目前纸白银价格是3.702克。昨日白银价格强势反弹后又快速冲高回落，日内收盘长上影线的小阳线，暗示高位空头压力强劲，投资者可在反弹中继续获利离场前期多单，并择机反手高抛做空。就目前走势而言，银价经历了明显的连续回调行情后，向下破位多空分水岭3.71（17），奠定了回调格局已经开启，当前走势暂未出现止跌企稳形态，故而推测后市银价继续向下回踩支撑的可能性较大。如下图所示为白银日线走势图，图中红线所示为前期银价的上涨趋势，在该短线上涨趋势中，走势维持了5浪上行形态；图中绿线所示为银价近期形成的下跌趋势，绿色箭头显示银价极有可能走出3浪下行形态。由此结合波浪理论分析，一波大趋势经历5浪--3浪形态后，银价将完成一个轮回走势，下一轮行情将继续先开启5浪上升形态。该推测也符合我们对趋势的判断，由于图中红线所示趋势为主趋势上涨，绿线所示趋势为次级趋势下跌，当次级趋势遭遇主趋势支撑后，将有望改变其形态，最终顺应主趋势继续运行。目前主趋势的强支撑位在3.59（16.45）附近，因此我们推测银价在到达3.59（16.45）附近或下方后将完成调整，而后逐渐转化形态，重新步入震荡上行步伐。综合分析，基于上述因素，投资者近期在三浪下跌未走完之前，可尝试反弹减仓多单并反手高抛，等待银价完成三浪回踩至3.59（16.45）后可先保持观望。届时若见止跌企稳信号，可积极重新布局多单，由此为下一轮走势完成布局。（注： 由于纸白银价格是国际银价换算而来，而换算过程中涉及到人民币对美元汇率的变化，即使在国际银价不变化的情况下，如果人民币贬值或升值，也会导致纸白银价格出现变动。因此，我们的分析只采用最新的国际银价对应的人民币白银价格，如与过去分析价格有出入， 投资者应知晓其原因。）
 

基本面方面：北京时间周四(6月15日)凌晨两点，美联储如期宣布加息25个基点并公布了明确的缩表细节。美联储决定将联邦基金利率目标区间上调25个基点，至1.00-1.25%，为三个月来第二次，目前联储正处于逾10年来首个收紧政策周期。因美国经济持续增长，就业市场表现强劲，美联储还宣布，将从今年开始缩减所持公债和其它证券规模，美联储此次会议同意计划开始缩减4.5万亿美元的资产负债表规模令市场感到意外，目前存在美联储在9月开启缩表的可能。美联储决议宣布之后，金融市场瞬间“变脸”，美元指数震荡上涨，黄金白银价格出现大幅下跌。另外，市场关于美联储9月和12月决议加息的预期也有所上升，美联储9月加息25个基点的概率为18.3%，12月进一步加息25个基点的概率为6.6%。声明发布前，9月加息25个基点的概率为14.2%。今日投资者可关注晚间20:30公布的美国上周季调后初请失业金人数、22:00公布的美国6月NAHB房价指数。

今日白银短线策略：昨日行情上演过山车走势，大幅上涨后又大幅下跌，虽然日内银价仍有反弹余地，但目前来看尚难直接形成反转之势，建议投资者反弹中减仓多单，并尝试反手高抛做空。日内可在3.75（17.2）、3.81（17.5）两线尝试高抛做空，目标看至3.59（16.45）。此轮行情回调我们仍然认为是上涨趋势中的一次正常调整，对于波段投资者而言，也可尝试近期保持观望，等待银价企稳止跌后再重新布局多单。短线投资者轻仓高抛，目标看至3.59（16.45）附近，到达后全部获利离场后反手低吸或先等待行情企稳。

当前趋势：白银短线调整，日线趋势震荡上行；中线震荡上行，长线上涨。

白银中长线分析：

中线投资者建议近期保持多单6～7成的仓位，若仓位过重者，可在今日银价继续反弹时适当减仓，腾出3～4成机动仓位，后市银价若回调至3.59（16.45）及下方，则投资者可重新低吸，由此拉低中长线持仓均价，中线目标看至4.14（19）附近。

白银短线分析：（波段：观望；日内超短线：做空）。

1.日内银价反弹中可继续分批加仓空单，仓位保持轻仓为宜，激进者采取分批3～4分的方式进场做空，止损3.82（17.5）上方，目标看3.59（16.45）附近。

2.稳健者见银价反弹触及3.75(17.2)、3.81（17.5）两线可布局空单，止损放大至3.87（17.75）上方，目标看至3.59(16.45)附近。

3.近期银价若回踩之3.59（16.45）附近，则投资者可全部获利离场空单，激进者反手做多，稳健者先观望。

4.其余情况暂时保持观望。

美联储进入加息周期无疑，且下半年可能采取缩表计划，市场流动性将大打折扣，这对投资者预期产生较大影响。近期在地缘政治风险降低的背景下，基本面无利于贵金属，技术面也存在调整风险，投资者在银价止跌企稳之前，不急于做多。

虽然后市行情仍有继续下跌的风险，但本周走势经历了大涨大跌后，我们认为周内剩余2天走势不会出现大幅下跌和上涨，这一点从周线走势图中也可以看出。如下图所示为白银周线走势图，图中绿线所示为本周重要周切线，其衍生段分别暗示了周内的高点在3.78（17.35）附近，周内的地点在3.64（16.7）附近。恰巧上述点位已经在本周触及，故而周内行情在该区间3.67～3.78（16.7～17.8）范围内波动的可能性较大。基于此，则日内投资者操作时，凡是靠近3.78（17.35）附近的阻力均可尝试加仓空单，周内短线行情在此区间内以高抛为主，下周走势再向下打开空间的可能性较大。

白银周线走势图

今日下方关键支撑位3.59（16.45）、3.53（16.2）、3.47（15.9）、3.4（15.6）；今日上方关键阻3.75(17.2)、3.78（17.35）、3.82（17.5）、3.93（18）、4.01（18.4）、4.14（19）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。

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