目前纸白银价格是4.046克。昨日白银价格继续向下调整，但目前银价还未跌破3.98（18），因此回调行情并未真正开启。不过诚如我们之前所说，随着银价越来越靠近4.2（19）附近，多头力量正逐渐减弱，行情也随时面临一轮调整的风险，故而建议投资者近期在银价靠近4.2（19）附近，开始逐渐获利离场。如下图所示为白银日线走势图，图中红色箭头显示银价虽然处于震荡上行格局，但蓝线说明行情正面临顶背离风险，价格已然创出新高，然而动能买盘力量却未能创出新高，暗示多头力量较为不足，需谨防在此背景下的空头突然发力。我们知道，当多头不足且空头发力后，此时行情将面临真正的回调行情，目前情景是，多头虽然减弱，但银价并未向下跌破3.98（18），故而空头力量还未大幅增强。此时投资者仍建议以回落轻仓做多或持有多单为主，若空头不能增强，则银价惯性趋势将继续缓慢震荡上行测试4.2（19）附近，届时才是投资者真正考虑反手高抛的时候。另外，近期银价若能向下跌破3.98（18），则说明调整走势已经开始，一旦破位此处，则建议投资者开始选择先高抛后低吸策略应对。综合分析，目前走势也处于试探型选择方向阶段，上方空间虽然较小，但仍有一定余地。空头未能大幅发力之前，整体走势或维持高位缓慢震荡上行，建议投资者一边减仓获利多单，一边等待银价出现回调信号。若回调信号未出现之前，投资者则坚持以持有少量多单为主即可。（注： 由于纸白银价格是国际银价换算而来，而换算过程中涉及到人民币对美元汇率的变化，即使在国际银价不变化的情况下，如果人民币贬值或升值，也会导致纸白银价格出现变动。因此，我们的分析只采用最新的国际银价对应的人民币白银价格，如与过去分析价格有出入， 投资者应知晓其原因。）
 

基本面方面：当前市场仍然受到明显的地缘政治局势影响，避险情绪依旧较为高涨。朝鲜紧张局势和法国总统大选的紧张局面仍然没有改变。而英国首相特丽莎.梅出乎预料宣布提前大选也增加了欧洲局势的不确定性。昨日英国首相特雷莎·梅在唐宁街10号发表声明称，计划于6月8日提前大选，这项出乎意料的赌博意在准备进行脱欧谈判之际巩固自身地位。法国方面，投资者依然保持紧张情绪，本周日法国总统选举将举行，尽管民意调查显示，马克龙居首位，领先于右翼反欧元候选人勒庞，但两人之间的差距不是很大，法国大选出现黑天鹅事件也不是没有可能。另外，全球一些超级大富豪已经积极购入贵金属求保值，其中包括香港首富李嘉诚，据称李嘉诚不仅寻求投资金矿，还想要将更多的实物黄金带回香港。在未来数月，市场避险情绪还将持续发酵，黄金白银不大可能遭遇抛售，除非地缘局势大幅好转。今日投资者可关注晚间22:30美国上周EIA原油库存变化，另外可持续关注全球地缘风险走向。

今日白银短线策略：今日投资者仍以持有多单为主，轻仓及激进者可于4.04（18.3）下方适当进场多单，目标看至4.09（18.5）、4.14（18.7）、4.2（19）几线择机离场。若日内行情向下破位了3.98（18）重要支撑，则投资者可考虑反弹先高抛思路，届时可尝试反弹4.04（18.3）上方分批高抛，止损近期高点4.12（18.65）上方即可。近期走势处于多空力量选择阶段，在银价没有真正释放空头力量跌破信号点之前，行情仍有一定上升空间，其中4.2（19）被视为银价上方最重要的阻力位，建议投资者若见到行情触及该点位附近可获利离场后观望。

当前趋势：白银短线震荡上行，日线趋势震荡上行；中线震荡上行，长线上涨。

白银中长线分析：

中线投资者近期已经明显感觉到银价上升力量疲软，则此时投资者可利用手中“机动仓位”尝试减仓，一旦银价到达4.2（19）关键压力，则建议将“机动仓位”全部离场。后期主要观察银价调整信号，可等待行情回调后重新在低位吸纳多单。另外一部分“底仓”多单保持不动，该部分多单需等待行情出现“周线级别”以上的见顶信号后才考虑离场，中途忽略走势出现的任何调整。

白银短线分析：（波段：持有多单继续放大利润；日内超短线：小回落做多，大回落观望）。

1.日内投资者可继续持有部分多单保持观望，上方主要关注阻力4.09（18.5）、4.14（18.7）和4.2（19）两线，若银价触及4.2（19）附近，则投资者择机获利离场多单后保持观望。

2.激进及轻仓投资者可在银价小回落至4.04（18.3）下方轻仓加仓多单，若见银价出现较大回落跌破3.98元（18）则不可加仓，此时保持观望。

3.波段投资者继续持有多单，上方目标看至阻力4.09（18.5）、4.14（18.7）和4.2（19）三线分批获利离场。

4.日内若见银价跌破3.98（18），则建议投资者反弹4.04（18.3）上方分批尝试高抛，严格止损4.2（19）之上。

5.稳健者今日持有多单暂保持观望思路。

近期行情主要观察3.98（18）～4.2（19）之间，此区间内以低多和持有多单为主；跌破3.98（18）后以先反弹高抛思路为主。

白银价格大趋势继续看涨的意图并没有改变，这从美元中期走势可更加肯定。如下图所示为美元指数周线走势图，如图中绿色箭头所示，当前美元指数的中期走势已经进入震荡下跌格局，其中高点低点都在不断下移，随着时间推移，后期美元下跌空间仍然较大。另外，美元指数动能指标显示，大趋势买盘力量明显不足，空头动能正在零轴下方发力，后市看空意愿极强。若美元指数中期进入看跌格局，则贵金属无疑将获得更大看多可能性，这也帮助白银中线投资者坚定做多的信心。

美元指数走势图

今日下方关键支撑位3.98（18）、3.96（17.9）、3.94（17.8）、3.9（17.6）、3.85（17.4）、3.81（17.2）、3.72（16.8）；今日上方关键阻4.09（18.5）、4.14（18.7）、4.18（19）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。

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