此前预期的2.3%-3.0%，2014年经济增长预期从3.0%-3.5%降至2.9%-3.4%，2015年经济增长预期从3.0%-3.7%降至2.9%-3.7%。美联储对2015年之前失业率预期整体下调：对2013年失业率的预期降至7.3%-7.5%，低于12月估计的7.4%-7.7%，对2014年失业率预期从12月估计的6.8%-7.3%降至6.7%-7.0%，而2015年失业率从6.0%-6.6%引人注目地降至6.0%-6.5%。

[技术面分析]

黄金昨天收了一根阴线。 4小时线勾头，昨晚美联储消息放出之后短暂剧烈震荡但依然在震荡区间内运行，下方受布林带中轨支撑，MACD死叉，指标偏向空头。1小时线MACD绿柱缩短，受布林带下轨支撑，短线看多，逢低做多，及时止盈。

白银昨天收了一根长下影阴线。4小时线布林带走平，指标粘连，方向不明。1小时线指标显示依然偏上多头，但动能不足，观望为主。激进者逢低做多，及时止盈。

 

就技术面而言，本次美联储的会议及相关声明对于白银的走势影响有限，白银目前的震荡整理格局并没有出现重大变化，就小周期的层面来看，白银在小时级别上的对称三角形的整理有向下运行的迹象，小周期走势有偏空的迹象，美联储的会议声明虽然继续维持了现有的利率政策和宽松政策，但是整体偏暖的经济表述还是给白银在技术面上造成了一定的压力，白银的下挫也是市场多空力量在权衡判断经济之后的一种力量体现，就目前的整体情况看，白银的震荡仍在继续，但似有偏空的苗头出现。

［操作建议及区间参考］

白银操作建议：白银今日可在28.7入场多单，看29.1止盈，止损28.5。

天通银、海西银今日多单入场点位在5790，上看5860止盈，止损5750，仓位3成内，短线操作及时止盈止损。

白银TD今日入场点位在5965，上看6040止盈，止损5910，仓位4成内，区间震荡，注意及时止盈止损。

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