目前纸白银价格是3.666克。昨日白银价格在六连阳后首次出现下跌，虽然下跌幅度较大，但动能指标显示银价空头力量较小，银价后市并不具备大幅下跌的条件。此次回落我们更加认为是银价在震荡上行中的正常回撤行情，投资者可趁此轮走势回撤中及时分批买入多单。如下图所示为白银日线走势图，近期在银价止跌企稳后，行情迎来了一轮连续上涨走势，不过昨日银价大幅冲高回落，似乎又显示高位空头压力较大。不过，从形态上来看，这种回落仍属于合理范围，一方面如图中绿色箭头所示，前期走势出现了较大的回落，由此也在高位形成了多处的强压阻力位，而昨日银价冲高回落处便是我们此前所说的第一阻力3.76（17）附近；另一方面，目前上行仍然被前期下跌浪所包含，由此银价即使上涨，也将以震荡上行的方式为主，这期间最佳的方式便是如图中红色箭头所示的“进三退二”式的上涨。不过值得注意的是，此轮行情回撤并未引发空头集中发力，图中黄色圈所示动能指标显示银价下跌幅度虽大，但释放空头力量极小，由此暗示此轮回撤更多则来自于多头的获利了结盘所致，并非空头力量打压，不具备持续大幅下跌的条件。基于此，我们认为银价继续上行仍然是主旋律，投资者可在类似昨日这种回落行情中继续布局多单，激进者可继续分批2～3分加仓一次多单，稳健者则重点在3.65（16.5）、3.59（16.25）两线重点加仓。综合分析，银价已经完成止跌企稳信号，近期任何回落行情都是投资者分批加仓多单的良好时机，后市行情将有望形成震荡上行格局，投资者可在上升中逐渐获利。由于并无任何信号显示银价继续下行，故而近期暂不可盲目做空。（注： 由于纸白银价格是国际银价换算而来，而换算过程中涉及到人民币对美元汇率的变化，即使在国际银价不变化的情况下，如果人民币贬值或升值，也会导致纸白银价格出现变动。因此，我们的分析只采用最新的国际银价对应的人民币白银价格，如与过去分析价格有出入， 投资者应知晓其原因。）
 

基本面方面：昨日美国总统特朗普遭弹劾的几率降低，市场风险情绪抬头，避险情绪大幅降低，打压金银价格回落。据路透，在2016年美国总统大选开始前的最后七个月，特朗普竞选顾问与俄罗斯官员及一些同克里姆林宫有关联的人员，至少通过电话和电邮联系了18次，但目前未在评估的交流中发现有违规或竞选团队与俄罗斯共谋的证据。这一消息传出之后，特朗普今年遭弹劾的几率未涨反跌，下滑至22%左右，昨日曾迅速翻倍至29%。另外，昨日公布的两项经济数据也表现良好，具体数据显示，美国一周初请失业金人数为23.2万人，录得连续三周录得下滑，预估为24.0万人；美国5月费城联储制造业指数38.8，远超预期18.5和前值22，表明二季度美国经济或强势复苏。全球政治局势不稳继续发酵，继美国政治危机加剧之际，巴西也爆发了政治危机：巴西总统特梅尔深陷贿赂丑闻，其联合政府内部已有数人要求他辞职。这在一定程度上推升了避险情绪上升，帮助金银得以止跌。今日投资者可继续关注特朗普事件和巴西总统事件进展。

今日白银短线策略：虽然白银价格昨日大幅下跌，但动能所释放的空头力量明显不足，加之前期趋势已经反转，这暗示行情此轮下跌较大概率是回调走势，投资者应及时分批买入多单，而后正如上图红色箭头所示，耐心等待银价再度冲击下一道阻力3.82（17.3）附近。日内空仓及轻仓投资者可继续分批2～3分加仓一次多单；仓位适中投资者则除了分批买入以外，其主要在3.65（16.5）、3.59（16.25）加仓多单，所有多单建议止损3.45（15.6）下方。银价此轮是在第一阻力3.76（17）附近回落，其后投资者应继续关注后续的几道阻力3.82（17.3）、3.9（17.65）、3.98（18）、4.07（18.4）、4.2（19）。

当前趋势：白银短线震荡上行，日线趋势震荡；中线震荡上行，长线上涨。

白银中长线分析：

昨日短线银价出现回落，帮助中线投资者迎来了加仓的机会，由于当前银价刚刚反转，此时任何回落都是最佳补仓机会。建议日内投资者可分批继续进场，大部分仓位进场后则耐心保持观望，此轮波段行情的中线目标则看至4.2（19）。

白银短线分析：（波段：做多；日内超短线：逢低分批做多）。

1.空仓者或轻仓投资者继续跟进多单，而后采取分批2～3分的方式补仓多单，止损建议放大至3.45（15.6）年内低点下方，第一目标3.76（17）已到达，可看至第二目标3.82（17.3）附近。

2.仓位适中者在持有多单的前提下，可分批2～3分补仓多单，重点在3.65（16.5）、3.59（16.25）加仓，止损放大至3.45（15.6）年内低点下方，目标同上。

3.近期放弃做空，空单需及时离场并反手做多。

虽然昨日银价回落，但投资者主思路仍然以做多为主，我们并没有发生明显的趋势进入下跌的信号，反而认为此轮回落是多头补强的机会。同时此轮回落也符合我们的预判，银价将维持“进三退二”式上涨格局，既然如此，其中发生“退二”走势，则便是投资者及时买入多单的良好时机。

从短期走势形态中，我们可以明显的发现银价的趋势已经逐渐发生了变化，而当下所顺应的趋势正是上行格局，投资者应坚定做多。如下图所示为白银4小时周期走势图，如图中绿色箭头---蓝色框---红色箭头，银价完成了由“震荡下跌---横盘震荡---震荡上行”的变化过程，而当前状态中，走势正处于震荡上行格局，因此投资者并没有理由不去补仓多单。

白银4小时走势图

今日下方关键支撑位3.65（16.5）、3.59（16.25）、3.52（15.9）、3.45（15.6）；今日上方关键阻3.76（17）、3.82（17.3）、3.9（17.65）、3.98（18）、4.07（18.4）、4.2（19）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。

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